Intia kiristää tarkastuksia ulkomaisissa rahavirroissa rupian paineessa

Intian keskuspankki ja markkinaviranomainen ovat kiristäneet ulkomaisiin sijoituksiin kohdistuvaa valvontaa yritysten ja perhetoimistojen osalta, ja viimeisen kolmen viikon aikana on lähetetty ainakin 10 tiedustelua arvioitaessa, onko sijoitusreittejä mahdollisesti väärinkäytetty.

Kireämpi valvonta tulee aikana, jolloin Intian valuutta on ollut paineen alla nousevien öljyhintojen ja ulkomaisten pääomavirtojen ulosvirtauksen seurauksena, kaksi asiaan perehtyvää lähdettä kertoi Reutersille.

Viranomaiset ovat vastanneet toimenpiteillä, joiden tarkoituksena on suojata valuuttavaroja, muun muassa arvometallien tuontiin kohdistuvilla korotetuilla veroilla ja kehotuksilla varantojen säästämiseksi.

Viranomaiset hakevat selkeyttä ulkomaisiin rahavirtoihin

Intian keskuspankki (RBI) on lähettänyt viime viikkoina vähintään 10 tiedustelua selvittääkseen, onko varoja siirretty ulkomaille ilman selvää liiketoimintatarkoitusta tai ilman perustelua aineellisilla varoilla.

Reutersin raportissa mainitun lähteen mukaan sääntelyviranomainen tutkii, oliko ulkomaille suoritetuilla rahalähetyksillä yhteys aitoon liiketoimintaan ja oliko taustalla olevilla sijoituksilla riittävä taloudellinen perustelu.

Toinen lähde kertoi, että nykyinen tarkastus keskittyy pääomien ulosvirtauksen vauhtiin ja sen mahdolliseen vaikutukseen maan rahoitusasemaan.

Keskittyminen ODI-rakenteisiin ja arvostuksiin

Intialla on osittain avoin pääomatili.

Voimassa olevien määräysten mukaan yritykset voivat sijoittaa ulkomaille Overseas Direct Investment -reitin kautta, rajoitusten alaisina, jotka liittyvät niiden nettovarallisuuteen ja tiettyihin tarkoituksiin.

Yksityishenkilöille puolestaan sallitaan enintään $250,000 vuotuiset rahalähetykset Liberalised Remittance Schemein nojalla opintoihin, terveydenhuoltoon ja sijoituksiin liittyviin tarkoituksiin.

Viranomaiset kiinnittävät erityistä huomiota suuriin ulkomaisiin sijoituksiin, jotka tehdään monimutkaisten tai läpinäkymättömien rakenteiden kautta.

Tarkastuksen kohteina ovat muun muassa mahdollisesti paisutetut offshore-omaisuuden arvostukset sekä ODI-mekanismien mahdollinen käyttö yksityisen varallisuuden hallinnointiin.

RBI:n tiedot osoittavat, että overseas direct investment kasvoi 11 % vuotta aiemmasta ja oli $48.39 billion tilikaudella 2024–25.

Yksityisten lähetykset ulkomaille olivat samana ajanjaksona yhteensä $28.9 billion.

Nykyiset määräykset edellyttävät, että ODI-lähetyksiä tekevien tahojen on hankittava toimialakohtaiset hyväksynnät ja toimitettava arvostusraportit RBI:lle.

Suuremmat tai monimutkaisemmat transaktiot saattavat lisäksi vaatia keskuspankin ennakkohyväksynnän.

Kolmas lähde kertoi, että SEBI on viime aikoina hidastanut ei-vastalausekirjeiden myöntämistä säädellyille toimijoille, jotka hakevat ulkomaisten rakenteiden perustamista.

Perhetoimistot tiukemmassa tarkastelussa

Perhetoimistot ovat nousseet sääntelyviranomaisten keskeiseksi tarkastelun kohteeksi.

Kaksi asiaan perehtyvää lähdettä kertoi Reutersille, että viranomaiset tutkivat tarkasti perhetoimistojen offshore-rahansiirtoja, jotka on jäsennelty yritysmuotoisiksi rakenteiksi.

Tällaiset rakenteet voivat mahdollistaa suuremmat lähetysrajat ODI-sääntöjen puitteissa verrattuna yksityishenkilöille saatavilla oleviin rajoihin.

RBI tarkastelee ainakin kahta tapausta, joissa perhetoimistot ovat saattaneet käyttää ODI-reittiä ensisijaisesti henkilökohtaisen varallisuuden hallintaan.

Keskuspankki saattaa myös tutkia tapauksia, joissa yritykset ovat perustaneet ulkomaisia sijoitusvehkeitä, joita käytetään pääomamarkkina-altistuksen saamiseksi pikemminkin kuin aidoksi strategiseksi laajentumiseksi, lähteet sanoivat.

SEBI tarkastelee arvostuskäytäntöjä

Erikseen SEBI tutkii säädeltyjen toimijoiden, mukaan lukien sijoitusrahastojen ja varainhoitoyritysten, ehdotuksia, joissa haetaan hyväksyntää ulkomaisten rakenteiden perustamiseen.

Arvostustutkimukset toteutetaan tyypillisesti SEBI-rekisteröityjen merchant bankerien toimesta.

Viranomaiset tarkastelevat myös, antavatko arvostusalan ammattilaiset tietyissä transaktioissa kohtuutttoman korkeita arvostuksia.

Kireämmästä valvonnasta huolimatta lakiasiantuntijat eivät pidä sääntelylinjaa yritysten laillisen ulkomaanlaajentumisen rajoittamisyrityksenä.