3 intialaista osaketta, jotka hyötyvät tekoälybuumista ulosvirtauksista huolimatta

Tämän vuoden vallitseva kuva Intian osakkeista on ollut menetettyjen mahdollisuuksien tarina.

Intia on jäänyt pitkälti AI-investointibuumilta taka-alalle, ja ulkomaiset sijoittajat ovat vetäneet paikallisista osakkeista lähes 26,4 billion USD (approx. 23 billion €) tähän mennessä vuonna 2026. Poistumisvauhti on sellainen, että maa on matkalla ylittämään vuoden 2025 ennätysmäiset 18,9 billion USD (approx. 16,5 billion €) luopumiset.

Muutos on näkynyt konkreettisina seurauksina.

Intian osakemarkkinat ovat pudonneet maailman seitsemänneksi suurimmiksi markkina-arvon perusteella, sen jälkeen kun Taiwan ja Etelä-Korea ohittivat sen. Näiden markkinat ovat hyötyneet tekoälyyn liittyvien yritysten, kuten TSMC:n, Samsung Electronicsin ja SK Hynixin, arvostusten noususta.

Intian paino MSCI Emerging Markets -indeksissä on myös laskenut, putoten helmikuun 12.82%:sta toukokuun 10.87%:iin.

Kuitenkin otsikkotasolla näkyvän pettymyksen alla on toinen kertomus.

Yhä suurempi joukko intialaisia teollisuus- ja infrastruktuuriyrityksiä hyötyy biljoonien dollarien investoinneista, joita kohdistetaan maailmanlaajuisesti tekoälydatakeskusten, sähköverkkojen ja digitaalisen yhteydenpidon infrastruktuurin rakentamiseen.

Analyytikot ovat yhä useammin sitä mieltä, että Intian rooli tekoälyaikana ei välttämättä synny seuraavan Nvidian tai Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:n kaltaisen yhtiön kautta, vaan kriittisten komponenttien toimittamisen kautta, joita tarvitaan globaalin tekoälyn rakentamisen tukemiseksi.

Tekoälyn investointibuumi kiihtyy

Markkinaosapuolet katsovat, että kuva Intian jäämisestä täysin AI-mullistuksen ulkopuolelle on liian yksinkertaistettu.

Reutersin siteeraamien kommenttien mukaan Lighthouse Cantonin toimitusjohtaja ja Intian sijoitusjohtaja Abhay Laijawala sanoi, että Intia tarjoaa "picks-and-shovels"-mahdollisuuden investointien kautta, jotka liittyvät sähköön, jäähdytysjärjestelmiin, fyysiseen infrastruktuuriin ja datakeskuksiin — kaikki laajemman tekoälyekosysteemin peruspilareita.

Rahastonhoitajat näkevät yhä useammin mahdollisuuksia ei niinkään AI-ohjelmistokehittäjissä vaan yrityksissä, jotka toimittavat fyysistä infrastruktuuria tekoälyn laajentumisen tueksi.

"Saatamme olla AI-kaupan väärässä päässä, mutta voimme olla AI-investointien (capex) kaupan oikealla puolella", sanoi R. Sivakumar, Axis Mutual Fundin sijoitusjohtaja, Moneycontrolin mukaan raportoiduissa kommenteissa.

"Voisi harkita yrityksiä, jotka hyötyvät datakeskuksista ja koko tähän investointiin liittyvästä arvoketjusta."

Nomuran analyytikot Akash Guptan johdolla toistivat saman näkemyksen 2. kesäkuuta julkaistussa raportissa.

"Houkuttelevin altistus on teollisessa toimitusketjussa — 'picks-and-shovels', jotka rakentavat, syöttävät sähköä ja jäähdyttävät näitä tiloja", analyytikot kirjoittivat.

Nomura totesi, että toimitusrajoitukset ovat luoneet suotuisat olosuhteet toimittajille.

Tietyille komponenteille 2–4 vuoden toimitusaika on "luonut himoittavan myyjän markkinan monivuotisilla jonoilla", välittäjä sanoi, lisäten, että monet tänään varmistettavat tilaukset todennäköisesti tuottavat tuloja vuosina 2027–2029.

Sterlite erottuu selkeänä hyötyjänä

Yksi selkeimmistä esimerkeistä on Sterlite Technologies Ltd., jonka osakkeet ovat nousseet yli 530 % tänä vuonna.

Optisen kuidun ja yhteysratkaisujen toimittaja sai merkittävän vahvistuksen toukokuussa, kun se varmisti monivuotisen sopimuksen yhdysvaltalaiselta hyperscalerilta, jonka arvo on noin 1,1 billion USD (approx. 968,3 million €).

Sopimus koskee optisten yhteysratkaisujen toimittamista, joita käytetään Yhdysvaltoihin rakennettavien tekoälydatakeskusten infrastruktuurissa.

"Tämän sopimuksen puitteissa STL tukee optisilla ratkaisuillaan tämän hyperscaler-asiakkaan tekoälydatakeskusten rakentamista Yhdysvalloissa. Mahdollistamme AI-datakeskusten yhteysrungon", sanoi STL:n johtaja Ankit Agarwal.

Sopimus tulee päälle tilauskantaan, joka oli jo kasvanut 67 % tilikaudella 2026 ja oli ₹7,300 crore.

CLSA säilytti yhtiölle outperform-suosituksen ja nosti tavoitehintaa ₹405:stä ₹655:iin. Osake käy tällä hetkellä kauppaa ₹582.35:llä.

"Tämä voitto laajentaa strategisesti sen läsnäoloa AI-datakeskuksissa, parantaen tulevan kasvun näkyvyyttä ja korostaen kilpailukykyä kansainvälisillä markkinoilla", välittäjä totesi.

HFCL hyötyy globaalista kuitukysynnästä

Nousu on levinnyt Sterliten ulkopuolelle.

HFCL, toinen merkittävä optisen kuidun toimittaja, on noussut yli 145 % tänä vuonna, kun sijoittajat näkevät sen yhä useammin globaalin AI-infrastruktuurin kulutuksen hyötyjänä.

Toimitusjohtaja Mahendra Nahatan mukaan datakeskusasiakkaiden kysyntä on muodostunut merkittäväksi kasvun veturiksi.

"Viime neljänneksellä tärkein liikevaihdon panos tuli kuituteknologiasta, erityisesti datakeskeisiin sovelluksiin. Maailmanlaajuisesti datakeskuksissa on valtava kasvu, jossa hinnat ovat myös parempia. Kysyntä on hyvä, ja ostajat ovat kaikki korkealaatuisia", Nahata kertoi Moneycontrolille.

Vienti muodostaa nyt merkittävän osan HFCL:n liiketoiminnasta.

"Tällä hetkellä yli 70–75 % kuitukaapelistamme viedään, pääosin Yhdysvaltain markkinoille", hän sanoi lisäten, että noin 46 % liikevaihdosta tuli viennistä vuoden aikana.

HFCL kasvattaa myös valmistuskapasiteettiaan vastatakseen datakeskuksista tulevaan kasvavaan kysyntään.

Yhtiö laajentaa kuitutuotantokapasiteettiaan 28 miljoonasta kuitukilometristä 34 miljoonaan kuitukilometriin ja samanaikaisesti lisää erikoiskaapeleiden tuotantoa, joita käytetään datakeskus­sovelluksissa.

”Kuitukaapeliliiketoimintaan ja datakeskusten laajentamiseen kuluu noin Rs 200–225 crore. Samalla olemme ilmoittaneet backward-integraatiosta preforms-tuotantoon, joka on kuidun raaka-aine. Tämä antaa meille enemmän toimitusvarmuutta ja laskee kustannuksia. Projekti maksaa noin Rs 580 crore”, Nahata sanoi, ja hän lisäsi, että kokonaiscapex tulee olemaan noin Rs 700–800 crore seuraavien kolmen vuoden aikana.

HFCL:n tilauskanta on ylittänyt ₹21,200 crore ($2.5 billion), enemmän kuin kaksinkertaistuen edellisvuodesta.

Se on myös varmistanut pitkäaikaisen globaalin optisen kuidun toimitussopimuksen arvoltaan noin 1,1 billion USD (approx. 959,5 million €), tarjoten monivuotista liikevaihdon näkyvyyttä.

MTAR hyötyy tekoälyn sähköntarpeesta

MTAR Technologies edustaa toista reittiä tekoälyinfrastruktuuri-teemaan.

Yhtiö, jonka osakkeet ovat nousseet noin 200 % tänä vuonna, valmistaa kriittisiä komponentteja Bloom Energyn polttokennopakkausten käyttöön — järjestelmiin, joita otetaan yhä useammin käyttöön tekoälydatakeskusten sähkönsyötössä.

Kun datakeskusten operaattorit taistelevat sähköpulan ja sähköverkon rajoitteiden kanssa, vaihtoehtoiset energiaratkaisut nousevat entistä tärkeämmiksi.

Motilal Oswal korosti MTAR:n strategista asemaa toimitusketjussa.

"Bloom Energyn ainoana kriittisten hot box -kokoonpanojen toimittajana, halliten 60–70 % asiakkaan ostobudjetista, MTAR ei ole vain polttokenno-teeman hyötyjä vaan korvaamaton mahdollistaja", välittäjä kirjoitti.

Yhtiö arvioi, että jokaista Bloom Energyn gigawattia kohden MTAR:lle kertyy tilausvirtaa ₹900–1,100 crore rupian edestä.

Mahdollisuus on laajentunut sen jälkeen, kun Oraclen kumppanuutta Bloom Energyn kanssa kasvatettiin 1,2 gigawatista 2,8 gigawattiin.

Motilal Oswalin mukaan lisäteho voi tuottaa MTAR:lle lisätilauksia noin ₹14–17 billion, mikä vastaisi suunnilleen 1,6–1,8 kertaa yhtiön ennustettua tilikauden 2026 liikevaihtoa.

Sijoittajille, jotka hakevat Intian AI-altistusta, suurimmat voittajat eivät välttämättä ole ohjelmistokehittäjiä lainkaan.

Sen sijaan ne voivat olla yrityksiä, jotka hiljaisesti toimittavat kuitua, jäähdytysjärjestelmiä, sähkökomponentteja ja yhteysverkkoja — globaalin tekoälytalouden selkärangan rakentajia.