Goldman Sachs rikkoo $1T M&A-ennätyksen, SpaceX-listautuminen tuo Wall Streetiin hohtoa

Goldman Sachs on ylittänyt ilmoitetun yli 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) M&A-neuvontavolyymissa vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, mikä on nopein sijoituspankin koskaan kirjaama tahti.

Tämä virstanpylväs, joka perustuu Goldman Sachsin viittaamiin Dealogicin tietoihin, osuu aikaan, jolloin kaupanteko ja pääomamarkkinoiden aktiivisuus elpyvät voimakkaasti.

Se osuu myös päiviä sen jälkeen, kun Goldman toimi lead-left -järjestäjänä SpaceX:n huikealla markkinadebyytillä, joka työnsi Elon Muskin johtaman yhtiön arvostuksen yli 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €).

Goldmanille keskeistä onkin se, voiko historiallinen sijoituspankkitoiminnan buumi oikeuttaa osakkeen, joka jo käy kauppaa monien Wall Streetin tavoitehintojen yläpuolella.

Goldman Sachsin ennätyksellinen kausi

Goldmanin $1 trillion-plus M&A-saalis heijastaa selkeää luottamuksen palautumista hallitustasoilla hiljaisemman globaalin diilikauden jälkeen.

Pankki on neuvonut vuoden suurimmissa transaktioissa, mukaan lukien Dominion Energyn 66,8 billion USD (approx. 58,3 billion €) myynti NextEra Energylle, Unileverin 44,8 billion USD (approx. 39,1 billion €) elintarvikeliiketoiminnan yhdistäminen McCormickin kanssa sekä 33,4 billion USD (approx. 29,1 billion €) AES:n osto konsortiolta, jota johti BlackRockin Global Infrastructure Partners ja EQT.

SpaceX ei ole M&A-transaktio, mutta se lisää samaa sijoituspankkitoiminnan momenttia.

Goldman voitti arvostetun lead-left-roolin raketti- ja satelliittiyrityksen listautumisessa, mikä on listautumisen etusivun vaikutusvaltaisin paikka.

SpaceX hinnoiteltiin 135 dollarin osakekohtaiseksi hinnaksi ja nousi debyytissään yli 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €) markkina-arvon, mikä toi Goldmanille sekä palkkiot että arvostuksen yhtenä markkinahistorian kiinnostavimmista listautumisista.

Järjestäjäpalkkiot ovat myös merkittäviä.

Goldmanin ja Morgan Stanleyn odotetaan kumpaisenkin ansaitsevan noin 100 million USD (approx. 87,2 million €) SpaceX:n IPO:sta, raportit viittaavat yhtiön sääntelyilmoitukseen.

Goldmanin toimitusjohtaja David Solomon kirjoitti LinkedInissä, että globaalit M&A-volyymit ovat jo ylittäneet 2,6 trillion USD (approx. 2,3 trillion €) tänä vuonna, kun tekoäly ja strateginen konsolidointi muovaavat toimialoja.

Matt McClure, Goldmanin globaalijohtaja investointipankkitoiminnassa, kertoi Reutersille, että ”toimitusjohtajat ja hallitukset katsovat pitkän aikavälin strategista näkökulmaa” monimutkaisesta taustasta huolimatta.

Wall Streetin jakautunut näkemys osakkeesta

Jännite syntyy siitä, että Goldmanin operatiivinen momentum ei ole täysin muuttunut analyytikkojen innostukseksi nykyhinnoilla.

JPMorgan nosti hiljattain Goldman Sachsin tavoitehinnan 900 dollariin aiemmasta 826 dollarista, mutta säilytti Neutral-suosituksen.

Morgan Stanley on myös noin 900 dollarin tasolla, kun taas CICC Research on rakentavampi ja nosti targettiaan 980 dollariin antaen Outperform-suosituksen.

DBS Bank ja BofA Securities ovat optimistisempia, tavoitehinnat ovat noin 1 050 dollarissa, kun taas Zacks Research laski aiemmin Goldmanin Strong Buy -suosituksesta Holdiin.

Siitä huolimatta jää aukko: Goldmanin osake on äskettäin käynyt kauppaa noin $1,090 tasolla, mikä on yli analyytikoiden keskimääräisen noin $942 tavoitehinnan.

Yksinkertaisesti sanottuna markkina on jo hinnoitellut paljon hyvää uutista. Osaketta palkitaan vahvemmasta kaupankäynnistä, elpyneestä M&A:sta, kasvaneesta IPO-toiminnasta ja SpaceX:n tuomasta hohdosta.

Mutta useat analyytikot vaikuttavat haluttomilta jahdata sitä pidemmälle tässä arvostustasossa.

JPMorganin Rob Dwyer ja Ayano Tsunoda kirjoittivat MarketWatchin siteeraamassa muistiossa, että sijoittajat saattavat aliarvioida ”IPOs- ja rahoitusjärjestelyjen kertautuvaa vaikutusta” Wall Streetin pankeille.

Heidän pointtinsa on, että mega-listautuminen ei tuota vain järjestäjäpalkkioita, vaan voi myös lisätä jälkimarkkinakauppaa, rahoitusaktiviteettia, suojaustoimia ja asiakasvirtoja.

Tämä on härkäennuste. Varovaisempi näkökulma on yksinkertaisempi: Goldman on jo noussut voimakkaasti, eikä edes vahva diilivirta välttämättä riitä, jos sijoittajat uskovat tulosten olevan huipussaan.