Invezz

Japanilainen Kioxia päihittää Micronin, Sandiskin ja SK Hynixin – tässä syy

Japanilainen Kioxia päihittää Micronin, Sandiskin ja SK Hynixin – tässä syy
Crispus Nyaga
22.6.2026, 08:21 AP.

palvelun tarjoaa

Invezz
Kioxia (KIOXIA) – pitkä positio

Osta Kioxia (KIOXIA). Uutiset viittaavat todelliseen operatiiviseen käänteeseen: revenue >1T yen, operating profit 599.1B yen, free cash flow 241B yen, ja johto sanoo toimivansa täysiteholla. Hyperscaler-asiakkaat pyytävät pitkäaikaisia sopimuksia, mikä tukee hinnoittelua ja volyymeja tekoälyn rakentumisen aikana. Ohjeistus viittaa uuteen jyrkkään nousuvaiheeseen (Q1 revenue +74%).

Keskeinen riski: Tekoälyn ajama muistitarve laskee nopeammin kuin Kioxia pystyy myymään vahvoilla hinnoilla, mikä pakottaa marginaalit ja ohjeistuksen laskuun.

Micron (MU) suhteellinen pitkä positio verrattuna kilpailijoihin

Osta Micron (MU) suhteessa myytäviin/allepainotettaviin heikompiin kilpailijoihin. Artikkeli kuvastaa koko muistialan olevan kysynnän nousussa, mutta Kioxia erottuu edukseen. Tämä tarkoittaa yleensä, että “seuraavaksi paras” toimija, jolla on mittakaavaa ja asiakaslähtöisyyttä, voi silti kasvaa kun capex pysyy korkeana. MU on jo liittynyt biljoonan dollarin kerhoon ja hyötyy samasta tekoälyyn kohdistuvasta muistimenosta, ja sillä on vähemmän toteutusriskia verrattuna yhtiöön, joka vasta todistaa kykenevänsä ylläpitämään täyttä kapasiteetin käyttöä.

Keskeinen riski: Muistien tarjonnan vahva kiihtyminen ja hintojen lasku murskaavat tulokset, vaikka AI-kysyntä pysyisikin vahvana.

  • Kioxia-osakkeen hinta on noussut yli 840% tänä vuonna.
  • Tämä nousu on ollut parempi kuin muiden tärkeimpien kilpailijoiden.
  • Se on auttanut yhtiötä nousemaan Japanin suurimmaksi yhtiöksi arvostuksen perusteella.

Maailman sijoittajat ovat tänä vuonna keskittyneet huippumuistiyhtiöiden, kuten Micronin (MU), Sandiskin (SNDK) ja SK Hynixin, suoriutumiseen, kun ne rikkovat kaikkia aikaisempia huippujaan viikko toisensa jälkeen. Kioxia-osake, merkittävä kilpailija, kuitenkin päihittää ne kaikki selvästi.

Kioxia-osake käy täydellä teholla

Kioxia-osakkeen kurssi on ollut vahva tänä vuonna ja päihittää suurimman osan muistialan yhtiöistä. Se on noussut 847% tämän vuoden aikana ja 4,780% viimeisten 12 kuukauden aikana. Tämän kasvun myötä se on ohittanut yhtiöitä kuten Toyotan ja SoftBankin ja noussut Japanin suurimmaksi yhtiöksi markkina-arvon mukaan. Sen arvostus on noussut $370 billion.

Sandisk, Yhdysvaltojen parhaiten suoriutunut yhtiö, on noussut 4,755% viimeisen 12 kuukauden aikana ja 795% tänä vuonna. Micron, joka liittyi biljoonan dollarin kerhoon, on noussut 285% tänä vuonna, kun taas Etelä-Korean SK Hynix on noussut yli 358% tänä vuonna.

Käynnissä oleva nousu kuvastaa merkittävää käännettä yhtiölle, joka listautui vuonna 2024 alle $5 billion arvostuksella. Pitkään se oli vaikeuksissa ollut muistiyhtiö, joka oli konkurssin partaalla. Se selviytyi vuosista järjestelyissä tappioiden kasvaessa, jolloin Japanin hallitus toteutti $1 billion pelastustoimet.

Kioxia toimii täysiteholla

Kioxia-osakkeen käynnissä oleva nousu johtuu kysynnän räjähdyksestä, kun yhtiöt ovat lisänneet investointejaan tekoälyyn. Tämä on merkittävää, koska yhtiö myy tuotteitaan joillekin maailman suurimmista yrityksistä, kuten Microsoftille ja Applelle. Muita merkittäviä asiakkaita ovat esimerkiksi Dell ja HP, mikä antaa Kioxialle 25% markkinaosuuden NAND-markkinoilla.

Viimeaikaiset tulokset osoittavat liikevaihdon kasvavan, ja johto on kertonut toimivansa täysiteholla. Jotkut hyperscaler-asiakkaista ovat jopa pyytäneet pitkäaikaisia sopimuksia varmistaakseen toimituksensa.

Kioxian liikevaihto nousi viime vuoden aikana yli 1 trillion yen, ja liiketulos kohosi 599.1 billion yen. Tämä kasvu nosti vapaan kassavirran yli 241 billion yen tasolle. Kasvu auttoi yhtiötä päättämään vuoden yli 470 billion yen kassavaroilla taseessaan.

Johto nosti myös ohjeistusta ja odottaa nyt liikevaihdon nousevan ensimmäisellä neljänneksellä 74% tasolle 1.75 trillion yen. Nettotuloksen odotetaan nousevan 112% 870 billion yen tasolle.

Kioxia-osakkeilla on merkittäviä riskejä

Siitä huolimatta on merkkejä siitä, että Kioxia-osakkeella on edessään merkittäviä riskejä. Ensinnäkin on todennäköistä, että osake kääntyy laskuun, kun tekoälyn superkierto alkaa rauhoittua. Tämä on tärkeää, sillä mikään superkierto ei kestä ikuisesti. Esimerkiksi Covid-kaudella koettu raaka-aineiden superkierto päättyi, ja useimpien tuotteiden hinnat laskivat huipulta.

Toiseksi on mahdollista, että muistitarjonta alkaa aikaansaada kysyntää, mikä johtaa hintojen laskuun ajan myötä. Jos näin käy, Kioxia ja sen tärkeimmät kilpailijat voivat kääntyä laskuun. 

Kioxia-osake

Kioxia-osakkeen kaavio | Lähde: TradingView

Lopuksi, teknisesti Kioxia-osake on vahvasti yliostettu: suhteellisen voiman indeksi (RSI) nousi 75:een. Lisäksi kurssi pysyy selvästi sekä lyhyen että pidemmän aikavälin liukuvien keskiarvojensa yläpuolella, mikä nostaa keskiarvoon palautumisen riskiä. Näin ollen vaikka rallin voi odottaa jatkuvan jonkin aikaa, käänteen riski on olemassa.