Amerikkalaisten vastalause datakeskuksia vastaan kasvaa – miten se voi häiritä tekoälysijoituksia

Tekoälybuumilla on ihmisiin liittyvä ongelma, ja se pahenee nopeammin kuin useimmat sijoittajat ovat huomanneet.

Sillä välin kun Wall Street on kolmen viime vuoden ajan keskittynyt sirjayhtiöihin, hyperskaalaajien investointeihin ja tekoälyn arvostusten vääjäämättömään nousuun, vähemmän kiiltävä draama on kehittynyt lähiöiden valtuustoissa, piirikuntien kokouksissa ja verkkoadressien kautta New Jerseystä Michiganin osavaltiolle.

Tavalliset amerikkalaiset, varustautuneina sähkölaskuilla, meluvalituksilla ja yleisellä huolella siitä, mitä tekoäly tekee heidän elämilleen, vastustavat tekoälybuumin fyysistä infraa — ja he alkavat voittaa.

Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä 75 datakeskushanketta, joiden yhteenlaskettu arvo on 130 billion USD (approx. 113,4 billion €), estettiin tai viivästettiin paikallisen vastustuksen takia, kertoo Data Center Watch, tutkimusfirma, jota tukee tekoälyn turvallisuuteen erikoistunut 10a Labs.

Se on yhtä monta hanketta kuin koko vuoden 2025 aikana kohdanneita esteitä yhteensä.

Vastustuksen vauhti kiihtyy samaan aikaan kuin rakentamisen vauhti kiihtyy, mikä synnyttää törmäyksen, jota ala on ollut hidas ottaa vakavasti.

Miksi yhteisöt sanovat ei

Valitukset ovat moninaisia, mutta ne keskittyvät muutamaan toistuvaan huolenaiheeseen.

Sähkönkulutus on kärjessä. Vuoden 2018 ja 2023 välillä datakeskusten osuus Yhdysvaltain kokonaisenergiankulutuksesta nousi 1,9 %:sta 4,4 %:iin, artikla Environmental Research Letters -julkaisussa osoittaa.

Ennusteet tulevasta ovat karuja: vuosikymmenen loppuun mennessä kansallinen keskimääräinen tukkusähkön hinta voisi nousta 6–29 %, ja kasvu johtuu pääosin datakeskusten laajentumisesta.

Virginian osavaltiossa, joka on yksi maan datakeskushuuman keskuksista, sähkön tuotantokustannukset voisivat nousta jopa 57 %.

Vesikäyttö on toinen kipupiste.

Datakeskukset käyttävät valtavia määriä vettä jäähdytykseen, ja yhteisöissä, jotka jo hallinnoivat kuivuusriskin tai vanhenevan infrastruktuurin haasteita, laitoksen lisääminen, joka kuluttaa miljoonia gallonoita vuosittain, ei ole teoreettinen asia.

Asukkaat ovat myös maininneet suurten laitosten jatkuvan matalataajuisen hurinan, jonka kriitikot väittävät voivan perusteellisesti muuttaa ympäröivien naapurustojen luonnetta ja aiheuttaa terveyshuolia pitkäaikaisessa altistuksessa.

Sitten on jotain vaikeammin mitattavaa mutta ei vähemmän todellista.

Yleinen psykologinen vastustus tekoälyä kohtaan on sulautunut konkreettisempiin valituksiin, antaen liikkeelle ideologisen ulottuvuuden, johon pelkät taloudelliset argumentit eivät helposti vastaa.

Noin 44 % amerikkalaisista vastustaa nyt datakeskusten rakentamista Yhdysvalloissa, kun taas vain 21 % kannattaa sitä, kertoo Reuters/Ipsosin kesäkuussa tekemä kysely.

Erot kasvavat jyrkästi, kun kysymys muuttuu henkilökohtaiseksi: kysyttäessä tukisivatko he datakeskusta omassa yhteisössään, 57 % sanoi ei ja vain 14 % sanoi kyllä.

"Muuttunut tilanne on se, että nyt ihmiset vastustavat datakeskuksia vaikka heillä ei ole datakeskusta takapihallaan, koska he näkevät datakeskukset tekoälyn ilmentymänä", Miquel Vila, Data Center Watchin johtava analyytikko, kertoi Fortunelle.

"Se, mitä he vastustavat, on tekoäly. He pitävät datakeskusten pysäyttämistä tapana estää tekoälyn kehitystä."

Miksi Wall Street alkaa kiinnittää huomiota protesteihin

Ymmärtääkseen, miksi taloudelliset panokset ovat merkittäviä, on hyödyllistä hahmottaa, kuinka perusteellisesti datakeskusinvestoinnit ovat tukeneet laajempaa taloutta ja osakemarkkinoita.

Morgan Stanley arvioi, että hyperskaalaajat kuten Microsoft, Amazon, Alphabet ja muut käyttävät 800 billion USD (approx. 697,8 billion €) käyttöomaisuuden hankintoihin vuonna 2026 — suunnilleen saman verran kuin kaikki ei-teknologiaa edustavat S&P 500 -yritykset yhteensä käyttivät investointeihin vuonna 2025.

Semiconductor Industry Association ennustaa, että hallitus ja teollisuus käyttävät vielä 4 trillion USD (approx. 3,5 trillion €) datakeskusinfrastruktuuriin vuoteen 2028 mennessä.

Datakeskusrakentamisen kulutus on jo kuukausitasolla ylittänyt 50 billion USD (approx. 43,6 billion €), ohittaen Yhdysvaltain julkiset kokonaismenot liikenneinfrastruktuuriin, kuten lentoasemiin ja metroihin, Bloombergin mukaan.

Tekoälyinnokkuus on ollut lähes yksinomaan vastuussa S&P 500:n 84 %:n noususta sen jälkeen, kun ChatGPT julkaistiin yleisölle marraskuussa 2022.

Goldman Sachs odottaa, että tekoälyinvestointiteema vastaa suunnilleen puolesta kaikesta tuloskasvusta seuraavien kahden vuoden aikana.

Yritysten korkeat arvostustasot koko tekoälytoimitusketjussa nojaavat merkittävässä määrin oletukseen, että suunniteltu kapasiteetti toteutuu.

Suuri osa siitä ei ehkä toteudukaan.

”Monet sitoumukset ja datakeskusten rakentaminen helpoissa paikoissa on eräänlaisesti tehty, joten nyt päädytään marginaalisesti vaikeampiin kohteisiin”, sanoi Morgan Stanleyn toimitusjohtajatasoinen johtaja Todd Castagno New York Timesissa.

”Markkinanäkökulmasta odotukset saatetaan ehkä ei niinkään nollata kuin realisoida uudelleen sen tosiasian suhteen, että pari biljoonaa dollaria on vaikea panna maahan lyhyessä ajassa.”

Kaupungit, kuten Tulsa, New Orleans, Birmingham ja Ypsilanti Township Michiganissa, ovat ottaneet käyttöön väliaikaisia kieltoja lupien myöntämiselle tai rakentamiselle, samoin kuin kymmenet muut piirikunnat ja kaupungit, hedge-rahasto Interconnected Capitalin ylläpitämän tietokannan mukaan.

Demokraatit ja republikaanit 14 osavaltiossa ovat ehdottaneet rakentamisen väliaikoja.

Maine'n lainsäädäntö hyväksyi huhtikuussa väliaikaisen statewide-moratorion, mutta se myöhemmin vetoettiin kuvernööri Janet Millsin toimesta.

Miksi teknologiayhtiöiden hurmauskampanja ei ehkä riitä

Teknologia-ala on vastannut koordinoidulla PR-kampanjalla.

Viime vuoden lopulla Meta käytti yli 6 million USD (approx. 5,2 million €) mainoskampanjaan kahdeksassa osavaltiossa ja Washington D.C.:ssä, mainostaen datakeskusten taloudellisia hyötyjä paikallisille yhteisöille.

OpenAI ja Microsoft ovat julkisesti luvanneet kattaa laitteidensa aiheuttamat energiakustannukset, ele, jolla pyritään lieventämään kuluttajien huolta kasvavista sähkölaskuista.

Nvidia, Amazon ja Google ovat kukin ilmoittaneet teknologia-askelista, joiden niiden mukaan pitäisi merkittävästi vähentää datakeskusten vedenkulutusta.

On epäselvää, riittävätkö nämä toimet.

"Tekoälybuumi on nopeasti lähestymässä totuuden hetkeä, kun nopea kasvu ja kohoavat arvostukset kohtaavat kasvavat investointitarpeet, yleisen vastareaktion ja käytännön käyttöönoton haasteet", Deutsche Bankin analyytikko Cox kirjoitti äskettäisessä raportissa.

Vastustus, kuten Vila ja muut ovat todenneet, ei ole enää pelkästään paikallista.

Se on saanut laajemman sosiaalisen liikkeen luonteen, eikä sosiaaliliikkeitä helposti neutralisoida kodikkuuteen vetoavalla mainonnalla.

Analyytikot kiistelevät riskin suuruudesta tekoälyosakkeille

Sijoittajille riskin jakautuminen on yhtä tärkeää kuin sen olemassaolo.

"Datakeskusten vastustus on ennemminkin nouseva riski kuin välitön paine tekoälyyn liittyville osakkeille", sanoi DA Davidsonin teknologia-analyysin johtaja Gil Luria Barron'sille.

Suurimmilla hyperskaalaajilla — Microsoftilla, Googlella, Amazonilla — on maailmanlaajuinen jalanjälki ja riittävästi redundanssia ohjata investointeja vihamielisten alueiden ohi. Ne kokevat hankaluuksia, eivät uhkaa.

Sama ei päde pienempiin toimijoihin, jotka ovat riippuvaisia muutamasta isosta hankkeesta.

"Pienemmät tekoälypilvet ovat tarpeeksi pieniä, ja niillä on tarpeeksi suuria projekteja, että muutaman hankkeen menetys on merkittävä", Luria sanoo.

Esimerkiksi CoreWeave kohtaa järjestäytynyttä vastustusta ehdotetulle laitokselle Kenilworthissa, New Jerseyssä, joka vetiä 250 megawattia sähkökapasiteettia — suunnilleen neljänneksen yrityksen tämänhetkisestä aktiivisesta kapasiteetista.

Verkkoadressi, joka vaatii hankkeen perumista, on kerännyt yli 11 000 allekirjoitusta.

Edward Jonesin teknologia-ala-analyytikko Logan Purk uskoo, että jo venyneet rakentamisajat pidentyvät edelleen, mikä lopulta vähentää rakennettavan kapasiteetin kokonaismäärää.

Välilliset vaikutukset kulkevat toimitusketjua pitkin. "Uskon, että vaikeus ei ole täysin hinnoiteltu", Purk sanoi New York Timesille.

"Jos oletamme huomenna, että datakeskusrakentaminen pysähtyy, koska uutta sähköä ei ole saatavilla, puolijohdeteollisuutta koskevat välilliset vaikutukset olisivat melko merkittäviä."

Työkaluihin ja kaivauksiin keskittyvät yritykset — laite- ja infrastruktuuritoimittajat, joiden menestys on sidottu rakentamisen määrään — ovat suoraan kaikkein alttiimpia.

Vastustus voi myös luoda voittajia

Käännepuolella vastaisku ei kuitenkaan ole ilman hyötyjiä.

The Motley Foolin Mark Guberti väittää, että toimijat, joilla on jo rakennetut ja tuottoa tuovat datakeskukset, ovat hiljaa hyvin asemassa hyötymään.

"Vähemmän datakeskuksia avaa näille yrityksille mahdollisuuden veloittaa korkeampia hintoja tekoälyinfrastruktuuristaan", hän sanoo.

Nimien joukossa, joihin hän viittaa, ovat Iren ja Terawulf, joilla molemmilla on toiminnassa olevia kohteita ja tulopohja, jonka rakentamisen jäädyttäminen tekisi vain arvokkaammaksi.

Edge-datakeskukset muodostavat erillisen potentiaalisten voittajien kategorian.

"Tämän tyyppiset datakeskukset ovat huomattavasti pienempiä kuin laajamittaiset tekoälydatakeskukset, jotka kuluttavat useita gigawatteja energiaa", Guberti sanoo.

"Mielenosoittajat eivät todennäköisesti osoita mieltään näitä vastaan, ja niiden kaavoitusvaatimukset ovat vähemmän monimutkaisia."

Nämä kohteet kuluttavat huomattavasti vähemmän sähköä ja vettä, ovat selvästi vähemmän houkutteleva kohde järjestäytyneelle vastustukselle ja todennäköisemmin välttävät sellaisen yhteisöliikkeen, joka pysäyttää suuremmat hankkeet.

One Stop Solutions, joka suunnittelee laitteistoa, joka muodostaa reunadatakeskusten selkärangan, on analyytikoiden mukaan yksi suoraan hyötyvistä yhtiöistä tässä siirtymässä.

Honeywell tarjoaa altistusta samaan teemaan rakennusautomaatio-divisioonansa kautta.

Liiketoiminta kasvoi 8 % vuositasolla viimeisellä neljänneksellä ja muodosti noin viidesosan yhtiön kokonaismyynnistä.

Kuitenkin Honeywell on hajautettu useille teollisuudenaloille, mikä tekee siitä vähemmän keskittyneen pelin edge-datakeskusteemaan kuin One Stop Solutions, joka kantaa enemmän riskiä mutta tarjoaa puhtaamman altistuksen kasvua hakeville sijoittajille.