Berkshire 13F: Mitä odottaa Buffettin seuraajan uusilta liikkeiltä

Berkshire Hathawayn toisen neljänneksen 13F-ilmoitus, joka erääntyy perjantaina, antaa sijoittajille todennäköisesti selkeämmän kuvan siitä, miten toimitusjohtaja Greg Abel muokkaa konglomeraatin osakesalkkua ottaessaan vetovastuun Warren Buffettin jäljiltä.

Ilmoitus on vasta toinen neljänneskohtainen salkun paljastus Abelin johtajuuden aikana ja seuraa aktiivista ensimmäistä neljännestä, jolloin Berkshire oli ensimmäistä kertaa vuosiin nettooksi osakeostajaksi.

Vaikka Berkshire on jo neljännesraportissaan paljastanut ostaneensa yli $23 billion osakkeita toisella neljänneksellä, tuleva 13F-ilmoitus kertoo, mihin suurin osa tästä pääomasta sijoitettiin.

Alphabet-omistus todennäköisesti kasvaa edelleen

Suurin vahvistettu sijoitus neljänneksen aikana oli Berkshiren vähintään $10 billion arvosta ostama Alphabet-osakeomistus osana Google-emoyhtiön oman pääoman rahoitusta, joka liittyy sen AI-infrastruktuuriin.

Barron’sin arvioiden mukaan Berkshire oli jo ehtinyt kerryttää noin 58 miljoonaa Alphabet-osaketta ennen viimeisintä ostoa.

Lisäosto nosti omistuksen noin 86 miljoonaan osakkeeseen, ja jatko-ostot neljänneksen aikana olisivat voineet viedä osuuden lähelle 100 miljoonaa osaketta kesäkuun loppuun mennessä.

Mikäli arvio pitää paikkansa, Alphabetin arvo Berkshiren salkussa olisi lähes $35 billion, mikä asettaisi sen Coca-Colan rinnalle yhdeksi konglomeraatin suurimmista osakeomistuksista Applen ja American Expressin takana.

Alphabetin lisäksi Berkshire paljasti ostaneensa lähes $2 billion arvosta japanilaista vakuutusyhtiö Tokio Marinea sekä yli $1 billion lisää sijoituksia niihin japanilaisiin trading-yrityksiin, joissa sillä jo on merkittäviä osuuksia.

Berkshiren toisen neljänneksen ilmoitus osoitti myös yli $23 billion osakeostoja yhteensä, jolloin noin $7 billion sijoituksista on vielä tunnistamatta ennen tulevaa 13F-paljastusta.

Voisiko Greg Abel paljastaa uusia positioita?

Sijoittajat seuraavat myös täysin uusia positioita sen jälkeen, kun Berkshire aloitti osuudet Delta Air Linesissa, Macy’sissa ja Alphabetissa ensimmäisellä neljänneksellä — nämä olivat Abelin johtajuuden ensimmäiset merkittävät salkunlisäykset.

Spekulaatiota on herättänyt kysymys, olisiko Berkshire aloittanut position Microsoftissa, kun osake heikkeni toisella neljänneksellä.

Barron’s totesi, että Berkshiren julkistamattomat ostot ovat todennäköisesti keskittyneet siihen, mitä yhtiö luokittelee kaupallisiksi, teollisiksi ja muiksi liiketoiminnoiksi, perustuen neljännesraportissa ilmoitettuihin muutoksiin.

Salkun uudelleenmuokkaus jatkuu todennäköisesti

Vaikka Berkshire myi yli $3 billion osakkeita toisella neljänneksellä, se oli huomattavasti hitaampi tahti verrattuna yli $24 billion myyntiin ensimmäisellä neljänneksellä.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, jatkoiko Abel perinteisten omistusten pienentämistä.

Kraft Heinz on yksi seuratuimmista positioista sen jälkeen, kun Abel myöntyi yhtiökirjeessään, että ”sijoituksemme Kraft Heinzissa on ollut pettymys.” Hän lisäsi, että ”tuottomme on ollut kaukana riittävästä,” mikä viestii, että lisävähennykset ovat mahdollisia.

Constellation Brands on toinen omistus, joka voi kadota kokonaan sen jälkeen, kun Berkshire pienensi asemaansa noin 95 % edellisellä neljänneksellä.

Pienemmät omistukset, kuten Jefferies Financial, voivat myös kohdata lisävähennyksiä.

Samaan aikaan Abel on korostanut Berkshiren pitkäaikaista luottamusta useisiin ydinomistuksiin.

Yhtiökirjeessään hän kirjoitti, että ”Apple, American Express, Coca‑Cola ja Moody’s” ovat yrityksiä, joita Berkshire ymmärtää hyvin, joita se kunnioittaa johtajuuden vuoksi ja joiden hän odottaa ”korkoa korolle kasvavan vuosikymmenien ajan.”