Vievätkö nämä neljä makroriskiä Bitcoinin alle 76 000 dollarin tällä viikolla?

Bitcoin on palannut pakkaselle tiistaina sen jälkeen, kun se nousi yli $79,000 maanantaina.

Markkina-arvoltaan johtava kryptovaluutta on menettänyt yli 1 % arvostaan viimeisen 24 tunnin aikana ja noteeraa nyt alle $77,000. 

Viimeaikainen lasku lisää mahdollisuutta korjaukselle kohti $70,000–$71,000 -aluetta, erityisesti mikäli Bitcoin vahvistaa kaaviossaan kehittyvän pyöristetyn huipun muodostelman. 

Kolme makroriskiä painavat Bitcoinia

Bitcoin alisuoriutuu tällä hetkellä, kun kaupankävijät odottavat markkinalle kohdistuvia neljää makroriskiä.

Ensimmäinen varoitus tulee Yhdysvaltain joukkovelkakirkamarkkinoilta, kun viitearvoinen 10 vuoden Treasury-tuotto nousi tiistaina yli 5.02%, saavuttaen korkeimman tasonsa sitten vuoden 2007 puolivälin.

Nousevat valtionvelkakirjatuotot ovat potentiaalisesti laskusignaali Bitcoinille, koska ne lisäävät tuottoja suhteellisen turvallisemmista sijoituksista.

Koska BTC ei tarjoa sopimusperusteista tuottoa, sijoittajat voivat vaatia suurempaa mahdollisuutta tuottoon ennen kuin hyväksyvät sen volatiliteetin.

Korkeammat tuotot lisäävät myös velanoton kustannuksia, kiristävät rahoitusehtoja ja tukevat usein Yhdysvaltain dollaria. Nämä tekijät voivat vähentää kryptovaluutoille ja muille spekulatiivisille omaisuuksille saatavilla olevaa likviditeettiä. 

Toinen makrotaloudellinen uhka tulee energiamarkkinoilta.

Brent-öljy nousi tiistaina noin $107.37 per tynnyri, kun taas West Texas Intermediate -öljy noteerasi yli $103:n.

Nousu seurasi hyökkäyksiä Saudi-Arabian infrastruktuuria vastaan, jotka herättivät uudelleen pelkoja globaalista toimitushäiriöstä.

Myös Saudi-Arabian East–West-putki on häiriintynyt.

Putki voi ohjata noin 4 % maailman öljytoimituksista pois Hormuzinsalmen kautta kulkevasta reitistä, mikä tekee siitä strategisesti merkittävän alueellisissa epävakausjaksoissa.

Pysyvästi koholla olevat öljyn hinnat voivat nostaa kuljetus-, valmistus- ja kuluttajakustannuksia, mikä kohdistaisi uutta ylöspainetta inflaatioon.

Ja lopuksi markkinat hinnoittelevat noin 90 % todennäköisyyden sille, että Federal Reserve korottaa korkoja 25 korkopistettä keskiviikkona.

Odotettu toimenpide olisi Fedin ensimmäinen koronkorotus sitten vuoden 2023 puolivälin. Reutersin kysely osoitti, että 85 % ekonomisteista odottaa federal funds -tavoitealueen nousevan 3.75 %–4 %:iin.

Myös Morgan Stanleyn ekonomistit odottavat toista koronkorotusta joulukuussa, kun taas futuurimarkkinat viittaavat siihen, että lisäkorotuksia voi tulla keskelle vuotta 2027 saakka.

Pysyvä kiristämissykli nostaisi pääomakustannuksia ja voisi kannustaa sijoittajia vähentämään altistusta volatiileille omaisuuserille.

Näiden lisäksi Bank of Japan saattaa kiristää rahapolitiikkaa jo kaksi päivää Federal Reserven päätöksen jälkeen.

Noin 97 % Reutersin kyselyyn vastanneista ekonomisteista odottaa BOJ:n nostavan ohjauskorkoaan 1.25 %:iin 18. syyskuuta. Monet odottavat lisäkorotuksia sen jälkeen.

Korkeammat Japanin korot ovat erityisen merkityksellisiä globaaleille riskimarkkinoille, koska vuodet erittäin alhaisia lainakustannuksia tukivat jeniin perustuvia carry-sijoituksia.

Sijoittajat ottivat edullista jenirahoitusta ja sijoittivat pääoman korkeampaa tuottoa tarjoaviin kohteisiin ympäri maailmaa.

Vahvempi jeni ja korkeammat kotimaiset korot voisivat pakottaa kauppiaat purkamaan nämä positionit, vetäen likviditeettiä pois osakkeista, kryptovaluutoista ja muista riskialttiista markkinoista.

Tekniset indikaattorit viittaavat heikkenevään nousuvauhtiin

BTC/USD:n päivittäiskaavio on edelleen noususuunnassa ja tehokas, mutta näyttää heikentyvän vauhdiltaan viimeaikaisen laskun jälkeen.

Tekniset indikaattorit viittaavat siihen, että ostovoima saattaa hiipua massiivisen nousun jälkeen kolme viikkoa sitten.

RSI, joka on 52, pysyy yli neutraalin tason mutta on selvästi alhaisempi kuin 21. elokuuta kirjattu ylikauppa-arvo 83, jolloin Bitcoin noteerasi yli $82,000.

Lisäksi MACD-linjat lähestyvät negatiivista aluetta, mikä lisää todisteiden määrää heikentyvästä nousutrendistä.

Jos laskutrendi jatkuu, Bitcoin saattaa lyhyellä aikavälillä pudota alle $76,000 tukitason. 

Pyöristetty huippumuodostelma viittaa mahdolliseen laskuun kohti $70,000–$71,000, jos BTC menettää muodostelman kaulaviivan lähellä $76,000. 

Nousevat tuotot, kallis öljy sekä Fedin ja BOJ:n samanaikainen kiristäminen voisivat toimia katalysaattoreina tälle romahdukselle. 

Kuitenkin toipuminen yli $80,000 vähentäisi välitöntä laskuriskiä. Siihen asti Bitcoin on altis syvemmälle korjaukselle globaalien likviditeettiolojen kiristyessä.