JPMorgan geeft toe aan wangedrag en betaalt $920 miljoen boete

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) bereikte een overeenkomst met Amerikaanse toezichthouders die inhoudt dat ze wangedrag erkennen en een forse boete betalen voor manipulatie.

Spoofing is illegaal

Het Amerikaanse ministerie van Justitie, de Commodity Futures Trading Commission en de Securities and Exchange Commission deden allemaal onderzoek naar JPMorgan voor het manipuleren van de prijzen van edelmetalen en de Treasury-markten, meldde The Wall Street Journal. De bank stemde in met een overeenkomst tot uitstel van vervolging, waarin het erkende dat het zich bezighield met spoofing.

JPMorgan zal een boete van $ 920 miljoen betalen. Hier is hoe de boete vergelijkt met het meest recente winstrapport van het bedrijf.

Spoofing houdt in dat een handelaar een grote order invoert met de bedoeling deze te annuleren bijna nadat deze is geplaatst. De eerste order is bedoeld om andere marktdeelnemers te misleiden en de prijzen in één richting te duwen.

Vier ex-JPMorgan handelaren in edelmetalen werden in 2019 beschuldigd van spoofing en afpersing, maar ze hebben allemaal gepleit voor onschuld. Maar twee andere handelaren pleitten in 2018 en 2019 schuldig aan misdrijven die verband houden met het vervalsen van futures op edelmetalen.

"Het gedrag van de personen waarnaar in de resoluties van vandaag wordt verwezen, is onaanvaardbaar en ze zijn niet langer bij het bedrijf", zegt Daniel Pinto, co-president van JPMorgan Chase en CEO van de Corporate & Investment Bank. "We waarderen het dat de aanzienlijke middelen die we aan interne controles hebben besteed, erkend zijn door de DOJ, inclusief verbeteringen aan het nalevingsbeleid, bewakingssystemen en trainingsprogramma's."

In 2010 verboden

Spoofing werd illegaal gemaakt als onderdeel van de financiële revisiewet van Dodd-Frank uit 2010. Niet alleen dat, volgens WSJ hadden toezichthouders en aanklagers meer toegang en mogelijkheden om manipulatief handelsgedrag te bestraffen.

Justitie is rechtstreeks betrokken bij het bestraffen van illegaal gedrag, in tegenstelling tot alleen individuele regelgevende instanties. Personen die schuldig worden bevonden, krijgen te maken met gevangenisstraf.

Ondanks het illegale karakter van de handelsstrategie, schepten sommige handelaren openlijk op over hun activiteiten. Volgens officieren van justitie schepte een handelaar in een bericht uit 2012 op dat hij de markt voor de gek houdt om "een beetje verblinding te creëren om de algos te jagen".

Algos, of handelsalgoritmen, konden niet identificeren of een order echt is of niet. Wanneer een handelaar het tegen een machine moet opnemen, zouden ze vaak orders invoeren op elektronische handelsplatforms en hopen dat de prijzen een deel van een algoritme-code zouden triggeren om te geloven dat vraag of aanbod naar activa aan het veranderen was.

Het eindresultaat van de spoofing-activiteit van JPMorgan was dat andere marktdeelnemers $ 106 miljoen verloren op de markt voor treasury papieren en treasury futures. De financiële schade op de edelmetaalmarkt bedroeg $ 205 miljoen.

Ondanks het feit dat JPMorgan aan de ontvangende kant was van een recordbrekende CFTC-handhaving, noteerden de aandelen van de bank hoger tijdens de aftermarket-sessie van dinsdag.