Callaway’s CEO bespreekt de fusie en groei van Topgolf

By: Jayson Derrick
Jayson Derrick
Jayson woont in Montreal met zijn vrouw en dochter, kijkt graag naar hockey en is op een levenslange zoektocht… read more.
on okt 29, 2020
  • Callaway bereikte een akkoord om Topgolf over te nemen.
  • Door de deal zullen een premium golfuitrusting en kledingfabrikant fuseren met een entertainmentbedrijf.
  • Beleggers waren niet blij met de deal, aangezien de aandelen van Callaway 18% kelderden.

Callaway Golf Company (NYSE: ELY), een verkoper van premium golfuitrusting en aanverwante lifestyle-kleding, zei dinsdag dat het een overeenkomst heeft bereikt om Topgolf over te nemen, een particuliere wereldwijde sport- en entertainmentgemeenschap. Woensdag was de CEO van Callaway Chip Brewer op CNBC voor enige schadebeperking nadat het aandeel tijdens de handelssessie van woensdag 18% kelderde.

Fusie details

Topgolf is een wereldwijde sport- en entertainmentgemeenschap die bestaat uit openluchtlocaties, de eigen Toptracer-technologie, een mediaplatform en een positie in eSports. Het bedrijf genereerde in 2019 ongeveer $ 1,1 miljard aan omzet en groeit sinds 2017 met 30% op jaarbasis.

Zoekt u actueel nieuws, goede tips en markt analyses? Schrijf u vandaag in voor de Invezz nieuwsbrief.

Callaway en Topgolf zullen fuseren in een all-stock deal en Topgolf waarderen op ongeveer $ 2 miljard, inclusief het belang van 14% dat Callaway al bezat.

Callaway’s grondgedachte achter de transactie is viervoudig, waaronder: 1) het verwerven van een snelgroeiend platform, 2) het vermogen om direct op de markt te brengen en te verkopen aan nieuwe golfers die aangetrokken zijn tot het moderne en technologiegerichte platform van Topgolf, 3) het vermogen om meer promotie te stimuleren, blootstelling aan en verkoop aan golfers en niet-golfers, en 4) een focus op het genereren van groeimogelijkheden op de lange termijn die verder gaan dan de eigenlijke sport.

De gecombineerde entiteit zal een zeer gediversifieerde inkomstenmix hebben die samen $ 2,8 miljard bedroeg in de verkoop in 2019 en naar verwachting zal groeien tot $ 3,2 miljard in 2022. Aangepaste EBITDAS van de gecombineerde entiteit zou in 2019 $ 270 miljoen zijn geweest en dit cijfer is gemodelleerd om te stijgen tot $ 360 miljoen in 2022.

Callaway was niet het enige aandeel dat woensdag na een belangrijke aankondiging een daling van bijna 20% leed. Retailer Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY) heeft woensdagochtend een nieuwe meerjarige vooruitzichten uiteengezet die de aandelen aanzienlijk lager deden verhandelen .

CEO bespreekt zorgen

De aandelen van Callaway hadden een bijzonder “zware dag” nadat de deal was aangekondigd, zei Brewer op CNBC’s “Closing Bell”. Het aandeel werd zwaar verkocht buiten de bredere markt, hoewel de timing van de aankondiging “duidelijk niet onze vriend was”.

Beleggers hadden ook veel te verteren in korte tijd, gezien het ‘transformatieve’ karakter van de fusie, zei de CEO. De combinatie van de twee bedrijven creëert een entiteit die “niet echt iets repliceert dat momenteel bestaat.”

Callaway is ervan overtuigd dat de deal waardecreatie op lange termijn voor aandeelhouders biedt, ondanks het duidelijke signaal van investeerders dat anders zegt, erkende de CEO. Maar Callaway is sinds 2006 een investeerder in Topgolf en Brewer heeft sinds 2012 persoonlijk in het bestuur gediend.

“We benaderen dit vanuit het perspectief van een insider en het is een bewezen model met uitstekende groeivooruitzichten”, zei hij.

Ten slotte zal de deal “onze groeivooruitzichten meer dan verdubbelen” en stelt het bedrijf in staat te opereren vanuit een nog betere positie.

Investeer in crypto, aandelen, ETF's en meer in enkele minuten met onze favoriete makelaar, eToro
7/10
67% van particuliere CFD accounts verliezen geld