Pro: reken er niet op dat de trend van Nasdaq in 2021 voortzet

De door technologie gedomineerde Nasdaq index steeg met meer dan 40% in 2020 en beleggers die meer van hetzelfde verwachten in 2021, moeten mogelijk hun proefschrift opnieuw bekijken, schreef Boris Schlossberg, algemeen directeur van FX-strategie van BK Asset Management in een CNBC-opinie.

Wat is er in 2020 gebeurd?

De outperformance van Nasdaq in 2020 was volgens Schlossberg niet zonder verdienste. De index staat vol met bedrijven die "niet alleen overleefden, maar ook bloeiden" tijdens de COVID-19 pandemie. Met name bedrijven die blootgesteld waren aan een of andere vorm van virtueel of thuis, zagen hun bedrijf omhoog schieten. Hier is een handige gids gemaakt door Invezz over hoe u in de Nasdaq index kunt beleggen.

Bedrijven als Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) en Zoom Video Communications Inc (NASDAQ: ZM) behoorden tot de uitblinkers omdat ze ervoor zorgden dat consumenten gemakkelijk goederen konden kopen en zichzelf, en blijven zo goed mogelijk zaken doen.

Beleggers wilden blootstelling aan populaire bedrijven

Uiteraard wilden beleggers blootstelling aan bedrijven die het best gepositioneerd zijn om tijdens de pandemie te gedijen. Er is reden om aan te nemen dat de trends van thuiswerken en thuiswonen niet zullen verdwijnen in de eerste helft van 2021, zo niet langer.

Volgens Schlossberg worden de verwachtingen voor een terugkeer naar een of andere vorm van normaliteit pas op zijn vroegst in de tweede helft van 2021 verwacht. Maar als hetzelfde thema dat technische aandelen ondersteunde in 2020 niet verdwijnt, moeten beleggers niet gokken op de Nasdaq index.

Er zijn drie redenen om dit standpunt te ondersteunen.

Ten eerste handelt de Nasdaq op "een bloedneus"-niveau van bijna 40 keer achterlopende winst, schreef hij. Hoewel dit "verreweg" het grootste risico voor technologieaandelen is, deed zich zeer recent een tweede tegenwind voor.

De hoge waardering van de tech-index was misschien gerechtvaardigd in een omgeving waarin de 10-jaars rente minder dan 1% bedroeg - zoals het geval was voor het grootste deel van 2020. De dynamiek van de obligatiemarkt verandert echter in de aanloop naar de regering van de verkozen president Joe Biden dat zal waarschijnlijk een stimuleringsrekening van $ 2 biljoen opleveren.

Als de rente op 10 jaar met 50 basispunten zou stijgen, zou dat een renteverhoging van 50% betekenen. Standaard zullen obligaties "een betere concurrent van aandelen worden", schreef hij.

Ten slotte kunnen beleggers een verrassingsgebeurtenis verwachten als de Amerikaanse regering onder de regering van Biden actie onderneemt tegen een of meer van de grootste technologieaandelen. Bedrijven als Facebook, Inc. (NASDAQ: FB) en Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) staan in het directe vizier van het Amerikaanse ministerie van Justitie en toezichthouders wachten mogelijk op nieuwe orders van de volgende regering.