Larry McDonald over hoe meme-aandelen passieve fondsen verstoren

“De meme-aandelen verstoren de passief beheerde fondsen enorm”, zegt Larry McDonald, redacteur van Bear Traps Report.

McDonald zat met CNBC om de impact van meme-aandelen op ETF’s en de levensvatbaarheid van deze bedrijven op de lange termijn te bespreken. Op “Worldwide Exchange” zei hij:

“Op een gegeven moment in januari en februari ging XRT, de grootste retail-ETF, van een 1% aandeel in deze aandelen naar een participatie van bijna 20%. Als u een marktkapitalisatie hebt die snel groeit, kunnen de ETF’s niet opnieuw kalibreren, wat tot enorme verstoringen leidt.”

McDonald herhaalt dat meme-aandelen zeer speculatief zijn

McDonald vergeleek de kredietmarkt met de aandelenmarkt en benadrukte dat obligaties in 2019 op $ 96 werden verhandeld toen AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE: AMC) handen uitwisselde voor $ 9 per aandeel. Ter vergelijking: obligaties daalden vorige week tot 80 cent op de dollar, maar AMC handelde tot $60 per aandeel.

“Als je in het bestuur van een van deze passieve ETF’s zit, en je ziet dit soort enorme verstoringen waar de kredietmarkten zeggen dat dit een probleem is, maar de aandelenmarkten zijn in speculatief ‘La La Land’, dan moet je iets doen”, zei hij.

AMC Entertainment verkocht vorige week miljoenen aandelen en bleef toch groeien op de aandelenmarkt met een winst van bijna 100%. De theaterketen is van plan de opbrengst van de aandelenverkoop te gebruiken om haar schuld te minimaliseren, wat waarschijnlijk haar kredietpositie zal verbeteren – een fenomeen dat McDonald ongebruikelijk vindt.

“De FED laat de conjunctuurcyclus niet langer functioneren. Het zuiveringsproces van de kredietmarkten, dat normaal gesproken de slechte bedrijven uitschakelt, wordt dus enigszins geëlimineerd. Bijgevolg kan een bedrijf dat failliet had moeten gaan, uiteindelijk kapitaal aantrekken en zijn kredietomgeving versterken”, voegde McDonald eraan toe.

McDonald waarschuwt investeerders dat ze van de ene op de andere dag kunnen worden weggevaagd

In een commentaar op de toekomstige prijs benadrukte McDonald dat de kredietmarkten hintten op een mogelijke daling in januari en februari, toen de meme-aandelen ongewoon hoog handelden. Uiteindelijk zagen de aandelen een daling van ongeveer 70%. Nu is er weer een soortgelijke situatie. Hij zei:

“Als je wilt speculeren en op de golf wilt rijden, zorg dan voor een stop loss en zorg ervoor dat je de helft van je winst van de tafel haalt, wat je nadeel vermindert. Je zou echt niet in deze toneelstukken moeten zijn, want het is extreem speculatief en je kunt van de ene op de andere dag worden weggevaagd. Maar als het moet, zorg er dan voor dat je de risico’s zo goed mogelijk beheert.”