Munster legt uit waarom beleggers niet onder de indruk waren van Amazon's Q2 resultaten

Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) rapporteerde gisteravond zwakker dan verwachte verkopen voor het fiscale tweede kwartaal, wat een uitverkoop van het aandeel aanwakkerde. De aandelen van het bedrijf openden vrijdagochtend ongeveer 7% lager.

Gene Munster’s opmerkingen bij CNBC’s “Worldwide Exchange”

Volgens Gene Munster van Loup Ventures had Amazon betere marges kunnen hebben, maar een groei van 13% in de detailhandel, ondanks ongelooflijk moeilijke comp, toont aan dat het bedrijf zelf sterker is dan ooit. Vanuit het aandelenperspectief is het verhaal echter een beetje anders, zei Munster op CNBC’s “Worldwide Exchange”.

“De vraag over AMZN is wat is de werkelijke groeisnelheid? Het zal volgend jaar waarschijnlijk matigen tot 15%, volgens hun richtlijnen. Dit kwartaal daalde het groeipercentage van 45% naar 18%. Als het volgend jaar verder zakt naar 15%, kan het investeerders ertoe aanzetten een stap terug te doen en de multiple opnieuw te beoordelen, en daar zie je vandaag iets van terug.”

Munster erkende dat Amazon Web Services en het advertentiesegment snel groeien en in de toekomst veel meer van de technische gigant zullen vertegenwoordigen. Vooralsnog is retail echter nog steeds de grootste eenheid. Daarom stelt een vertraging in deze business beleggers teleur, ondanks groei in andere segmenten. De eCommerce omzet van Amazon steeg alleen in het tweede kwartaal met 22%, ondanks een boost van de jaarlijkse Prime Day.

“Het is een beetje zoals Apple Inc. Ze kunnen ervoor zorgen dat diensten het goed doen, maar tenzij de iPhone het goed doet, zijn investeerders niet tevreden. Amazon is een technologiebedrijf, daar bestaat geen twijfel over. Maar de marges zijn niet technisch. De operationele marges liggen rond de 8% versus 30% voor Google en Apple en 42% voor Facebook”, voegde Munster toe.

Wat Munster denkt dat Amazon nodig heeft om zijn aandeel te verhogen?

Om het aandeel de volgende stap te laten maken, zei de oprichter en managing partner van Loup Ventures, moet Amazon aan zijn marges werken, die volgens de CFO waarschijnlijk niet snel zullen verbeteren, aangezien de technologiegigant zich in een “investeringsmodus” bevindt.

Munster ziet een kans in automatiseringsrobotica voor Amazon om de menselijke kosten te verlagen en de marges te verbeteren in de komende jaren.