Eli Lilly stijgt na retatrutide-data die voorsprong bij obesitasmiddelen vergroot

Aandelen van Eli Lilly LLY stegen maandag met ongeveer 4% nadat de geneesmiddelenfabrikant bemoedigende nieuwe klinische gegevens bekendmaakte over zijn volgende generatie-obesitasbehandeling, retatrutide.

Dit heeft het vertrouwen van beleggers in de langetermijnpositie van het bedrijf in de snel groeiende markt voor gewichtsverlies versterkt.

De nieuwste resultaten werden gepresenteerd tijdens de jaarlijkse Scientific Sessions van de American Diabetes Association in New Orleans, waar Lilly volledige gegevens publiceerde uit twee laatfase-studies naar retatrutide bij behandelingsnaïeve type 2-diabetespatiënten en mensen met obesitas.

Het aandeel presteerde beter dan concurrent Novo Nordisk, wiens in de VS genoteerde aandelen tijdens de sessie daalden, ondanks de aankondiging dat voorschriften voor zijn orale gewichtsverliestherapie Wegovy sinds de lancering in januari boven de 3 miljoen waren uitgekomen.

Wall Street leek Lilly's zich uitbreidende klinische pijplijn te prefereren boven Novo's commerciële momentum, wat de groeiende concurrentie tussen de twee farmaceutische giganten onderstreepte die de GLP-1-obesitasmarkt domineren.

Retatrutide-data versterken Lilly's obesitasportfolio

Investeerders concentreerden zich met name op de effectiviteit van de 4 mg-dosis retatrutide, die in klinische tests ongeveer 19% gewichtsverlies opleverde.

Volgens analisten is het resultaat in grote lijnen vergelijkbaar met de hoogste dosis van Lilly's blockbustermiddel tegen obesitas, Zepbound.

De lagere dosis toonde ook een gunstige verdraagbaarheid, met relatief lage behandelstoppercentages en weinig gevallen van braken, hoewel bij hogere doses bijwerkingen toenamen.

"De effectiviteitsgegevens van de 4 mg-dosis voor retatrutide zijn overtuigend genoeg dat een eerstelijnspositie niet kan worden uitgesloten," schreven Citi-analisten in een notitie. Ze voegden eraan toe dat de behandeling "de volgende stap kan worden voor patiënten die de werkzaamheid van Lilly's tirzepatide hebben uitgeput."

Lilly benadrukte ook aanvullende bevindingen waaruit bleek dat retatrutide, naast substantieel gewichtsverlies, betekenisvolle verbeteringen gaf in pijn bij knieartrose en slaapapneu.

Het bedrijf presenteerde verder gegevens over zijn orale obesitasbehandeling Foundayo, voorheen bekend als orforglipron.

Lilly zei dat de pil gepaard ging met significant gewichtsverlies bij vrouwen in alle stadia van de menopauze, op basis van analyses uit de fase 3 ATTAIN-1 en ATTAIN-2 klinische proeven.

Novo Nordisk benadrukt commercieel succes

Terwijl Lilly de breedte van zijn ontwikkelingspijplijn toonde, benadrukte Novo Nordisk de commerciële voortgang van zijn orale Wegovy-therapie.

Het bedrijf zei dat de voorschriften in de VS voor de behandeling sinds de lancering begin januari meer dan 3 miljoen hebben bereikt en omschreef het als een van de grootste farmaceutische lanceringen in de Amerikaanse geschiedenis.

Goldman Sachs-analist Asad Haider erkende Novo's vroege voorsprong nadat het de orale Wegovy drie maanden eerder op de markt had gebracht dan Lilly's Foundayo.

"De Wegovy-pil behaalde directe populariteit, waardoor het 'een van de beste introducties is die we in de farmacie hebben gezien — en het ging niet ten koste van injecteerbare middelen'," zei Haider.

Desalniettemin meent de analist dat Lilly belangrijke langetermijnvoordelen heeft.

"Onze visie blijft dat Lilly het GLP-1-marktsegment zal blijven domineren, zowel bij bestaande therapieën — oraal en injecteerbaar — als bij next-generation," zei Haider.

Hij voegde eraan toe: "Wij denken dat het moeilijk zal zijn voor [Novo] om in de komende jaren op te schalen om aan die internationale vraag te voldoen, terwijl Lilly dat wel kan."

Analisten zien Lilly zijn marktleiderschap uitbreiden

Meerdere analisten betoogden dat Lilly's bredere obesitasportfolio het een toenemend concurrentievoordeel geeft.

J.P. Morgan-analist Chris Schott zei: "LLY heeft de onderdelen op hun plaats om de standaard van zorg in het obesitasdomein verder te verhogen, en wij zien het bedrijf, zo niet meer, zijn leidende positie op de langere termijn verder uitbreiden in de $200 billion+ incretine/obesitasmarkt."

Citi Research-analist Geoff Meacham behield ook een positieve kijk na de ADA-conferentie.

"Het incretineportfolio van het bedrijf is niet opgebouwd rond enkele afzonderlijke blockbusters," schreef Meacham.

Naar zijn mening dragen orforglipron en retatrutide "ontwikkelingsprogramma's met voldoende indicatiebreedte die ze tot categorie-definiërende franchises kunnen maken."

Meacham benadrukte ook Lilly's experimentele obesitastherapie eloralintide en zei dat het middel "een werkelijk gedifferentieerde laag" toevoegt aan het portfolio van het bedrijf, waarbij fase 2-gegevens wijzen op mogelijk best-in-class werkzaamheid en verdraagbaarheid.

RBC Capital Markets-analist Trung Huynh onderschreef dat standpunt en zei dat de diepte van Lilly's obesitasportfolio "aantoont dat haar leiderschap groeit in plaats van dat de kloof met concurrenten kleiner wordt".