Avondoverzicht: Warsh signaleert strijd tegen inflatie; goud en olie dalen

Voorzitter van de Federal Reserve Kevin Warsh waarschuwde in Jackson Hole dat de inflatie niet noemenswaardig is vertraagd en zei dat beleidsmakers “werk te doen” zouden hebben als de prijsdruk niet naar het 2% target beweegt.

Bitcoin zakte onder $80,000 doordat hogere kortlopende Treasury-rendementen risico-gevoelige activa onder druk zetten na Warsh’ opmerkingen.

De goudprijs daalde bijna 3% toen handelaren hun inzetten op een renteverhoging in September opvoerden en de dollar sterker werd.

Ook de olieprijzen daalden, waarbij Brent en WTI op weg waren naar wekelijkse verliezen terwijl handelaren het monetaire beleid van de VS en de mogelijke heropening van de Straat van Hormuz volgden.

Kevin Warsh waarschuwt: meer actie nodig tegen inflatie

Warsh’ eerste grote toespraak als voorzitter van de Federal Reserve gaf meer inzicht in zijn visie op inflatie en het monetaire beleid, hoewel hij niet duidelijk maakte of hij een renteverhoging tijdens de Fed‑vergadering in September zou steunen.

Warsh herhaalde dat de centrale bank vasthoudt aan haar 2% inflatiedoel en omschreef dit als een “firm and fixed target.” Hij zei dat recente PCE‑ en CPI‑cijfers beter waren dan verwacht, maar dat ze geen wezenlijke verbetering in de onderliggende inflatietrends lieten zien.

“Here is my standard: We must be confident that underlying inflation is moving to our objective, clearly and at sufficient speed. Otherwise, we have work to do,” zei Warsh.

Hij zei ook dat de financiële condities momenteel geen beperkende werking hebben en omschreef de rente als het Fed’s “predominant tool” om haar mandaat te realiseren. Hij benadrukte echter dat hij zich committeert aan beleidsdiscipline in plaats van een vooraf bepaald besluit over de rente.

De markten reageerden door de verwachting van een renteverhoging in September te verhogen. De impliciete kans steeg boven 50%, van ongeveer 36% voorafgaand aan de toespraak, volgens federal funds futures.

De Fed ontvangt de consumentenprijsgegevens over August op September 11, kort voor haar beleidsvergadering van September 15-16.

Bitcoin zakt onder $80,000

Bitcoin daalde onder $80,000 nadat Warsh’ opmerkingen de kortlopende Treasury‑rendementen deden oplopen en de risicobereidheid op de financiële markten verminderden.

De cryptovaluta daalde tot 3,2% naar $77,427, volgens CoinGecko‑gegevens.

De beweging liet Bitcoin ruim onder het record van ongeveer $126,000 uit vorige oktober, hoewel het nog boven de niveaus bleef die eerder in augustus werden gezien.

Wintermute OTC‑trader Jasper De Maere omschreef de marktreactie als relatief beperkt en zei dat de toespraak een “lichte havikachtige inslag” vertegenwoordigde maar grotendeels in lijn was met de verwachtingen.

Crypto‑investeerders letten ook op langetermijn technische indicatoren. Galaxy Digital zei dat in vier van de vijf voltooide crypto‑bearmarkets de marktbodem definitief werd vastgesteld nadat het 50‑week voortschrijdend gemiddelde voor het eerst naar boven was doorbroken.

Ondertussen stonden $6.4 billion aan Bitcoin‑opties op Deribit op het punt te verlopen, wat extra volatiliteit kan veroorzaken naarmate marketmakers hun posities aanpassen.

Goudprijs daalt nu inzet op renteverhoging toeneemt

De goudprijs daalde bijna 3% op vrijdag toen handelaren hun verwachtingen voor een renteverhoging in September bijstelden na Warsh’ opmerkingen.

Spotgoud verloor 3,13% tot $4,457.17 per ounce, terwijl Amerikaanse goudfutures voor levering in december 3,35% lager sloten op $4,529.90.

Goud stond ook 2,9% onder voor de week na het bereiken van een recordgerelateerd hoog van $4,696.18 op dinsdag.

Goud komt typisch onder druk wanneer de rente stijgt omdat het edelmetaal geen opbrengst genereert. Een sterkere dollar maakte goud bovendien duurder voor kopers met andere valuta.

Zilver daalde 3,5%, terwijl platina 0,6% verloor. Palladium bewoog in de tegengestelde richting en won 5,3%.

Olieprijzen volgen wekelijkse daling

Olieprijzen gingen ook omlaag terwijl handelaren de implicaties van een mogelijk strenger monetaire beleid tegenover ontwikkelingen rond de Straat van Hormuz afwoogden.

Brent daalde 0,37% tot $89.37 per vat, terwijl West Texas Intermediate 0,18% verloor tot $83.38.

Beide benchmarks waren op weg naar wekelijkse verliezen, met Brent ongeveer 5,38% lager en WTI 4,47% in het rood.

Phil Flynn, senior analist bij Price Futures Group, zei dat Warsh’ opmerkingen die wijzen op een mogelijke renteverhoging hebben bijgedragen aan de daling.

Tegelijkertijd hielden handelaren de inspanningen om het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz te herstellen in de gaten; via die doorgang vloeide voor de oorlog ongeveer 20% van de wereldoliewinning.

Zeven handelsvrachtschepen passeerden de straat op donderdag, onder het 10‑daags gemiddelde van 15.

Goldman Sachs schatte de recente export uit de Golf op 15 miljoen tot 16 miljoen vaten per dag, nog steeds onder het niveau van voor de oorlog maar boven het laagste punt in maart.

Afzonderlijk werken Amerikaanse functionarissen aan een akkoord voor langdurige toegang tot een deel van Venezuela’s ruwe olievoorraden, terwijl Venezuela naar verluidt overweegt OPEC te verlaten.