Hedgefondsen deden pijn toen de aandelenkoers van de BT Group onder druk kwam te staan

De aandelenkoers van BT Group ( LON: BT.A ) is de afgelopen weken enorm gestegen en heeft veel shortsellers getroffen. Het aandeel steeg in mei naar een hoogtepunt van 135,95p, een stijging van ruim 33% ten opzichte van het laagste niveau dit jaar. Deze stijging heeft de marktkapitalisatie op ruim £13,2 miljard gebracht.

Sterk kortgesloten bedrijf

BT Group, het grootste telecombedrijf in Groot-Brittannië, is ook het bedrijf met de meeste shortposities in Groot-Brittannië geworden. Uit gegevens blijkt dat het een shortbelang van 15,9% heeft, onder meer van onder meer Blackrock. De andere bedrijven met een grote shortpositie in Groot-Brittannië zijn Abrdn, Hargreaves Lansdown, Ocado en PureTech Health.

BT-aandelen zijn enorm gestegen nadat het bedrijf beter dan verwachte financiële resultaten publiceerde. De omzet steeg het afgelopen boekjaar met ongeveer 1% tot £20,79 miljard.

Zoals ik hier echter schreef , daalde de winst na belastingen van het bedrijf met 55% tot £855 miljoen, terwijl de winst vóór belastingen met 31% daalde tot £1,18 miljard.

De grootste zorg van het bedrijf betreft de bedrijfsdivisie, waarvan de omzet met 2% daalde tot £8,12 miljard. De omzet uit het consumentensegment steeg met 4% tot £9,8 miljard, terwijl de Openreach-activiteit een omzet genereerde van meer dan £6 miljard. Sommige analisten pleiten ervoor om Openreach om te vormen tot een zelfstandig bedrijf.

De aandelen van BT Group zijn nog steeds sterk ondergewaardeerd vanwege de trage groei en winst. Het heeft een koers-winstverhouding (K/W) van 6, wat lager is dan het FTSE 100-gemiddelde van 18. Het is ook lager dan het veelvoud van 15 van Vodafone. Het is ook goedkoper geworden dan andere Europese telecombedrijven zoals Swisscom en Telefonica.

Verder blijkt uit een waarderingsmaatstaf voor Discounted Cash Flow (DCF) dat deze extreem ondergewaardeerd is. Volgens Simply Wall St is de huidige prijs van het bedrijf van 132,7p een korting van 79,15 op de reële waarde van 634p.

Analisten zijn over het algemeen optimistisch over BT Group, waarbij Berenberg, Morgan Stanley en UBS hun vooruitzichten voor het aandeel hebben verhoogd. Het gemiddelde doel voor het aandeel is 190p, veel hoger dan de huidige 132p.

BT-aandelenkoersvoorspelling

BT-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het BT-aandeel een sterke bullish doorbraak maakte na de publicatie van zijn financiële resultaten vorige maand. Het sprong naar een hoogtepunt van 135,95p, wat ook het hoogste punt was in december vorig jaar.

De 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) van het aandeel hebben een bullish crossover gemaakt. Ook is de Stochastic Oscillator naar het overboughtniveau gegaan, terwijl de Klinger Oscillator bleef stijgen.

Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel voorlopig neutraal, met een volgende koersdoelstelling van 135,95p. Een beweging boven dit niveau zal wijzen op meer voordeel, waarbij het volgende niveau om naar te kijken 140p is. Aan de andere kant zal een daling onder de steun van 125p wijzen op meer nadelen.