Moet u aandelen Papa John's kopen nu er overnamegeruchten zijn?

Papa John's International Inc (NASDAQ: PZZA) zag maandag een flinke stijging van de aandelenkoers, met ruim 5%, als gevolg van speculaties over een mogelijke overname.

Deze speculatie werd aangewakkerd door berichten over een vliegtuig van 3G Capital, een belangrijke investeerder in Restaurant Brands International (QSR), dat een bezoek zou brengen aan Louisville, Kentucky, waar het hoofdkantoor van Papa John's is gevestigd.

Deze ontwikkeling heeft de interesse van investeerders gewekt, vooral gezien de geschiedenis van overnames van Restaurant Brands, waaronder Popeyes en Firehouse Subs.

Hoewel Papa John's nog geen officiële uitspraken heeft gedaan, gonst het op de markt van de mogelijkheid dat de pizzaketen de volgende grote overname in de fastfoodindustrie wordt.

Papa John benoemt nieuwe CEO

Een recente ontwikkeling op leiderschapsgebied is de benoeming van Todd Penegor, de voormalige CEO van Wendy's, door Papa John's als nieuwe CEO en president op 1 augustus 2024.

De benoeming van Penegor volgt op een periode van interim-leiderschap onder Ravi Thanawala, die zijn rol als CFO zal voortzetten.

Van Penegor wordt verwacht dat het een nieuwe strategische koers voor het bedrijf gaat uitzetten, waarbij de nadruk ligt op het opbouwen van sterke partnerschappen met franchisenemers en het verbeteren van de klantervaring.

Dankzij zijn eerdere ervaring bij Wendy's, waar hij leiding gaf aan belangrijke groei-initiatieven, is hij uitstekend in staat de uitdagingen en kansen aan te pakken die Papa John's te wachten staan.

Gemengd Q2

Het winstrapport van het bedrijf over het tweede kwartaal van 2024, dat op 8 augustus 2024 werd gepubliceerd, schetste een gemengd beeld.

Papa John's rapporteerde een Non-GAAP EPS van $ 0,61, wat $ 0,08 meer is dan verwacht. De omzet van $ 508 miljoen bleef echter $ 12,88 miljoen onder de verwachtingen, wat neerkomt op een daling van 1,3% op jaarbasis.

De omzetdaling werd toegeschreven aan lagere verkopen in het Noord-Amerikaanse commissariaatsegment, veroorzaakt door lagere transactievolumes en grondstoffenprijzen.

Het bedrijf wist zijn aangepaste bedrijfsresultaat echter met 4% te verbeteren tot 38 miljoen dollar, dankzij betere marges op restaurantniveau en kostenbeheersing.

Papa John's kampt met uitdagingen wat betreft de vergelijkbare omzet, vooral in Noord-Amerika, waar de omzet met 4% daalde ten opzichte van het voorgaande jaar.

Het internationale segment deed het iets beter, met een stabiele vergelijkbare omzet. Over het geheel genomen daalde de wereldwijde restaurantomzet echter met 1%.

Het bedrijf sloot in het tweede kwartaal ook 31 netto-vestigingen, waaronder 43 eigen restaurants in het Verenigd Koninkrijk, als onderdeel van een strategische internationale herstructurering.

Ondanks deze sluitingen exploiteert Papa John's nog steeds 5.883 restaurants in 49 landen en gebieden.

Verbetering van restaurantmarges

Papa John's richt zich op kostenbeheersing en het verbeteren van de winstgevendheid op restaurantniveau.

Het bedrijf is erin geslaagd de marges van zijn eigen restaurants in eigen land te vergroten, wat heeft bijgedragen aan een verbeterd aangepast bedrijfsresultaat.

De aanhoudende promotieomgeving in de fastfoodsector en een prijsbewuste consumentenbasis hebben echter voor aanzienlijke tegenwind gezorgd.

Door de concurrentie, waarbij ook concurrenten als Domino's en Yum Brands' Pizza Hut met uitdagingen kampen, is het voor Papa John's lastig om zijn marktaandeel te behouden.

De recente tegenvallende verkoopcijfers hebben geleid tot zorgen over het vermogen van het bedrijf om op korte termijn groei te realiseren.

Papa John's is echter actief bezig met het ontwikkelen van strategieën om deze uitdagingen aan te pakken.

Het Back To Better 2.0-plan van het bedrijf, gericht op het stroomlijnen van de bedrijfsvoering en het verbeteren van de klantervaring, zal naar verwachting op de middellange tot lange termijn resultaten opleveren.

Qua waardering is het aandeel Papa John's aantrekkelijker geworden na een aanzienlijke daling ten opzichte van de piek in 2021.

De EV/EBITDA-multiple van het aandeel is gedaald tot ongeveer 10x, waardoor het aantrekkelijker is geworden voor waardebeleggers.

De solide economische positie van het bedrijf, met name in de franchisevestigingen, en de strategische initiatieven om de marges te verbeteren en de groei te stimuleren, wijzen op potentieel opwaarts potentieel.

Nu investeerders rekening houden met de recente ontwikkelingen en de mogelijkheid van een overname, zal de prestatie van het aandeel op de korte termijn waarschijnlijk worden beïnvloed door de manier waarop deze factoren zich ontwikkelen.

Met deze fundamentele aspecten in gedachten is het van cruciaal belang om nu de technische indicatoren en prijspatronen te onderzoeken die meer inzicht kunnen bieden in de koersontwikkeling van Papa John's.

Laten we de grafieken eens bekijken om de huidige positie van het aandeel en de mogelijke toekomstige bewegingen te beoordelen.

Lange termijn neerwaartse trend blijft, maar shorts opgelet

De aandelenkoers van Papa John's is met meer dan 65% gedaald sinds de piek van boven de $ 140 eind 2021.

Sindsdien heeft het aandeel lagere dieptepunten en hoogtepunten bereikt, wat aangeeft dat het zich nog steeds in een langdurige neerwaartse trend bevindt. Alleen al dit jaar is de koers met 40% gedaald.

Bron: TradingView

Beleggers die het aandeel willen kopen vanwege de overnamegeruchten van vandaag, kunnen longposities innemen op de huidige niveaus, maar moeten een strikte stop-loss aanhouden onder de recente swing low nabij $ 40.

Als de aandelenkoers weer onder dat niveau zakt, kan deze in een rap tempo naar veel lagere niveaus dalen.

Handelaren die nog steeds pessimistisch zijn over het aandeel, moeten afzien van shortposities op de huidige niveaus. Als dit overnamegerucht namelijk waar blijkt te zijn, kan het aandeel te maken krijgen met een enorme short squeeze.

Papa John's is momenteel een van de meest geshorte aandelen op de Nasdaq met een short interest van