De aandelenkoers van IndiGo stijgt: kopen, verkopen of houden?

De aandelenkoers van IndiGo schiet op volle toeren, aangezien het de meeste wereldwijde luchtvaartmaatschappijen zoals IAG, Lufthansa, Southwest en Ryanair blijft verslaan. Het is de afgelopen twee opeenvolgende maanden gestegen en staat op een recordhoogte van ₹4.951.

Opvallend is dat het aandeel met meer dan 350% is gestegen sinds de beursgang in 2015, terwijl de US Global JETS ETF (JETS) in dezelfde periode met meer dan 25% is gedaald. Jaar-tot-datum is het met meer dan 60% gestegen, terwijl de JETS ETF, die de grootste luchtvaartmaatschappijen volgt, met 1,60% is gedaald.

De zaken gaan goed

IndiGo, de grootste binnenlandse luchtvaartmaatschappij van India, draait op volle toeren, mede dankzij de sterke vraag.

Het bedrijf bezit 382 vliegtuigen en voert duizenden vluchten per dag uit, waarbij duizenden mensen worden vervoerd. In de afgelopen jaren heeft het bedrijf zijn activiteiten ook uitgebreid naar andere landen, zoals Turkije, Saoedi-Arabië en Azerbeidzjan.

IndiGo gelooft dat er ruimte is voor meer groei. Vorig jaar plaatste het bedrijf een gigantische order van 500 vliegtuigen bij Airbus, een order die groter is dan de huidige omvang. De totale orderomvang bij Airbus bedraagt 1.330. De meeste vliegtuigen in de vloot worden geleased, wat helpt om de operationele kosten te verlagen.

IndiGo heeft geprofiteerd van de aanhoudende economische groei van India. Het groeide met 7,3% in 2023 en analisten bij UBS verwachten dat het dit jaar met 7,2% zal stijgen.

De meest recente winstcijfers lieten zien dat het bedrijf het goed deed. De totale omzet kwam uit op ₹202.489 miljoen, of $2,4 miljard, hoger dan de ₹171.609 miljoen die het in dezelfde periode in 2023 verdiende. Het was ook een grote stijging ten opzichte van de ₹31.703 miljoen die het in Q1'22 binnenhaalde.

De winsten van IndiGo doen het ook goed. De EBITDAR steeg met 29,7% YoY tot meer dan ₹58.111 miljoen, terwijl de winstomvang met 13,9% steeg tot ₹27.288 miljoen.

India's IndiGo heeft betere statistieken laten zien dan de meeste luchtvaartmaatschappijen. Zo was de nettowinstmarge in het laatste kwartaal 13,9%, terwijl Southwest Airlines 0,29% had en Delta Air Lines 7,46%. Ryanair, de grootste discountluchtvaartmaatschappij, had een winstmarge van 12%. Het bedrijf doet dat vanwege de relatief lagere brandstof- en arbeidskosten in India.

IndiGo heeft ook een van de beste balansen in de industrie. Het sloot het laatste kwartaal af met meer dan 220,9 miljard roepies of $ 2,6 miljard, een substantieel bedrag.

Risico's bij beleggen in IndiGo

Toch zijn er verschillende risico's die u moet kennen bij het investeren in IndiGo. Ten eerste zijn er tekenen van insider sales van de aandelen van het bedrijf. De meest recente gegevens laten zien dat het familietrust van Rakesh Gangwal 5,24% van het bedrijf heeft verkocht, ter waarde van meer dan $ 1,3 miljard. Dit zijn aanzienlijke verkopen, aangezien het bedrijf een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 22 miljard.

Ten tweede is het bedrijf blootgesteld aan valutarisico's nu de Indiase roepie is gedaald tot een recordlaagte. Het USD/INR-paar werd verhandeld op 83,50, een paar punten onder de recordhoogte van 84. Op dezelfde manier werd het EUR/INR-paar verhandeld op 93, lager dan de recordhoogte van 94.

Een dalende lokale munteenheid is slecht voor IndiGo om twee redenen. Ten eerste betekent het dat de kosten voor de aankoop van vliegtuigen hoger zullen zijn, omdat het bedrijf zaken doet in roepies. Ten tweede betekent het dat de brandstofkosten, die in USD worden geprijsd, onder druk komen te staan. In het laatste kwartaal stegen de brandstofkosten met 10%.

Verder heeft het bedrijf een blootstelling aan Pratt & Whitney-motoren, die worden gerepareerd. Het management hoopt dat de vliegtuigaan de grond gaan vanaf begin 2025. Positief is dat het bedrijf enige compensatie heeft ontvangen van de motorfabrikant.

Het andere risico voor de IndiGo-aandelenkoers is dat luchtvaartmaatschappijen doorgaans zeer cyclisch zijn. Een goed voorbeeld hiervan is Ryanair, waarvan de aandelen eerder dit jaar naar $ 148,60 stegen en vandaag zijn gedaald naar $ 109.

Ook Southwest, voorheen een zeer populaire luchtvaartmaatschappij, is met ruim 52% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2021.

IndiGo aandelenkoersanalyse

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat de IndiGo-aandelenkoers al lange tijd in een sterke bull run zit. In deze periode is het aandeel constant boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven.

Het passeerde onlangs het belangrijke weerstandspunt op ₹4.606, zijn vorige all-time high. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren hebben echter bearish divergentiepatronen gevormd.

Daarom, terwijl de trendvolgende concepten aanbevelen om het aandeel te kopen, bestaat er een risico dat het de komende maanden een terugval zal hebben. Ik vermoed dat de terugval zal plaatsvinden als het aandeel het belangrijkste weerstandspunt van ₹5.000 nadert of opnieuw test.