PMI voor de industrie in de eurozone blijft in augustus op 45,8, geen herstel in zicht

De productiesector in de eurozone blijft het moeilijk hebben: de PMI Manufacturing Index bleef in augustus op 45,8 staan, net als in juli.

Dit is de derde maand op rij van aanzienlijke daling, wat wijst op een langdurige neergang.

Ondanks de dalende nieuwe orders, zowel nationaal als internationaal, zijn de goederenprijzen voor het eerst sinds april 2023 gestegen. Dit bemoeilijkt de inspanningen van de Europese Centrale Bank (ECB) om de inflatie te beheersen.

Gemengde prestaties in alle landen van de eurozone

Gegevens van individuele landen laten uiteenlopende prestaties binnen de eurozone in augustus zien. Griekenland noteerde de hoogste PMI op 52,9, hoewel dit een dieptepunt van acht maanden is.

Spanje en Ierland bleven net boven de neutrale grens van 50,0, met PMI's van respectievelijk 50,5 en 50,4, wat wijst op een verzwakt momentum.

In Italië was er enige verbetering te zien: de PMI steeg naar 49,4, het hoogste niveau in vijf maanden, maar bevindt zich nog steeds in krimpgebied.

Frankrijk rapporteerde een PMI van 43,9, de laagste waarde in zeven maanden, terwijl Duitsland, de grootste economie van de eurozone, een PMI van 42,4 noteerde, het laagste niveau in vijf maanden.

Stijgende input- en outputprijzen

Voor het eerst sinds april 2023 zijn de verkoopprijzen van de productiesector in de eurozone gestegen, aangejaagd door landen als Frankrijk, Nederland, Griekenland en Italië.

Deze stijging van de verkoopprijzen vormt een uitdaging voor de ECB, die afhankelijk is van dalende productieprijzen om de inflatie in de dienstensector tegen te gaan.

De inputprijzen zijn sinds juni ook gestegen, waarmee een einde is gekomen aan een deflatoire fase. De combinatie van stijgende input- en verkoopprijzen wijst op toegenomen inflatiedruk, wat mogelijk van invloed is op de beleidsbeslissingen van de ECB.

Uitdagingen voor de ECB blijven bestaan

De ECB kampt met aanhoudende inflatiedruk, die nog wordt verergerd door recente trends in de productiesector.

De centrale bank rekende erop dat de prijzen in de industrie zouden dalen om de inflatie in de dienstensector te compenseren. Maar de stijgende goederenprijzen maken deze strategie nu ingewikkelder.

Ondanks de veelvuldige renteverhogingen, suggereren de wisselende prestaties in de productiesector en de stijgende prijzen dat verdere maatregelen nodig kunnen zijn.

Uiteenlopende gegevens per land zorgen voor extra complexiteit: in sommige landen stabiliseert de situatie, terwijl andere nog steeds in een diepe krimp zitten.

De productiesector in de eurozone verkeert al 26 maanden in een recessie en recente cijfers bieden weinig hoop op een snel herstel.

De aanhoudende daling van het aantal nieuwe orders en de stijgende inputkosten suggereren dat de ECB haar aanpak ter ondersteuning van de bredere economie van de eurozone wellicht moet heroverwegen.