HDFC-aandelenkoers vormt bearish vlag nu deze achterblijft bij de Nifty Bank Index

De HDFC Bank-aandelenkoers heeft dit jaar ondermaats gepresteerd ten opzichte van de markt. De koers is met meer dan 2% gedaald, terwijl de Nifty 50-index met meer dan 16% is gestegen. HDFC is ook achtergebleven bij zijn belangrijkste concurrenten, aangezien de Nifty Bank Index met 6,6% is gestegen.

Profiteren van hoge rentetarieven

HDFC en andere Indiase banken zoals Yes Bank, State Bank of India (SBI) en ICICI profiteren van twee belangrijke meewinden.

Ten eerste is India een van de snelst groeiende landen geworden, omdat het land de derde grootste economie wil worden in het volgende decennium. Het land heeft een gemiddelde jaarlijkse groei van 7%, terwijl China, zijn buurland en rivaal, moeite heeft om de 5% te halen.

De economische groei van India heeft geleid tot een sterke toename van het aantal mensen in de middenklasse van het land.

Sommige gegevens laten echter zien dat de economie wat problemen heeft. Zo is het werkloosheidspercentage gestegen naar 9,2%, hoger dan de 8,17% die het gemiddeld tussen 8,17% en 2024 bedroeg. De inflatie is ook aanzienlijk hoger gebleven dan in het verleden.

De tweede meewind voor HDFC en andere banken is dat de Reserve Bank of India (RBI) een agressieve toon heeft aangehouden, aangezien het de rentetarieven al een tijdje op een hoog niveau van 6,5% heeft gehouden. De bank heeft ook gehint dat de rentetarieven langer hoog zullen blijven.

Banken zoals HDFC profiteren van een omgeving met hoge rentetarieven vanwege de verbreding van de Net Interest Margin (NIM). Dit verklaart waarom de meeste Indiase banken de afgelopen jaren een grote winststijging hebben gerapporteerd. In de meest recente winstcijfers zei HDFC dat de nettowinstmarge steeg van 3,6% in dezelfde periode vorig jaar naar 3,7%.

Hoge tarieven zijn echter niet altijd goed voor banken, omdat ze leiden tot meer vraag naar geldmarktfondsen, die een betere rente betalen. Geldmarktfondsen in India voegden in de eerste zes maanden van het jaar meer dan ₹54.014 crore toe. Hoge tarieven leiden ook tot meer wanbetalingen door consumenten.

Recente financiële resultaten van HDFC Bank

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de inkomsten van HDFC Bank met 106% stegen tot meer dan ₹724 miljard of $8,7 miljard. Deze cijfers waren hoger dan wat populaire banken als Lloyds en Barclays in dezelfde periode verdienden.

De winstgevendheid van HDFC bleef ook groeien en bereikte meer dan ₹164,7 miljard tijdens het kwartaal. Deze groei was te danken aan de netto rente-inkomsten, die stegen tot ₹298,4 miljard vanwege de hoge rentetarieven.

Het belangrijkste is dat de non-performing loans (NPL), die vaak stijgen in een omgeving met hoge rentetarieven, in het kwartaal zijn gedaald tot ₹26 miljard.

HDFC, de op één na grootste bank in India, heeft ook een sterke balans. In de meeste periodes is de beste benadering om naar de financiële gezondheid van een bank te kijken, om te focussen op de Common Equity Tier 1 Capital Ratio (CET1), die kijkt naar de activa ten opzichte van de risicogewogen activa. In dit geval heeft HDFC een veelvoud van 16,8%.

Een CET1-ratio van 16,8% is hoger dan bij andere populaire banken. JP Morgan, een van de beste banken in de VS, heeft een veelvoud van minder dan 14. Lloyds Bank werkt er eveneens aan om zijn CET1-ratio te verlagen naar 13% in 2026.

Recent nieuws van HDFC Bank

HDFC Bank was de laatste tijd veelvuldig in het nieuws, wat waarschijnlijk verklaart waarom de aandelenkoers is gedaald ten opzichte van het hoogste punt van dit jaar.

Eind vorige maand verwierp het bedrijf een deal van Mitsubishi UFJ om een belang van 20% te kopen in HDB, zijn consumentenkredietbedrijf. De deal zou meer dan $ 1,7 miljard waard zijn geweest. HDB is een topbank in India geworden met meer dan 16,5 miljoen klanten en meer dan 1.727 vestigingen.

Het andere belangrijke nieuws was het besluit van HDFC om tijdelijk te stoppen met zijn partnerschap met Apple, het grootste bedrijf ter wereld. Het noemde de cost-to-income ratio, wat betekent dat de relatie geen substantieel rendement opleverde in vergelijking met het bedrag dat het investeerde. HDFC is ook van plan om leningen ter waarde van $ 1,2 miljard te verkopen via een zeldzame schuldtool.

HDFC Bank heeft een price-to-book ratio van 2,60, hoger dan de meeste banken. In de VS hebben Bank of America, Goldman Sachs en Citigroup een veelvoud van minder dan 2.

HDFC Bank aandelenkoersprognose

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de HDFC-aandelenkoers de afgelopen weken zijwaarts is bewogen. Deze is nog steeds veel lager dan de hoogste waarde van het jaar tot nu toe van ₹1.795.

Positief is dat het aandeel boven de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) is gebleven.

Het is echter gedaald onder het belangrijkste ondersteuningsniveau van ₹1.698, de hoogste swing in december vorig jaar. Het heeft ook een bearish flag chart patroon gevormd, weergegeven in het groen. Dit patroon wordt gekenmerkt door een lange vlaggenstok en een rechthoekpatroon.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk een bearish breakout hebben in de komende weken. Als dit gebeurt, kan het aandeel dalen tot het 200-daags voortschrijdend gemiddelde van ₹1.575.