Heeft regelgevende druk geleid tot de ondergang van Silvergate Bank? Nieuw rapport weegt mee

Silvergate Bank, ooit een belangrijke financiële instelling voor de cryptovalutasector, is een waarschuwend voorbeeld geworden van hoe regelgevende druk mogelijk heeft bijgedragen aan haar ondergang.

In een nieuw rapport dat op 25 september werd gepubliceerd, onderzoekt Nic Carter, een bekende analist uit de sector, de omstandigheden die leidden tot de ondergang van Silvergate.

Carter stelt dat informele regelgevende maatregelen, met name een niet-openbaar mandaat om stortingen in cryptovaluta te beperken, een belangrijke rol speelden bij de ondergang van de bank.

Deze zaak benadrukt de bredere implicaties voor banken die banden hebben met de crypto-industrie en roept vragen op over de rol van Amerikaanse toezichthouders in de bankencrisis van 2023.

De ondergang van Silvergate Bank

De ondergang van Silvergate Bank begon met de vermeende informele regels van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) en andere toezichthouders die een maximum stelden aan de cryptovalutadeposito's van de bank.

Volgens Carter blijkt uit vertrouwelijke bronnen en faillissementsaanvragen dat toezichthouders Silvergate hebben opgedragen om de cryptostortingen te beperken tot slechts 15%, wat ernstige gevolgen heeft voor de mogelijkheden van de bank om in haar kernmarkt te opereren.

Hoewel dit plafond nooit officieel openbaar is gemaakt, waren de gevolgen ervan ingrijpend en zorgden ze voor een onoverkomelijke financiële druk op de instelling.

De nauwe relatie van Silvergate met de cryptobeurs FTX maakte de situatie nog ingewikkelder.

Amerikaanse senatoren, waaronder Elizabeth Warren, uitten hun zorgen over de betrokkenheid van de bank bij de activiteiten van FTX, hoewel er nooit strafrechtelijke aanklachten tegen Silvergate zijn ingediend.

Ondanks het gebrek aan onderbouwde beschuldigingen, zorgde de politieke controle voor angst en onzekerheid over de toekomst van de bank, wat uiteindelijk bijdroeg aan de ondergang ervan.

Vrijwillige liquidatie komt zelden voor

Een van de meest raadselachtige aspecten van de ondergang van Silvergate was het besluit van de bank om zichzelf vrijwillig te liquideren in plaats van onder curatele van de FDIC te worden gesteld.

Carter wijst erop dat vrijwillige liquidatie zelden voorkomt bij banken en suggereert dat de druk van de regelgeving deze keuze mogelijk heeft beïnvloed.

Volgens zijn rapport verergerde de weigering van de FDIC om de leningovereenkomsten van Silvergate te verlengen de financiële problemen van de bank, waardoor deze gedwongen werd de deuren te sluiten voordat het faillissement officieel werd uitgesproken.

De ineenstorting van Silvergate luidde het begin in van een bredere crisis in de bankensector, met name bij instellingen die banden hebben met cryptovalutadiensten.

Kort na de val van Silvergate kregen ook andere banken, waaronder Signature Bank, Silicon Valley Bank en First Republic, te maken met grote onrust.

Deze banken, net als Silvergate, hadden relaties met de crypto-industrie en hun tekortkomingen leidden tot zorgen over de vraag of regelgevende maatregelen tegen cryptovaluta onbedoelde gevolgen hadden voor het bredere financiële systeem.

De regionale bankencrisis van 2023 wordt nu gezien als een domino-effect, waarbij de ondergang van Silvergate de aanzet gaf.

Carters analyse wijst erop dat de strengere regelgeving tegen cryptobanken mogelijk verder is gegaan dan oorspronkelijk de bedoeling was, en dat dit ook gevolgen heeft voor banken met fintech-partnerschappen zoals Cross River en Customers Bank.

In mei 2023 gaf de FDIC een toestemmingsbevel aan Cross River Bank, gericht op de partnerschappen met fintechbedrijven.

In augustus 2024 nam de Federal Reserve soortgelijke maatregelen tegen Customers Bank, omdat deze bank zich niet hield aan de wetgeving ter bestrijding van witwassen.

Amerikaanse toezichthouders zijn te ver gegaan bij het controleren van cryptovaluta

Het rapport van Carter roept de provocerende vraag op of Amerikaanse toezichthouders niet te ver zijn gegaan in hun pogingen om cryptovaluta te controleren.

Hij stelt dat de acties van figuren als president Biden, senator Elizabeth Warren en de Federal Reserve verstrekkende gevolgen hadden die verder reikten dan de cryptosector. Ze destabiliseerden regionale banken en droegen bij aan de bankencrisis van 2023.

Volgens Carter waren deze regelgevende maatregelen weliswaar gericht op het beteugelen van cryptovaluta, maar ze kunnen ook bredere, onbedoelde effecten hebben gehad op de bankensector.

Nu de rust is wedergekeerd na de ineenstorting van Silvergate, blijft de toekomst van cryptobankieren onzeker.

Het toezicht op banken die banden hebben met cryptovaluta is verscherpt, waardoor er twijfels ontstaan over hoe lang andere instellingen onder de huidige omstandigheden kunnen blijven opereren.

Carters rapport waarschuwt dat het lot van Silvergate kan dienen als precedent voor verdere maatregelen, waardoor de sector te maken krijgt met een steeds uitdagender regelgevingslandschap.

De volledige impact van de ondergang van Silvergate en de vraag of de druk van toezichthouders de belangrijkste oorzaak was, zullen waarschijnlijk nog jaren onderwerp van discussie zijn.

De ineenstorting ervan heeft de cryptobankensector echter al ingrijpend veranderd, wat de delicate balans tussen innovatie en regulering onderstreept.