Citgo-veiling krijgt een opknapbeurt nadat een verkoopproces van een jaar lang mislukte

De veiling van aandelen in het moederbedrijf van Citgo Petroleum, PDV Holding, bedoeld om 21,3 miljard dollar aan claims tegen Venezuela en het staatsoliebedrijf PDVSA te schikken, zal opnieuw worden opgestart nadat deze als mislukt was verklaard.

De door de Amerikaanse districtsrechtbank aangestelde adviseur Robert Pincus heeft een volledige herziening aanbevolen. Volgens hem was het een chaotisch en omstreden proces, waar schuldeisers niet tevreden mee waren.

De vernieuwde veiling begint op 18 december en heeft als doel de orde te herstellen en nieuwe biedingen aan te trekken.

Wat ging er mis met de veiling?

Het oorspronkelijke verkoopproces, dat bedoeld was om schuldeisers te compenseren voor de onteigeningen en wanbetalingen van de schulden in Venezuela, is verwikkeld geraakt in geschillen.

Centraal in de controverse staat een bod van 7,3 miljard dollar van Amber Energy, een dochteronderneming van Elliott Investment Management.

Amber had het exclusieve onderhandelingsrecht en stelde voorwaarden voor uitstel van betaling voor, die door veel schuldeisers werden bekritiseerd omdat ze te gunstig waren voor Elliott.

Ondanks dat Amber in september tot winnaar werd uitgeroepen, slaagde ze er niet in een deal te sluiten. De voorwaarden werden met bezwaren ontvangen van andere schuldeisers, die betoogden dat het proces niet eerlijk en transparant was.

Minstens twee andere groepen gaven aan dat ze opnieuw aan de bieding wilden deelnemen als ze de kans zouden krijgen. Dit onderstreept de ontevredenheid over het proces.

Amber waarschuwde in een gerechtelijke procedure dat de voorgestelde wijzigingen in de veiling een "chaotische omgeving" zouden creëren en de aankoopprijs zouden drukken.

Het bedrijf heeft eerder aangegeven dat het zich mogelijk terugtrekt als de rechtbank de voorwaarden verwerpt.

Het voorstel van de gerechtsadviseur

Na een jaar van mislukte onderhandelingen en gerechtelijke vermaningen stelde Pincus voor om de veiling opnieuw te starten onder herziene voorwaarden.

Zijn plan komt grotendeels overeen met de aanbevelingen van de Amerikaanse districtsrechter Leonard Stark om de verkoop nieuw leven in te blazen, maar hij verwerpt het voorstel om concurrerende claims op Citgo-activa te versnellen.

Pincus stelde dat dergelijke acties potentiële bieders zouden kunnen afschrikken vanwege de verhoogde risico's.

Dankzij het vernieuwde proces krijgen bieders opnieuw toegang tot de financiële en operationele gegevens van Citgo, waardoor ze een beter inzicht krijgen in de waarde van het bedrijf.

De veiling zal formeel opnieuw worden gelanceerd op 18 december, met een biedperiode van drie maanden. Pincus streeft ernaar om in april een definitieve aanbeveling aan de rechtbank te doen, waarbij rechter Stark naar verwachting een winnend bod zal bevestigen tijdens een hoorzitting in mei.

Wat staat er op het spel?

De inzet is hoog voor zowel schuldeisers als Venezuela. De claims van $ 21,3 miljard vertegenwoordigen compensatie voor een reeks onteigeningen en wanbetalingen die verband houden met PDVSA.

Citgo Petroleum, een Amerikaanse raffinaderij en verkoper van aardolieproducten, wordt beschouwd als een van de meest waardevolle buitenlandse activa van Venezuela.

Met de herziening wordt beoogd de tekortkomingen van het oorspronkelijke proces aan te pakken, waaronder het gebrek aan transparantie en de waargenomen vooringenomenheid.

De herziene veiling heeft als doel meer bieders aan te trekken, eerlijkheid te waarborgen en de waarde van de Citgo-aandelen te maximaliseren ten gunste van schuldeisers.

De veiling van Citgo heeft ook belangrijke juridische en geopolitieke gevolgen.

Het dient als testcase voor de manier waarop Amerikaanse rechtbanken omgaan met geschillen over buitenlandse staatsactiva, vooral in zaken met vorderingen van schuldeisers op landen als Venezuela.

Het vernieuwde proces zou een precedent kunnen scheppen voor toekomstige verkopen van activa die verband houden met internationale schuldengeschillen.