Waarom hebben hedgefondsen hun CBOT-maïsposities verhoogd tot het hoogste niveau in twee jaar?

Hoewel het een veelvoorkomend thema is op de Amerikaanse graanmarkten dat fondsen maïs kopen, zijn er aanwijzingen dat deze trend binnenkort ten einde zou kunnen komen.

Volgens gegevens die vandaag zijn vrijgegeven, hebben vermogensbeheerders hun netto lange positie in CBOT-maïscontracten en -opties tijdens de week die eindigde op 4 februari verhoogd tot 364.217 contracten, vergeleken met 350.721 contracten de week ervoor.

Dit is het meest optimistische maïsvooruitzicht sinds april 2022, meldde Reuters.

Netto maïs kopers

De enige andere keer in de afgelopen vier jaar dat fondsen zeven weken op rij netto maïskochten, was in september 2022. De reeks in september omvatte echter aanzienlijk minder contracten.

De laatste lange positie in maïs van vermogensbeheerders ligt onder het record van 2010 van 429.189 contracten.

Het aantal bruto lange posities is echter op een recordhoogte, iets hoger dan het niveau van eind januari 2010, aldus het rapport.

CBOT corn futures' most active contract reached its highest price since October 2023 on February 5. 

De prijs daalde echter met 1,4% in de afgelopen drie sessies en de gegevens van 4 februari kunnen een mogelijke piek in het bullish maïs-momentum hebben aangegeven, aangezien short covering voor het eerst in weken de netto-aankopen van de week aanstuurde.

De productie van ethanol op basis van maïs in de VS heeft onlangs een recordhoogte bereikt en de exportvraag naar Amerikaanse maïs blijft sterk, meldde Reuters.

Bovendien is een mogelijke handelsoorlog met Mexico, de grootste koper van Amerikaanse maïs, opgeschort.

Maar vorige week kregen de droge gewassen in Argentinië de broodnodige regenval en boeren in Mato Grosso, de grootste maisproducerende staat van Brazilië, plantten mais sneller dan normaal, waardoor eerdere vertragingen werden ingelopen.

Vooruitzichten voor tarwe

Het verschil tussen de bullish maïs- en bearish tarwevooruitzichten van de fondsen blijft bestaan, maar is vorige week niet verder toegenomen.

Volgens het Reuters-rapport hebben beleggingsmanagers hun netto shortpositie in CBOT-tarwefutures en -opties in de week die eindigde op 4 februari met meer dan 20.000 contracten teruggebracht tot 90.442.

Ook de tarwefutures van de CBOT stegen door short covering. Het meest actieve contract steeg in de loop van de week met bijna 6% en in de drie sessies daarna nog eens met 1%, zo blijkt uit het rapport.

De prijs van de contracten bereikte vrijdag het hoogste punt sinds half oktober en sloot op $ 5,92-1/2 per bushel.

De risicovolle weersomstandigheden in de regio Zwarte Zee vormen een bedreiging voor de tarweoogst en in de komende maanden wordt een aanzienlijke daling van de Russische tarwe-export verwacht. Deze factoren hebben ook de aandacht getrokken van handelaren.

Prijs van sojabonen stijgt

De meest actieve contracten voor sojabonen op de CBOT lieten een prijsverhoging van bijna 3% zien in de week die eindigde op 4 februari.

Tijdens deze periode hebben beleggingsmanagers zowel hun lange als korte posities verminderd, wat resulteerde in een marginale toename van 533 contracten in hun netto lange positie. Deze eindigde de week op 57.029 futures- en optie-contracten, meldde Reuters.

Bovendien hebben vermogensbeheerders hun netto shortpositie in CBOT-sojabonenmeelfutures en optiescontracten in een week van 52.291 naar 33.460 verlaagd, wat samenviel met een stijging van 4% in de CBOT-sojabonenmeelprijzen die week.

De netto lange posities in CBOT-sojaboonoliecontracten en -opties bereikten op 4 februari een 11-week hoogtepunt van 42.215 contracten.

Beleggers hebben hun netto lange positie met ongeveer 2.500 contracten uitgebreid.

Dit gebeurde na drie weken van zware short-covering, nadat fondsen op 7 januari een netto short-positie van 31.999 contracten hadden. In de laatste week hebben fondsen zowel long- als short-posities toegevoegd.

Sojabonen bereikten op 5 februari hun hoogste prijs sinds eind juli en CBOT-soja-olie bereikte op 3 februari een drie maanden durende piek. Sojabonen zijn echter in de afgelopen drie sessies met meer dan 2% gedaald.

Katoen en levend vee

Volgens Reuters hebben beleggingsmanagers op 4 februari een nieuw record bereikt in de netto shortpositie op ICE No. 2 katoenfutures en -opties.

Bovendien verkochten ze CME-futures en -opties op levend rundvee, waardoor hun recordnetto-lange positie ten opzichte van de vorige week werd teruggebracht.

Volgens het rapport wachtten handelaren tot vrijdag om te zien of de Amerikaanse president Donald Trump wederkerige tarieven zou opleggen aan landen die momenteel tarieven hanteren op Amerikaanse goederen.

De Amerikaanse landbouwministerie zal dinsdag zijn maandelijkse rapport over vraag en aanbod publiceren.

Volgens Reuters verwachten analisten dat de rapporten lagere productiecijfers voor Argentinië en iets hogere cijfers voor Brazilië zullen laten zien. Ook de vraag uit de VS zal nauwlettend in de gaten worden gehouden.