Lee Jae-myung staat op het punt om de tussentijdse verkiezingen in Zuid-Korea te winnen, met het risico dat de handel met de VS vertraging oploopt.

De vervroegde presidentsverkiezingen in Zuid-Korea lijken een overwinning te hebben opgeleverd voor oppositieleider Lee Jae-myung, een zet die de diplomatieke en economische strategieën van Seoul zou kunnen hertekenen.

Een gezamenlijke exitpoll van KBS, MBC en SBS op 27 mei voorspelde dat Lee de koploper was en de opvolger zou worden van de afgezet president Yoon Suk Yeol.

Deze stemming werd uitgelokt door de afzetting van Yoon, na zijn afkondiging van de staat van beleg in december 2024 en zijn daaropvolgende verwijdering door het Constitutionele Hof in april 2025.

Lee, de kandidaat van de Democratische Partij, verloor eerder met een kleine marge van Yoon in de presidentsverkiezingen van 2022, maar ging deze verkiezing in met een sterke steun in de peilingen.

De uitkomst van deze stemming zal van invloed zijn op de komende handelsbeslissingen van Zuid-Korea met de VS, haar houding ten opzichte van China en de diplomatieke aanpak van Noord-Korea.

Handelsgesprekken met de VS kunnen vertraging oplopen onder leiding van Lee.

Als Lee's presidentschap wordt bevestigd, wordt verwacht dat het tempo van de handelsgesprekken met Washington zal vertragen. Zuid-Korea en de VS hadden zich ertoe verbonden om tegen 8 juli een "pakket" van overeenkomsten over tarieven te finaliseren.

Lee gaf echter op 25 mei aan dat deze termijn verlengd zou moeten worden, wat wijst op een meer voorzichtige aanpak.

In een briefing van 27 mei schatte Eurasia Group de kans op een overwinning voor Lee op 80%, waarbij ze zijn centristische campagnedomein noemden als een factor die onbesliste kiezers zou kunnen overtuigen.

Hoewel Lee tijdens de campagne zijn politieke standpunt heeft gematigd, is Eurasia van mening dat hij waarschijnlijk een meer links georiënteerd beleid zal voeren zodra hij in functie is.

Het bedrijf wees op de komende aanvullende begroting als een belangrijke indicator van Lees economische koers. Het verwacht ook dat zijn regering de handelsvoorwaarden zal afstemmen op overeenkomsten die door landen als Japan zijn gesloten, voordat een deal met de VS wordt gesloten.

Economisch programma geeft de voorkeur aan strategische uitgaven en hervorming van het bestuur.

Lee's economische strategie geeft prioriteit aan fiscale steun voor strategische sectoren, wat afwijkt van het platform van zijn rivaal Kim, dat gericht is op deregulering en belastingverlagingen.

Volgens een rapport van Goldman Sachs van 27 mei wil Lee de aandelenmarkten versterken via hervormingen in het corporate governance, terwijl Kim stimuleringsmaatregelen voorstelde, zoals lagere winstbelastingen op kapitaalgewinnen.

Goldman verwacht dat een regering onder leiding van Lee een meer expansief fiscaal beleid zal voeren dan Kim.

De Koreaanse centrale bank (BOK), die vorige week de rente verlaagde tot het laagste niveau sinds augustus 2022, zal naar verwachting de uitbreiding van het begrotingstekort gedeeltelijk compenseren door middel van strengere monetaire maatregelen, indien nodig.

De renteverlaging was een vooruitlopende maatregel in verband met de verwachte afnemende groei, waarbij de BOK een sterke vertraging in het economische momentum van Zuid-Korea voorspelde.

Deze beleidssituatie zal waarschijnlijk van invloed zijn op de eerste beslissingen die Lee als president zal nemen, met name op het gebied van uitgaven en stimuleringsmaatregelen.

Won zal naar verwachting stijgen naarmate de politieke onzekerheid afneemt.

Ondanks de onzekerheden rondom Lees handelspolitiek, kunnen de financiële markten profiteren van grotere politieke stabiliteit. Goldman Sachs merkte op dat de Zuid-Koreaanse won waarschijnlijk op korte termijn in waarde zal stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Deze verwachting is gebaseerd op de afnemende onduidelijkheid over het beleid en een bredere trend van dollarzwakte ten opzichte van Aziatische valuta's.

De lopende rechtszaak tegen Lee wegens vermeende schendingen van de kieswet had eerder dit jaar twijfels gewekt over zijn kandidatuur. De rechtbank schorstte de definitieve uitspraak echter tot na de verkiezingen, waardoor hij in de race kon blijven.

Zijn overwinning, indien officieel bevestigd, zou een extra laag onzekerheid wegnemen die sinds het begin van de afzettingsprocedure tegen Yoon had bestaan.

Zowel Lee als Kim deelden soortgelijke macro-economische doelen, zoals betaalbare huisvesting, stabiliteit van de financiële markt en economische groei.

Maar de verschillen in de manier waarop ze deze doelen willen bereiken, zouden de beleidsrichting van Zuid-Korea in de komende vijf jaar aanzienlijk kunnen beïnvloeden.