FCA zet stappen om het retailverbod op crypto-ETN's op te heffen om het concurrentievermogen van de Britse markt te vergroten

De Britse Financial Conduct Authority (FCA) heeft voorgesteld om het al lang bestaande verbod op particuliere beleggers om exchange-traded products (ETP's) te kopen die gekoppeld zijn aan cryptocurrencies, op te heffen.

De stap maakt deel uit van een poging om het crypto-concurrentievermogen van Groot-Brittannië nieuw leven in te blazen en de markt beter af te stemmen op de Verenigde Staten, waar crypto-ETF's onder de regering-Trump in populariteit zijn gestegen.

Als de nieuwe regels worden geïmplementeerd, zouden particuliere beleggers toegang krijgen tot exchange-traded notes (ETN's) die worden ondersteund door cryptocurrencies zoals Bitcoin en Ether, op voorwaarde dat ze genoteerd zijn op door de FCA goedgekeurde beurzen.

Deze producten zijn tot nu toe beperkt tot professionele beleggers, ondanks dat ze sinds vorig jaar verhandelbaar zijn op locaties zoals de London Stock Exchange.

Druk op de Amerikaanse markt zorgt voor beleidsverschuiving

De heroverweging van het beleid van de FCA komt op een moment dat crypto-investeringsproducten snel aan populariteit hebben gewonnen in de VS.

Spot Bitcoin ETF's, die daar begin 2024 werden geïntroduceerd, beheren nu meer dan $130 miljard aan activa – een cijfer dat de gecombineerde $16 miljard onder beheer van Europese crypto-ETP's in de schaduw stelt.

Die ongelijkheid heeft de druk op Britse regelgevers opgevoerd om innovatie te ondersteunen en te voorkomen dat het land verder achterop raakt.

Bron: Bloomberg

"Deze raadpleging toont onze toewijding aan het ondersteunen van de groei en het concurrentievermogen van de Britse crypto-industrie", zegt David Geale, uitvoerend directeur van betalingen en digitale activa van de FCA.

"We willen onze benadering van risico's opnieuw in evenwicht brengen en mensen de keuze laten maken of zo'n risicovolle investering geschikt voor hen is."

Het verbod van de FCA op retailtoegang tot crypto-activa-derivaten blijft van kracht.

FCA's verandering in houding ten opzichte van crypto

Het voorstel wijkt opmerkelijk af van de eerdere berichtgeving van de toezichthouder.

In 2021 waarschuwde de FCA particuliere consumenten dat beleggen in cryptocurrencies en aanverwante producten kan leiden tot totaal financieel verlies.

"Beleggen in crypto-activa, of beleggingen en leningen die daaraan gekoppeld zijn, houdt over het algemeen in dat u zeer hoge risico's neemt met het geld van beleggers. Als consumenten in dit soort producten investeren, moeten ze bereid zijn al hun geld te verliezen", zei de FCA in een ernstige waarschuwing.

Destijds zei de waakhond dat dergelijke investeringen te riskant waren en niet werden beschermd door de Financial Ombudsman Service of het Financial Services Compensation Scheme.

Hoewel die waarschuwingen geldig blijven, lijkt de FCA nu een verschuiving te signaleren om particuliere beleggers meer autonomie te geven, zij het met volledig bewustzijn van de risico's.

Bredere hervorming van de regelgeving aan de gang

Het voorstel maakt deel uit van een bredere inspanning van de Britse regering om een alomvattend regelgevingsregime voor digitale activa op te stellen.

Minister van Financiën Rachel Reeves heeft gezegd dat het land ernaar streeft een "wereldleider op het gebied van digitale activa" te worden en benadrukte dat regelgeving innovatie moet ondersteunen in plaats van belemmeren.

Ontwerpwetgeving die in april werd geïntroduceerd, schetst een kader dat beurzen, makelaars en crypto-serviceproviders in de regelgevende plooi zou brengen.

Het ministerie van Financiën zei dat de komende regels hard zouden optreden tegen slechte actoren en tegelijkertijd legitieme bedrijven een duidelijker pad naar naleving zouden bieden.

De toezichthouder heeft zijn crypto-routekaart geschetst en onlangs voorstellen gepubliceerd over stablecoins en andere aspecten van het regime.

De raadpleging van de FCA over het opheffen van het ETP-verbod voor de detailhandel zal naar verwachting later dit jaar worden afgerond en de definitieve regels worden verwacht in 2025.