Wat is de GENIUS stablecoin-wet en hoe deze crypto-regulering zou kunnen herdefiniëren?

In een belangrijke wetgevende doorbraak voor de cryptocurrency-industrie heeft de Senaat van de Verenigde Staten dinsdag de GENIUS Act aangenomen, de eerste federale wet die vangrails opstelt voor aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoins.

Het wetsvoorstel werd aangenomen met 68-30 stemmen, wat een cruciale stap markeert in de richting van het opzetten van een gereguleerd kader voor de uitgifte van en het toezicht op digitale dollars door particuliere bedrijven.

Het wetsvoorstel moet nog worden goedgekeurd door het door de Republikeinen gecontroleerde Huis, maar de goedkeuring door de Senaat markeert een cruciaal moment - niet alleen voor stablecoin-technologie, maar ook voor de groeiende politieke invloed die het ondersteunt.

Wat is de GENIUS stablecoin-rekening?

De GENIUS Act - formeel bekend als de Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act - introduceert uitgebreide federale normen voor de stablecoin-sector.

Belangrijke bepalingen zijn onder meer volledige reservevereisten, verplichte maandelijkse audits en strikte antiwitwasprotocollen.

"De GENIUS Act zal consumenten beschermen, verantwoorde innovatie mogelijk maken en de dominantie van de Amerikaanse dollar beschermen", zei senator Kirsten Gillibrand, D-NY, een van de sponsors van het wetsvoorstel, in een verklaring.

Door een duidelijk regelgevingspad te creëren, verbreedt het wetsvoorstel de deelname tot banken, fintech-bedrijven en grote retailers die stablecoins willen uitgeven of integreren in betalingssystemen.

De goedkeuring ervan verleent ook een federaal legitimiteitszegel aan een cruciaal segment van het ecosysteem van digitale activa, wat waarschijnlijk verdere acceptatie door traditionele financiële instellingen aanmoedigt.

Het momentum is al duidelijk: Circle, de uitgever van de USDC stablecoin en de op een na grootste speler in de branche, ging onlangs naar de beurs, met aandelen die bij het debuut met bijna 170% stegen.

John Wu, president van cryptobedrijf Ava Labs, noemde het wetsvoorstel een fundamenteel moment voor de industrie.

"Dit is een basis voor het legitimeren van stablecoins en het inbedden ervan in het wereldwijde netwerk van geldbewegingen", zei Wu in een verklaring.

Bron: Wereld Economisch Forum

Welke invloed heeft de GENIUS stablecoin-rekening op uitgevers van stablecoins?

De GENIUS Act zal naar verwachting de stablecoin-kaart hertekenen, waardoor door de VS gereguleerde spelers zoals Circle (USDC), PayPal USD en toekomstige door banken uitgegeven tokens een concurrentievoordeel krijgen ten opzichte van offshore-emittenten zoals Tether.

"De uitsluiting van Tether van de Amerikaanse financiële rails zou kunnen leiden tot een herschikking van de dominantie van stablecoins", zegt Himanshu Maradiya, oprichter van crypto exchange CIFDAQ.

"Verwacht dat in de VS gevestigde stablecoins marktaandeel zullen winnen en een dieper institutioneel gebruik zullen krijgen. "Beleggers moeten uitkijken naar nieuwe GENIUS-conforme toetreders, aangezien duidelijkheid over de regelgeving de kapitaalinstroom naar conforme DeFi- en stablecoin-infrastructuur stimuleert, belangrijke pijlers voor de volgende fase van de reguliere acceptatie van crypto", zei hij.

De wetgeving staat wel toe dat buitenlandse stablecoins in de VS actief zijn, maar alleen als hun eigen regelgevingsregimes als gelijkwaardig worden beschouwd en als ze voldoende reserves aanhouden binnen Amerikaanse financiële instellingen.

Tether, de grootste uitgever van stablecoins met $ 155 miljard in omloop, kan moeite hebben om te voldoen aan de nieuwe Amerikaanse nalevingsnormen die zijn uiteengezet in de GENIUS Act.

De wetgeving biedt buitenlandse emittenten een mogelijkheid om in de VS actief te zijn, maar omvat strenge vereisten, zoals gelijkwaardige buitenlandse regelgeving, toezicht door het Office of the Comptroller of the Currency en het aanhouden van voldoende reserves bij Amerikaanse banken.

Tether moet zich ofwel aanpassen aan deze regels of het risico lopen de toegang tot de Amerikaanse markt te verliezen naarmate binnenlandse spelers aan schaal winnen onder federaal toezicht.

Bron: Het blok

Traditionele financiën en detailhandel bereiden zich voor om toe te treden, maar er worden grenzen gesteld aan Big Tech

De goedkeuring van het wetsvoorstel opent ook de deur voor reguliere acceptatie.

Shopify, in samenwerking met Coinbase en Stripe, maakt al USDC-aangedreven betalingen mogelijk, en Bank of America heeft interesse getoond in de uitgifte van stablecoins.

Met stablecoin-transacties die in 2023 $ 28 biljoen bereiken - meer dan Visa en Mastercard samen, volgens Deutsche Bank - staat er veel op het spel.

de GENIUS Act verbiedt grote niet-financiële technologiebedrijven om rechtstreeks stablecoins uit te geven, tenzij ze samenwerken met gereguleerde financiële instellingen.

Hoewel dit helpt om een nieuw "Facebook Diem"-scenario te voorkomen, waarschuwen critici dat handhavings- en toezichtsmechanismen vaag blijven.

Bedrijven zullen waarschijnlijk onder toezicht staan van het Office of the Comptroller of the Currency, met de verwachting van meer duidelijkheid naarmate het wetsvoorstel naar het Huis van Afgevaardigden gaat.

Bill krijgt tweeledige steun, maar er blijft enige kritiek bestaan

Vooruitlopend op de verkiezingscyclus van 2024 lanceerde een netwerk van op crypto gerichte leidinggevenden en politieke strategen uit Silicon Valley een agressieve aanval in Washington, waarbij een reeks super-PAC's werd gevormd die uiteindelijk meer dan $ 130 miljoen uitgaven om krappe congreswedstrijden in het hele land te beïnvloeden.

De campagne leverde indrukwekkende resultaten op: kandidaten gesteund door deze super PAC's - zowel Democraten als Republikeinen - wonnen 53 van de 58 races.

Die inspanning werpt nu zijn vruchten af, aangezien 18 Democraten in de Senaat zich bij de Republikeinen voegden om voor de GENIUS Act te stemmen, met slechts twee Republikeinse senatoren ertegen.

Onder de Democraten kreeg de wetgeving opmerkelijke steun van een coalitie onder leiding van senator Kirsten Gillibrand uit New York, ondanks tegenstand van enkele hooggeplaatste figuren in de partij.

Senator Elizabeth Warren uit Massachusetts was een van de strengste critici en waarschuwde dat de "dunne regelgeving" van het wetsvoorstel leek op het lakse toezicht dat bijdroeg aan de financiële crisis van 2008.

"Het is dezelfde beweging een tweede keer," zei ze. "Waarom vraagt de industrie hier om regelgeving? Ze willen de gouden ster van het toezicht van de Amerikaanse overheid zonder echt significant toezicht te hebben."

Senaatsleider Chuck Schumer verzette zich ook tegen het wetsvoorstel en erkende dat het tijdens de onderhandelingen was verbeterd, maar voerde aan dat het nog steeds ontbrak aan belangrijke anticorruptiewaarborgen, vooral die om te voorkomen dat Donald Trump en zijn familie blijven profiteren van de cryptocurrency-sector.

Democratische wetgevers hadden aanvankelijk gehoopt deze problemen aan te pakken door middel van amendementen.

Senaat Majority Whip John Thune had de Democraten verzekerd dat hun voorgestelde wijzigingen in overweging zouden worden genomen, wat leidde tot meer dan 100 voorgestelde wijzigingen.

Maar veel van die zorgen bleven onopgelost tegen de tijd dat het wetsvoorstel de Senaatsvloer bereikte.