De aandelenkoers van Watches of Switzerland crasht naar belangrijke ondersteuning: de dip kopen?

De aandelenkoers van Watches of Switzerland is gekelderd tot een cruciaal ondersteuningsniveau nu de sector een grote vertraging doormaakt. WOSG handelde op vrijdag 15 augustus op 325p, het laagste niveau sinds april van dit jaar, en 46% onder het hoogste punt in december.

Horloge-industrie vertraagt

Watches of Switzerland is een van de grootste retailers in deze categorie. Het bezit 208 winkels in het VK, de VS en Europa. Veel van deze merken werken samen met Zwitserse topmerken zoals Omega en TAG Heuer.

De aandelenkoers van WOSG is gekelderd nu de sector grote tegenwind doormaakt na een hoge vlucht tijdens de pandemie. Uit recente gegevens uit Zwitserland blijkt dat het aantal horloges dat vanuit het land wordt verscheept de afgelopen jaren is vertraagd.

De Zwitserse horloge-industrie staat onder grote druk, zodat de overheid gedwongen is in te grijpen en kleinere bedrijven te redden. Ook zijn de meeste beursgenoteerde groepen zoals Richemont en Swatch Group met dubbele cijfers gedaald.

Toch zijn er tekenen dat de activiteiten van Watches of Switzerland het goed doen, zoals blijkt uit de recente resultaten. Uit de gegevens bleek dat de omzet in het afgelopen boekjaar met 8% is gestegen tot £ 1,652 miljard.

Deze groei vond deels plaats vanwege de winkelopeningen in de loop van het jaar, wat het bereik hielp. Het opende een nieuwe Rolex-winkel in Londen, een nieuwe Patek Philippe in Connecticut en introduceerde het merk Rolex op de belangrijkste locaties in de VS.

De voortdurende investeringen in de VS hielpen de verkoop daar met 16% te verhogen tot £ 786 miljoen. De omzet van het segment VK en Europa steeg met 2% tot £ 866 miljoen. Dit betekent dat de Amerikaanse divisie waarschijnlijk het VK en Europa zal passeren.

Het risico is echter dat Donald Trump een tarief van 39% heeft opgelegd aan goederen uit Zwitserland, wat gevolgen zal hebben voor de industrie. Horlogebedrijven staan voor de enorme uitdaging om de prijzen te verhogen, omdat dat hun verkoop zal beïnvloeden.

Uit de resultaten bleek ook dat de EBIT met 12% steeg tot £ 150 miljoen, terwijl het bedrijfsresultaat daalde tot £ 114 miljoen. Het ging ook door met de inkoop van aandelen ter waarde van £ 25 miljoen, een stap die naar verwachting de winst per aandeel zal verhogen.

Is WOSG een goed winkelaandeel?

Het Zwitserse horlogebedrijf doet het goed in een zeer moeilijke omgeving. Historisch gezien waren dergelijke periodes goede koopmogelijkheden vanwege de lage waardering.

In zijn geval heeft het bedrijf een PE-veelvoud van 14, wat lager is dan dat van de bredere S&P 500 Index.

Er zijn echter kansen dat het aandeel nog meer nadelen heeft. Het zal waarschijnlijk weer opveren wanneer de macro's in de horloge-industrie beginnen te verbeteren.

Een mogelijke katalysator voor het aandeel zou een verlaging van het tarief van 39% door Trump zijn. In de laatste verklaring zei de directie:

"Het tarief van 10% op geïmporteerde goederen uit Zwitserland heeft ertoe geleid dat sommige van onze merkpartners in de VS prijsverhogingen met gemiddelde cijfers hebben doorgevoerd, naast het verlagen van het margepercentage van hun geautoriseerde distributienetwerk."

Horloges van Zwitserland analyse van de aandelenkoers

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het WOSG aandeel zich de afgelopen jaren in een sterke bearish trend bevindt. Meest recentelijk daalde het naar een dieptepunt van 323 pence, tegen een piek van 600 pence in december vorig jaar.

De kolf heeft een hoofd-en-schouderspatroon gevormd en zit nu aan de halslijn. Dit patroon leidt na verloop van tijd vaak tot meer nadelen.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen als het onder de steun van 323p breekt. Een beweging onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse trend, met als volgende belangrijke niveau om naar te kijken het psychologische punt op 300p.

Aan de andere kant zal een beweging boven het weerstandsniveau op 370, het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, de bearish vooruitzichten ongeldig maken en wijzen op meer winsten.