CAC 40 Index: waarom Franse aandelen dalen door stijgende obligatierendementen

De CAC 40-index is de afgelopen dagen ingestort omdat de bezorgdheid over de politieke crisis in het land aanhoudt. Het is gedaald tot een dieptepunt van € 7.740, een daling van 3,28% ten opzichte van het hoogste punt deze maand. In dit artikel wordt onderzocht wat we kunnen verwachten nu de obligatierente is gestegen.

Waarom Franse aandelen zijn gekelderd

De CAC 40 Index is de afgelopen dagen gekelderd en is van een hoogtepunt van € 8.000 in augustus naar een dieptepunt van € 7.740 gegaan. De crash vond plaats toen beleggers reageerden op de aanhoudende politieke crisis waardoor de premier, François Bayrou, op korte termijn zijn baan zou kunnen verliezen.

Bayrou is de vijfde premier van het land sinds 2020. Hij nam het stokje over van Michel Barnier, die tussen september en december vorig jaar premier was. Gabriel Attal was de premier tussen januari en september vorig jaar, terwijl Elisabeth Borne het twee jaar volhield.

De aanhoudende politieke crisis wordt voornamelijk veroorzaakt door de fiscale situatie van het land, aangezien de schuldenberg blijft stijgen. Als gevolg hiervan heeft de regering geprobeerd enkele hervormingen door te voeren die haar zullen helpen de uitgaven te verminderen.

Net als Italië heeft het geprobeerd fiscale discipline in te voeren, wat tot aanzienlijke protesten heeft geleid. Als gevolg hiervan zijn de leenkosten, zonder dat het einde in zicht is, gestegen, zelfs nu de Europese Centrale Bank de rente de afgelopen twee jaar heeft verlaagd.

Lees verder: Top CAC 40-aandelen om in de gaten te houden: LVMH, BNP Paribas, Vivendi en meer

Uit gegevens blijkt dat de rente op 10-jaars obligaties is gestegen tot 3,56%, het hoogste niveau sinds 17 maart. Evenzo is het vijfjaarsrendement gestegen tot 2,85%. Daarentegen is de Duitse 10-jaarsrente gestegen tot 2,7% en de vijfjaarsrente tot 2,30%.

De stijgende rente op staatsobligaties heeft aandelen minder aantrekkelijk gemaakt, waarbij veel beleggers naar de obligatiemarkt zijn overgestapt.

Ondertussen is de index beïnvloed door de aanhoudende prestaties van de Chinese markt. Franse aandelen zijn meer blootgesteld aan de Chinese markt omdat de meeste van hen daar veel zaken doen.

Enkele van de meest blootgestelde bedrijven zijn luxemerkfirma's zoals LVMH, Kering en Hermes. De aandelen van Kering zijn dit jaar met 4% gedaald en in de afgelopen drie jaar met 53%.

Hermes, vaak gezien als de gouden standaard van de industrie, is dit jaar met 10% gedaald, terwijl LVMH dit jaar met 20% is gedaald.

Andere bedrijven die aan China zijn blootgesteld, zoals Pernod, Ricard en Accor, zijn ook ingestort. De aandelenkoers van Capgemini is dit jaar met 23% gedaald omdat de vraag naar tech consulting is afgenomen.

Enkele van de grootste achterblijvers in de CAC 40-index zijn bedrijven als Carrefour, Renault, Stellantis en Publicis Groupe.

Aan de andere kant zijn de grootste stijgers in de index bedrijven als Legrand, Safran, Thales, Vinci, Société Générale en BNP Paribas.

Technische analyse van de CAC 40 Index

De dagelijkse grafiek laat zien dat de CAC 40 Index zich de afgelopen dagen heeft teruggetrokken en onder de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 25 dagen is gekomen. Het vormde een drievoudig patroon voor € 7.956 en een halslijn voor € 7.500.

Het meest waarschijnlijke scenario is wanneer het aandeel verder daalt in de aanloop naar de motie van wantrouwen. Als dit gebeurt, is het volgende punt om naar te kijken € 7.500. Een beweging boven het weerstandspunt van € 7.956 maakt de bearish vooruitzichten ongeldig.