Vietnam keurt vijfjarige pilot goed voor cryptohandel met kapitaalregel van $379 miljoen

Vietnam heeft een beslissende stap gezet in het reguleren van zijn snelgroeiende markt voor digitale activa door een vijfjarig proefprogramma voor de handel in crypto-activa goed te keuren, meldde Bloomberg.

De stap is bedoeld om activiteiten te formaliseren die zonder wettelijk toezicht tot bloei zijn gekomen en om duidelijke structuren op te zetten voor handel, uitgifte en betalingen.

Volgens het plan mogen alleen Vietnamese bedrijven platforms runnen en moeten alle transacties worden uitgevoerd in de Vietnamese dong.

Door strikte regels op te stellen voor kapitaal, eigendom en geschiktheid van investeerders, positioneert de overheid zich om de marktvraag in evenwicht te brengen met financiële zekerheid.

Strenge kapitaal- en eigendomseisen

Een van de meest opvallende aspecten van het kader is de kapitaalvereiste die wordt gesteld voor elk potentieel handelsplatform. Om te kunnen werken, moeten providers ten minste 10 biljoen dong bezitten.

Hiervan moet 65% afkomstig zijn van institutionele beleggers, zodat grote, gevestigde entiteiten een meerderheidsrol spelen bij financieringsoperaties.

De regels bepalen ook dat ten minste twee van deze beleggers gevestigde organisaties moeten zijn, zoals commerciële banken, effectenfirma's of fondsbeheerders. Gezamenlijk moeten ze meer dan 35% van het eigendomsbelang in het platform bezitten.

De regering heeft de buitenlandse deelname verder beperkt. Buitenlandse beleggers mogen niet meer dan 49% van een gelicentieerde aanbieder bezitten, terwijl institutionele en individuele beleggers beperkt zijn tot deelname aan slechts één beursaanbieder.

Deze maatregelen benadrukken een strategie om de sector onder binnenlandse controle te houden en tegelijkertijd een zekere mate van internationale betrokkenheid mogelijk te maken.

Focus op dong-gebaseerde crypto-activa

Het kader vereist dat alle crypto-activa die in Vietnam worden uitgegeven, moeten worden gekoppeld aan echte eigendommen, met uitzondering van effecten en fiatgeld.

Deze activa kunnen alleen worden uitgegeven aan buitenlandse investeerders en de transacties moeten worden uitgedrukt in de lokale valuta, de Vietnamese dong.

Door deze regels vast te stellen, trekt de overheid een grens tussen gereguleerde crypto-gedekte activa en andere vormen, zoals effecten of stablecoins die zijn gekoppeld aan fiat-valuta's.

Deze aanpak stelt Vietnam in staat om de controle over de kapitaalstroom te behouden en de risico's van valutavervanging te verminderen, terwijl het er ook voor zorgt dat crypto-activiteiten gekoppeld blijven aan materiële activa.

Emittenten van deze activa moeten ook Vietnamese bedrijven zijn, waardoor de nadruk op binnenlands eigendom en verantwoording wordt versterkt.

Beperkingen op toegang en handel

De toegang van beleggers tot deze platforms is onder de nieuwe resolutie beperkt. Alleen Vietnamese staatsburgers die al crypto-activa bezitten, samen met buitenlandse investeerders, komen in aanmerking om rekeningen te openen op gelicentieerde brokers.

Dit creëert een gesloten omgeving waarin alleen bestaande houders en externe investeerders kunnen deelnemen, waardoor de reikwijdte van wie rechtstreeks kan handelen, wordt beperkt.

De maatregel weerspiegelt een voorzichtige houding van regelgevers, die ernaar streven de markt te laten groeien, terwijl ze de deelname nauwlettend in de gaten houden en de blootstelling onder de bredere binnenlandse bevolking beperken.

Door toetredingsbarrières op te werpen, geeft Vietnam aan dat het van plan is de vraag te reguleren zonder ongecontroleerde speculatie in de detailhandel aan te moedigen.

Het bouwen van een binnenlandse crypto-industrie

Vietnam wordt al lang erkend als een van de meest actieve markten voor cryptocurrencies, met een wijdverbreide acceptatie door de detailhandel ondanks het ontbreken van een wettelijk kader.

Het proefprogramma, dat vijf jaar zal lopen, heeft tot doel deze activiteit te verschuiven naar gereguleerde kanalen en er een duurzame binnenlandse industrie omheen op te bouwen.

Door de levering van platforms en uitgiften aan Vietnamese bedrijven te beperken, zorgt de regering ervoor dat de economische voordelen en het regelgevend toezicht binnen de nationale grenzen blijven.

De opname van strikte kapitaaldrempels, participatie van institutionele beleggers en eigendomsregels weerspiegelt de wens om het ontstaan van ondergefinancierde of risicovolle platforms te voorkomen.

Tegelijkertijd biedt het programma ruimte aan buitenlandse investeerders om deel te nemen onder geplafonneerde limieten, waardoor het cryptobeleid van Vietnam wordt afgestemd op bredere doelstellingen van economische veiligheid en gecontroleerde openheid.