Klarna-aandelen sprongen na beursgang, maar de geschiedenis wijst op een crash

De aandelenkoers van Klarna steeg aanvankelijk na de langverwachte beursgang. KLAR steeg naar meer dan $ 57 en sloot vervolgens op $ 45, waardoor het een marktkapitalisatie van meer dan $ 17 miljard kreeg. In dit artikel wordt onderzocht of het veilig is om nu Klarna aandelen te kopen.

Klarna is een groeiend bedrijf

Klarna, een Zweeds technologiebedrijf dat buy-now, pay-later-oplossingen aanbiedt, voornamelijk in Europa en de Verenigde Staten, ging naar de beurs en haalde miljoenen dollars op.

De meest recente resultaten toonden aan dat de activiteiten van het bedrijf groeiden. De omzet steeg van $ 661 miljoen in het tweede kwartaal van 2024 tot $ 823 miljoen dit jaar. Het grootste deel van deze inkomsten kwam uit het transactie- en servicesegment, dat meer dan $ 604 miljoen opleverde.

De transactie- en servicedivisie is waar het bedrijf wordt betaald door verkopers wanneer bedrijven de betalingsoptie gebruiken. De rentebaten stegen tot $ 219 miljoen, tegen $ 164 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

De meeste diensten van Klarna zijn gratis voor klanten in die zin dat ze producten kopen en vervolgens in vier gelijke termijnen betalen. Het biedt ook andere oplossingen, waarbij rente in rekening wordt gebracht voor grotere aankopen en langere looptijden.

De bruto handelswaarde (GMV) van het bedrijf steeg van $ 25 miljard naar $ 31.2 miljard, terwijl het aantal actieve consumenten steeg van 85 miljoen naar 111 miljoen en de handelaren de 800,000 naderen.

De uitdaging is echter dat Klarna niet winstgevend is omdat het zich richt op groeimogelijkheden in een zeer concurrerende industrie. Het maakte een verlies van meer dan $ 53 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 18 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Klarna was een paar jaar geleden winstgevend, maar het management besloot de uitgaven op te voeren toen de concurrentie met AfterPay en Affirm toenam.

Is Klarna aandelen een goede koop?

Sommige analisten zijn van mening dat Klarna aandelen een goede koop zijn, daarbij verwijzend naar het sterke marktaandeel in de BNPL-industrie en de grote totale adresseerbare markt. Nu de inflatie stijgt, wenden meer mensen zich tot BNPL-platforms om eenvoudiger te winkelen.

Een analist die optimistisch is over Klarna-aandelen is Jim Cramer, de populaire CNBC-expert. Hij prees het bedrijf en wees op zijn winstgevendheid in het verleden, de waardering en het feit dat het andere producten aanbiedt. Hij zei:

Jim Cramer heeft voor een groot deel gelijk, aangezien Klarna veel lager wordt gewaardeerd dan Affirm, dat een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 27 miljard.

De twee bedrijven zijn van een vergelijkbare grootte, waarbij Affirm in het laatste kwartaal een omzet had van $ 876 miljoen, vergeleken met $ 823 miljoen van Klarna. Het grote verschil is dat Affirm in het kwartaal een nettowinst van $ 69 miljoen behaalde.

Klarna is in sommige opzichten groter dan Affirm, ook in het aantal klanten en verkopers. Affirm heeft 23 miljoen gebruikers vergeleken met de 111 miljoen van Klarna.

Toch is het kopen van recent beursgenoteerde bedrijven historisch gezien niet altijd de beste strategie. In de meeste gevallen stijgen deze aandelen in eerste instantie na de beursgang, dalen vervolgens en herstellen zich vervolgens.

Een goed voorbeeld hiervan is de aandelenkoers van Circle, die na de beursgang steeg en nu met meer dan 50% is gedaald ten opzichte van zijn hoogste punt ooit. Evenzo stegen Bullish aandelen aanvankelijk kort na de beursgang en daalden vervolgens met meer dan 47% tot een laagterecord van $ 33.

Een van de redenen hiervoor is dat de hype rond de beursgang normaal gesproken eindigt. Ook beginnen beleggers zich te concentreren op het verstrijken van de lock-up, die zes maanden na een beursgang plaatsvindt.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario waarin de aandelenkoers van Klarna zich in de komende maanden terugtrekt en vervolgens weer opveert. Op de lange termijn zal het aandeel waarschijnlijk stijgen tot meer dan $ 100.

Lees verder: Klarna IPO komt eraan: zal het aandeel een goede koop zijn?