Waarom Costco aandelen na Q4 daalden: 3 redenen, plus 5 om de dip te kopen

Beleggers kiezen vanmorgen voor voorzichtigheid met Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST), ook al kwam de big-box-retailer die alleen lid is voor op de schattingen van Street voor het fiscale Q4.

Met inbegrip van de daling van vandaag, zijn de COST-aandelen met bijna 15% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt sinds het begin van het jaar.

Waarom kelderde het Costco aandeel na de winst in Q4?

Hoewel de algemene cijfers in het vierde kwartaal redelijk sterk bleven, staat het aandeel Costco vrijdag onder druk om de volgende drie redenen:

1. De vergelijkbare omzetgroei van Costco bereikte een dieptepunt in zes kwartalen, wat wijst op een matiging of een vertragend binnenlands groeimomentum.
2. Costco aandelen zijn geprijsd voor perfectie. Tekenen van vertraging kunnen daarom leiden tot winstnemingen en bezorgdheid bij beleggers.
3. Verschillende analisten handhaafden hun neutrale rating, terwijl één zelfs zijn koersdoel voor COST-aandelen verlaagde na de publicatie van de winst.

Waarom COST aandelen het waard zijn om te kopen tijdens de dip na de winst

Aan de andere kant zijn er echter voldoende redenen voor langetermijnbeleggers om te overwegen om ook de dip na de winst in de retailaandelen te kopen. Waaronder:

1. Solide terugkerende inkomsten en klantenbinding, dankzij een krachtig lidmaatschapsmodel. In het vierde kwartaal stegen de inkomsten uit lidmaatschapsgelden met 14%, waarbij het vernieuwingspercentage wereldwijd sterk bleef op 90%.
2. Aanhoudende stijging van de vergelijkbare omzet, ondanks enige vertraging. De verkoop in dezelfde winkel in de VS steeg in het vierde kwartaal met 5,1% – een veerkrachtige prestatie te midden van voorzichtige consumentenbestedingen.
3. Prijsleiderschap op schaal. Een stijging van de brutomarge in Q4 met 13 basispunten weerspiegelt het vermogen van Costco om prijsdiscipline en waarde te behouden door middel van Kirkland en inkoopefficiëntie.
4. Ruimte voor toekomstige uitbreiding. COST eindigde het fiscale jaar 2025 met 914 magazijnen en opende 27 nieuwe locaties. Het is van plan om er in het fiscale jaar 2026 nog 35 toe te voegen, wat een wereldwijd groeipotentieel aantoont.
5. Robuuste kasopbrengsten en flexibiliteit. De operationele cashflow bedroeg $ 13,33 miljard voor het jaar, met $ 14,16 miljard in contanten. Het dividend werd in april met 12% verhoogd tot $ 1,30 per aandeel.

Kunnen Costco tariefrisico's doorstaan?

Costco aandelen blijven op het huidige niveau de moeite waard om te bezitten, ook omdat ze goed gepositioneerd lijken om door tarieftegenwind te navigeren, dankzij de schaal van het bedrijf, de flexibiliteit van de inkoop en de kracht van het huismerk.

Tijdens de Q4 earnings call merkte CFO Gary Millerchip op dat ongeveer een derde van de omzet in de VS afkomstig is van geïmporteerde goederen, maar dat het bedrijf de blootstelling actief heeft beperkt.

In sommige gevallen heeft het tariefartikelen geruild met Kirkland Signature-alternatieven - waarbij het gebruik maakt van zijn vertrouwde huismerk om de waarde te behouden.

Bovendien past Costco zijn merchandise-mix aan door meer in de VS gemaakte producten in te kopen en te leunen op categorieën met een lager risico, zoals gezondheid en schoonheid.

Deze strategische draaipunten, gecombineerd met een gedisciplineerde kostenstructuur, suggereren dat COST-aandelen tariefdruk kunnen opvangen zonder afbreuk te doen aan hun prijsleiderschap.

Hoe Wall Street aanbeveelt om COST-aandelen te spelen

Ondanks de premiewaardering en een winstpublicatie die beleggers niet op alle fronten tevreden stelde, blijft Wall Street een aanzienlijk verder opwaarts potentieel zien in Costco aandelen.

De consensusrating op COST blijft op "overwogen", waarbij het gemiddelde doel van ongeveer $ 1.086 wijst op een potentieel opwaarts potentieel van bijna 18% vanaf hier.