Zijn gedekte call-ETF's zoals JEPI, JEPQ, ULTY en XYLD de moeite waard?

Covered call-ETF's zoals JEPI, JEPQ, ULTY en XYLD hebben het de afgelopen jaren goed gedaan en miljarden dollars aan activa aangetrokken toen beleggers hun hoge dividenden omarmden.

JEPI, de grootste covered call-ETF, heeft meer dan $ 41 miljard aan activa aangetrokken, dankzij het dividendrendement van 8,3%, wat veel hoger is dan de 1,25% van de SandP 500.

Evenzo heeft de JEPQ ETF meer dan $ 31 miljard aan activa gewonnen vanwege het rendement van 10,40%. De YieldMax Ultra Option Income Strategy (ULTY) heeft meer dan $ 3,3 miljard aan activa en een rendement van 108%. Ook heeft de Global X SandP 500 Covered Call ETF (XYLD) $ 3 miljard en een dividendrendement van 12,9%.

Hoe deze gedekte call-ETF's werken

JEPI, JEPQ, ULTY, XYLD en andere covered call ETF's zijn populaire fondsen geworden onder beleggers vanwege hun hoge dividendrendementen.

Deze fondsen, die algemeen bekend staan als boomer-snoepjes, kunnen een hoger maandelijks rendement genereren vanwege de manier waarop ze zijn opgebouwd.

Het zijn actief beheerde fondsen die rendement genereren door gebruik te maken van een financial engineering-proces. De eerste fase hierin is waar ze aandelen verzamelen in een index, waarbij de JEPQ ETF die in de Nasdaq 100 Index koopt.

JEPI ETF belegt eerst in 131 bedrijven in de SandP 500 Index. Daarna verkopen de fondsbeheerders callopties op de onderliggende index. Een calloptie is een contract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om binnen een bepaalde tijd een actief tegen een bepaalde prijs te kopen.

De handel in callopties geeft het een premie, die meestal groter wordt tijdens perioden van hoge volatiliteit. De ETF keert vervolgens de premie en de dividenden uit aan zijn aandeelhouders.

Zijn covered call ETF's een goede investering?

Covered call ETF's zijn populair geworden onder beleggers vanwege hun hoge dividenden, die meestal meer zijn dan traditionele fondsen en wat staatsobligaties betalen.

Het belangrijkste is dat inkomensbeleggers van hen houden omdat ze elke maand hun dividend uitkeren, waardoor ze ideaal zijn voor pensioenen.

De beste manier om de prestaties van een ETF te beoordelen, is echter niet hoeveel geld het aan dividenden uitkeert. Men moet rekening houden met het totale rendement, inclusief de prestaties van de aandelenkoers en de dividenden.

Een goed voorbeeld hiervan is het vergelijken van JEPI en XYLD met die van de SandP 500 Index. De benchmark SandP 500 Index is dit jaar met 14% gestegen, terwijl JEPI en XYLD dit jaar met respectievelijk 1,15% en 5,92% zijn gedaald.

Het totale rendement van de SandP 500 is dit jaar 15%, terwijl de twee een rendement van 5,27% en 1,90% hebben opgeleverd. Als zodanig ontvangt de belegger van de SandP 500 Index weliswaar minder geld aan dividenden, maar profiteert hij van het koersrendement.

Hetzelfde gebeurt met de Nasdaq 100 Index en de JEPQ. Het totale rendement van JEPQ is dit jaar 10%, terwijl de Nasdaq 100 Index 18,70% heeft opgeleverd.

Ondertussen heeft het Coinbase-aandeel dit jaar een totaalrendement van 14,5% behaald, terwijl de CONY ETF, die een dividendrendement van 142% heeft, slechts 14% heeft opgeleverd.

Daarom zijn deze covered call-ETF's geen goede beleggingen, omdat ze alleen ten goede komen aan de sponsors die een hogere vergoeding in rekening brengen en een kleiner totaalrendement genereren. De CONY ETF heeft bijvoorbeeld een kostenratio van 1,22%, terwijl XYLD een ratio van 0,60% heeft. JEPI en JEPQ hebben een veelvoud van 0,35%, wat allemaal hoger is dan de 0,03% van VOO en IVV.