DRAM: Waarom deze Micron-, SanDisk- en SK Hynix-ETF op het punt staat te stijgen

De Roundhill Memory ETF (DRAM) heeft het momentum dat het een paar maanden geleden had verloren nu de meeste geheugen­aandelen zijn teruggevallen. Hij is gedaald naar $50.9, 37% onder zijn recordhoogte. Toch zijn er enkele redenen waarom dit fonds de komende weken of maanden kan herstellen. 

DRAM kan profiteren van de aanhoudende opbouw

Een reden waarom de DRAM-ETF op het punt kan staan van een bullish uitbraak, is dat Amerikaanse beleggers het fonds aan het opbouwen zijn. ETF Db-data tonen dat de instromen zijn blijven toenemen, zelfs terwijl het in een bearmarkt bleef. 

Het fonds had $222 million aan instromen op August 7, waarmee de maandelijkse instromen boven $5.72 billion uitkomen. Deze groei heeft de cumulatieve instromen naar $23.79 billion gebracht, waardoor het een van de snelst groeiende fondsen van dit jaar is. Het beheert nu $23.8 billion aan activa en behoort tot de meest verhandelde fondsen op Wall Street. 

De aanhoudende opbouw vindt plaats terwijl de meeste samenstellende bedrijven in een bearmarkt blijven. Micron stock is meer dan 30% gedaald vanaf zijn recordhoogte, terwijl Zuid-Koreaanse namen zoals Samsung en SK Hynix respectievelijk 31% en 50% terugliepen ten opzichte van hun hoogste niveau dit jaar. Andere grote samenstellende bedrijven zoals SanDisk, Kioxia en Western Digital zijn allemaal met twee cijfers teruggevallen.

De AI-boom versnelt

De andere reden waarom de DRAM-ETF op korte termijn kan herstellen, is dat de AI-boom versnelt. Topbedrijven in de sector zoals Microsoft, Alphabet, Meta Platforms en Amazon zijn van plan dit jaar meer dan $750 billion uit te geven. Tesla en SpaceX bouwen hun halfgeleiderfabriek in Texas, terwijl Intel is raising funds om zijn investeringen voort te zetten.

Andere bedrijven in de sector, zoals CoreWeave, Nebius, Riot Platforms en MARA, zijn van plan door te blijven investeren nu de vraag stijgt. Alleen al deze week bereikte Anthropic een deal van $9 billion met Riot Platforms. 

Ook heeft Nvidia een constructie bedacht om de datacenterboom voort te zetten. Het heeft een $500 billion-deal gesloten met grote financiële instellingen zoals Goldman Sachs, BlackRock en Brookfield om zijn klanten te financieren. Als dit model slaagt, profiteren geheugenbedrijven daarvan.

Al deze bedrijven publiceerden sterke resultaten

Bovendien hebben alle bedrijven in de DRAM-ETF sterke financiële resultaten gepubliceerd. De omzet van Micron steeg naar meer dan $40 billion, terwijl die van SanDisk in het laatste kwartaal met meer dan 300% toenam. SK Hynix, Samsung Electronics en Kioxia rapporteerden enkele van hun beste cijfers ooit.

Opvallend is dat deze bedrijven sterke vooruitzichten (forward guidance) hebben afgegeven, geholpen door hun langlopende contracten met bedrijven zoals Microsoft en Meta Platforms. Bijvoorbeeld: SanDisk heeft grote overeenkomsten gesloten met partijen als Meta, waarmee de onder- en bovengrens voor zijn geheugenproducten zijn vastgelegd.

Tegelijkertijd worden de bedrijven verhandeld tegen aantrekkelijke waarderingen. SanDisk heeft een voorwaartse koers-winstverhouding van 5.96, terwijl Western Digital tegen een multiple van 21 handelt. Micron, ondanks sterke omzet- en margestoenames, noteert tegen een multiple van 11.8. 

Technische analyse van de DRAM ETF

DRAM ETF-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de Roundhill Memory ETF mogelijk in de komende dagen of weken terug kan veren. Er is een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon gevormd en de koers bevindt zich nu rond de nek-lijn. De Relative Strength Index (RSI) is blijven stijgen en staat op het punt het neutrale niveau te passeren.

Daarom zal het fonds waarschijnlijk in de komende dagen een sterke opwaartse uitbraak krijgen, mogelijk richting het belangrijke weerstandsniveau van $65. Een beweging boven dat niveau wijst op verdere winstpotentie, mogelijk richting de recordhoogte.