USD/JPY-signaal: prognose nu de Japanse yen aansterkt door BoJ-rentebets

De USD/JPY-wisselkoers dook naar het laagste niveau in een maand toen de Japanse yen een sterke comeback maakte. Hij daalde naar 156,85, ruim 4,40% onder het jaarhoogtepunt, doordat beleggers voorspelden dat de Bank of Japan (BoJ) al deze maand de rente zal verhogen.

Polymarket-kansen op BoJ-renteverhogingen stijgen

De markten verwachten dat de Bank of Japan op de vergadering van 18 september de rente zal verhogen. Een Polymarket-evenementcontract geeft een kans van 97,5% dat deze verhoging plaatsvindt.

Deze kansen zijn toegenomen na recente uitspraken van hoge BoJ-functionarissen, waaronder gouverneur Kazuo Ueda en plaatsvervangend gouverneur Ryozo Himino. Zij hebben gesuggereerd dat de bank comfortabel is met het doorvoeren van nog een renteverhoging nu de inflatie dit jaar stabiel is gebleven.

De meest recente gegevens toonden dat de Tokyo CPI in augustus met 1,9% steeg, vanaf 1,8% in de voorgaande maand. Het is sinds mei van dit jaar gestaag toegenomen nadat het op 1,3% was uitgekomen.

Deze trend zal zich naar verwachting voortzetten, aangezien de VS en Japan hun oorlog hebben herstart. Iran voerde aanvallen uit op belangrijke Amerikaanse bondgenoten zoals Koeweit en Bahrein, wat leidde tot hogere ruwe olieprijzen. Brent is gestegen tot boven $95, terwijl West Texas Intermediate (WTI) naar $91 is gegaan. 

Japan is sterk blootgesteld aan ontwikkelingen op de oliemarkt omdat het importeert uit het Midden-Oosten, waaronder landen als Saudi-Arabië, de VAE, Koeweit en Qatar. Stijgende olieprijzen betekenen dat de inflatie in de komende maanden zal blijven toenemen.

De toegenomen kans op een BoJ-verhoging komt op een moment dat de Japanse staatsrentes naar het hoogste niveau in jaren zijn gestegen. Het tienjaarsrendement steeg naar 3,03%, veel hoger dan het jaar-tot-datum dieptepunt van 2,045%.

Evenzo steeg het 30-jaarsrendement naar 4,20% voordat het vandaag terugviel naar 4,068% nu de kansen op een BoJ-renteverhoging toenamen.

De uitdaging voor de Japanse yen is echter dat ook de Federal Reserve naar verwachting de rente zal verhogen in de komende vergaderingen. De kans dat de Fed in september de rente verhoogt, steeg op Polymarket naar 60%.

Een renteverhoging door zowel de Fed als de BoJ zou het renteverschil min of meer op het huidige niveau houden, waardoor de Japanse yen een populaire financieringsvaluta voor carry trades blijft. Een carry trade is een situatie waarin beleggers lenen in een laagrentende valuta en vervolgens beleggen in een hoogrentende valuta. 

De volgende belangrijke katalysator voor de USD/JPY is het aanstaande Amerikaanse nonfarm payrolls-rapport. Economen verwachten dat de economie in augustus tussen de 50k en 80k banen heeft toegevoegd, nadat er een maand eerder 23k banen waren verdwenen.

USD/JPY technische analyse 

USDJPY-grafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat USD/JPY inzakte naar een laagte van 156, het laagste niveau sinds 7 augustus. Deze terugval volgde nadat het paar een opwaartse wig had gevormd, opgebouwd uit twee stijgende en convergerende trendlijnen. Dit patroon is een van de meest voorkomende bearish omkeersignalen in de technische analyse.

De wig maakte deel uit van een bearish pennant-patroon, dat ontstaat nadat een actief een grote duik heeft gemaakt. De koers ligt nu onder de 50- en 100-daagse Exponentiële Voortschrijdende Gemiddelden (EMA).

Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, mogelijk richting het belangrijke ondersteuningsniveau rond 155,25. Een doorbraak onder die steun duidt op meer neerwaarts potentieel.