Snowflake: neerwaartse divergentie vóór de cijfers — stijgt het of zakt het?

Het Snowflake-aandeel heeft de afgelopen weken binnen een smalle bandbreedte bewogen, maar dat kan later vandaag, 2 september, veranderen wanneer het bedrijf zijn financiële resultaten publiceert. SNOW noteerde op $319.80, licht lager dan de piek van $341 vorige maand. 

Snowflake publiceert cijfers terwijl de groei doorgaat

Snowflake, een van de toonaangevende technologiebedrijven dat een van de grootste datawarehouseplatforms in de technologiesector runt, ziet robuuste groei in het AI-tijdperk. De vraag is sterk toegenomen en de belangrijkste klanten zijn onder meer bedrijven als Honeywell, Amazon, Siemens Energy, Accor en Zurich. 

De meest recente resultaten toonden aan dat de groei van het bedrijf in het eerste kwartaal van dit jaar aan kracht won. De omzet steeg in het eerste kwartaal met 33% tot $1.39 billion, en de net retention rate steeg naar 126%. Deze groei werd gedreven door Cortex Code en Snowflake Intelligence.

Een nadere blik op de resultaten liet zien dat het aantal klanten dat $1 million of meer per jaar besteedt opliep tot 779, een cijfer dat de recente opwaartse trend voortzet. 

Analisten zijn optimistisch dat de groei van het bedrijf nog ruimte heeft nu de hoeveelheid data blijft toenemen. Yahoo Finance-data tonen dat analisten verwachten dat de resultaten laten zien dat de omzet met 30% is gestegen tot $1.48 billion. De winst per aandeel wordt verwacht te stijgen naar 45 cents van 35 cents vorig jaar.

Voor het jaar wordt verwacht dat de omzet met 30% zal stijgen tot $6.1 billion, met een EPS die oploopt van $1.25 naar $1.94. Historisch gezien presteert Snowflake vaak beter dan verwacht, wat suggereert dat het werkelijke cijfer dit kwartaal hoger kan uitvallen.

De uitdaging is echter dat Snowflake op de meeste maatstaven een van de duurste bedrijven in de VS is. Zo is de marktkapitalisatie gestegen naar meer dan $110 billion, wat overeenkomt met 14x de verwachte omzet voor 2027.

De verwachte koers-winstverhouding (forward P/E) is opgelopen naar 171, veel hoger dan bij andere bedrijven, inclusief snelgroeiende namen als Nvidia en AMD. De enige bemoedigende maatstaf is de Rule of 40, die kijkt naar de omzetgroei en winstgevendheidsmaatregelen van een bedrijf. Op basis van de free-cashflowmarge ligt die multiple op 49,7%. 

Deze waarderingsmaatstaven verklaren waarom analisten een gematigde visie op het bedrijf hebben. Rosenblatt Securities verhoogde het koersdoel naar $345, terwijl Barclays, Benchmark en Truist koersdoelen van $332, $360 en $360 respectievelijk hebben.

Technische analyse van Snowflake-aandeel

SNOW koersgrafiek | Bron: TradingView

Technische indicatoren suggereren dat het SNOW-aandeel op korte termijn kan dalen, zeker bij de publicatie van de cijfers later vandaag. De Percentage Price Oscillator (PPO) heeft een neerwaartse divergentie gevormd doordat deze de afgelopen weken bleef dalen. Evenzo is de Relative Strength Index (RSI) in die periode blijven afnemen. 

Het aandeel noteert bovendien boven de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA), wat kan leiden tot een terugkeer naar het gemiddelde. Daarom kan het aandeel dalen richting het belangrijke steunniveau van $300. Een uitbraak boven het belangrijke weerstandsniveau van $341 zou de positieve verwachting ongeldig maken.