Wat hebben Zions Bancorp en Western Alliance gedaan en waarom is Wall Street zo volatiel?

Zions Bancorp kondigde een afschrijving van $ 50 miljoen aan op twee problematische leningen bij zijn California Bank and Trust-eenheid, terwijl Western Alliance Bancorp onthulde dat het een kredietnemer aanklaagt wegens vermeende fraude.

Deze ontwikkelingen deden de regionale banksector rammelen, waardoor beide aandelen intraday met meer dan 10% kelderden.

De onrust leidde tot een bredere verkoop van ETF's van regionale banken en zette de futures op Wall Street onder druk, waardoor de bezorgdheid van beleggers over de kredietkwaliteit van regionale banken toenam.

Onmiddellijke schok: kredietverlies en fraudezaak rammelen regionale banken

Zions Bancorp nam een aanzienlijke afschrijving van $ 50 miljoen in zijn resultaten over het derde kwartaal in verband met twee commerciële en industriële leningen van in totaal ongeveer $ 60 miljoen bij de divisie California Bank and Trust.

De leningen betroffen kennelijke verkeerde voorstellingen en contractuele wanbetalingen die tijdens een interne beoordeling aan het licht kwamen.

Ondertussen heeft Western Alliance Bancorp in augustus een rechtszaak aangespannen tegen kredietnemer Cantor Group V, LLC, waarin de groep wordt beschuldigd van fraude door geen onderpandleningen te verstrekken in de eerste positie.

Ondanks de rechtszaak blijft Western Alliance ervan overtuigd dat het bestaande onderpand de schuld voldoende dekt en bevestigde het zijn richtlijnen voor 2025.

De beschuldigingen hebben betrekking op leningen die zijn gekoppeld aan beleggingsfondsen die zijn gekoppeld aan individuen Andrew Stupin en Gerald Marcil, die verband houden met noodlijdende commerciële hypotheekleningen.

De markt reageerde snel toen de aandelen van Zions en Western Alliance respectievelijk 12% en 11% daalden, waardoor de bredere regionale bank-ETF met ongeveer 6% naar beneden werd gesleept.

Belangrijke Amerikaanse indices zoals de Dow en SandP 500 futures trokken zich ook terug te midden van groeiende bezorgdheid over de gezondheid van regionale banken.

Analisten van Stephens Inc. en Piper Sandler hebben gewezen op hernieuwde zorgen over de kredietkwaliteit en benadrukken dat beleggers deze opkomende risico's niet over het hoofd zien.

Waarom is Wall Street zo volatiel?

Deze laatste schok voor regionale banken komt naar voren tegen een achtergrond van toenemende kredietstress en toenemende wanbetalingen in nichesectoren zoals auto's en onderdelenleveranciers, met name bij het faillissement van First Brands.

De blootstelling van Amerikaanse regionale banken aan deze fragiele kredietnemers, waaronder sommige die actief zijn via particuliere of schaduwbankkanalen, heeft de vrees voor besmetting aangewakkerd als gevolg van ondoorzichtige kredietverleningspraktijken die vaak gepaard gaan met financiering buiten de balanstelling.

Analisten en toezichthouders hebben hun bezorgdheid geuit over het beperkte zicht op deze risicovollere kredietfaciliteiten en het potentieel voor verborgen verliezen om zich over het banksysteem te verspreiden.

De reactie van de markt op de aanklacht van Zions en de fraudezaak van Western Alliance illustreert hoe zelfs geïsoleerde gebeurtenissen kunnen uitmonden in angst in de hele sector.

Dergelijke ontwikkelingen leiden tot een herprijzing van het kredietrisico, wat beleggers ertoe aanzet de waarderingen van regionale banken te heroverwegen.

Bovendien dragen de zorgen over de vlucht van deposito's en de stijgende financieringskosten bij aan de druk, wat de strategische vooruitzichten van banken verder bemoeilijkt.

Het is echter belangrijk op te merken dat sommige banken nog steeds gezonde financiële statistieken en groeitrajecten rapporteren, en Western Alliance heeft te midden van deze zorgen haar vooruitzichten voor 2025 opnieuw bevestigd.

Het debat draait dus om het afwegen van het bewijs van geïsoleerde kredietgebeurtenissen tegen de bredere veerkracht in de sector.

Beleggers zullen de komende kwartaalwinsten, verdere openbaarmakingen over kredietverliezen en commentaar bij de regelgeving nauwlettend in de gaten houden voor signalen over kredietkwaliteit en risicoblootstelling.

Deze factoren zullen van cruciaal belang zijn bij het beoordelen van de stabiliteit en marktrichting van de regionale banksector op korte termijn.