Gemini boekt groter dan verwacht verlies in eerste rapport na de beursgang

Gemini Space Station Inc. heeft een groter dan verwacht kwartaalverlies gerapporteerd in zijn eerste winstrapport sinds de beursgang, wat wijst op stijgende kosten omdat het verder gaat dan de traditionele handel in cryptocurrency.

De beurs, gelanceerd door Tyler en Cameron Winklevoss, investeert zwaar in het bouwen van een gediversifieerd platform met tokenized Amerikaanse aandelen, creditcardproducten en toekomstige voorspellingsmarkten.

Ondanks een omzetstijging op jaarbasis, onderstreepten de verliezen de financiële druk van expansie in een turbulente cryptomarkt.

De aandelen van Gemini daalden met maar liefst 12% in de nabeurshandel na de aankondiging van het derde kwartaal, waarbij het vertrouwen van beleggers werd geschokt door de versnelde uitgaven van het bedrijf.

Inkomsten stijgen, maar verliezen nemen toe

In het derde kwartaal van 2025 boekte Gemini een nettoverlies van $ 6,67 per aandeel, meer dan het dubbele van het verlies van $ 3,24 dat analisten hadden voorspeld, volgens Bloomberg.

Dit betekent een aanzienlijk tekort voor het nieuw beursgenoteerde bedrijf, dat in september naar de beurs ging. Het grotere verlies kwam te midden van stijgende operationele kosten, deels toegeschreven aan de beursgang en een bredere marketingcampagne.

De omzet van Gemini voor het kwartaal bedroeg $ 50,6 miljoen, beter dan de $ 46,2 miljoen die analisten hadden voorspeld.

In vergelijking met dezelfde periode vorig jaar is de omzet verdubbeld doordat de handelsactiviteit aantrok in een regelgevende omgeving die als gunstig wordt beschouwd voor crypto-innovatie.

Desondanks zijn de uitgaven van de beurs sneller gegroeid dan de inkomsten, en analisten van Goldman Sachs verwachten dat het pas in 2028 op aangepaste basis winstgevend zal zijn.

Productuitbreiding buiten crypto

Gemini blijft ongeveer de helft van zijn inkomsten halen uit crypto-transactiekosten. Het vertakt zich echter actief naar nieuwe inkomstengebieden.

Het bedrijf is begonnen met het aanbieden van tokenized Amerikaanse aandelen op blockchain en ontwikkelt zijn creditcardactiviteiten, waarmee gebruikers crypto-beloningen kunnen verdienen voor dagelijkse aankopen.

Deze creditcards hebben geholpen om nieuwe gebruikers aan te trekken, hoewel analisten in een rapport van oktober waarschuwden dat dergelijke aanbiedingen een extra blootstelling aan zowel krediet- als renterisico's met zich meebrengen, vooral in tijden van economische onzekerheid.

Een andere belangrijke strategische stap omvat de plannen van Gemini om een gereguleerd platform voor voorspellingsmarkten te lanceren. Met deze platforms kunnen gebruikers wedden op real-world resultaten, zoals sportevenementen en politieke ontwikkelingen.

Het bedrijf heeft aangegeven dat deze nieuwe onderneming, zodra de goedkeuring van de regelgevende instanties is verkregen, het vroege groeitraject van Bitcoin zou kunnen repliceren. Gemini is van plan dit in de toekomst wereldwijd uit te rollen.

Marktvergelijkingen onderstrepen de uitdaging van de schaal

Hoewel de kwartaalomzet van Gemini meer dan verdubbelde ten opzichte van vorig jaar, vertegenwoordigt deze nog steeds slechts 2% van het cijfer dat in dezelfde periode door Coinbase Global Inc. werd gerapporteerd.

Coinbase rapporteerde een langzamere groei van 55% over het jaar, vergeleken met de sterkere stijging van Gemini. Kraken, een andere in de VS gevestigde concurrent, meldde ook dat de kwartaalomzet meer dan verdubbeld was.

Zowel Coinbase als Kraken opereren echter op grotere schaal en met meer gediversifieerde inkomstenstromen.

Gemini blijft onrendabel en relatief kleiner in marktaandeel. Het vermogen om deze kloof te dichten kan afhangen van het succes van het bredere platformmodel.

Politieke links geven vorm aan crypto-positionering

In een parallelle beweging die zijn bredere strategische ambities weerspiegelt, heeft het leiderschap van Gemini zijn politieke betrokkenheid vergroot.

In augustus schonk de Winklevoss-tweeling $ 21 miljoen aan een politiek actiecomité dat president Donald Trump en zijn crypto-beleidsagenda steunde.

Sindsdien hebben ze verschillende evenementen bijgewoond die door de president werden georganiseerd, waaronder een recente bijeenkomst in zijn nieuw opgerichte balzaal in het Witte Huis voor spraakmakende donoren.

De politieke steun kan van invloed zijn op de regelgevende reis van Gemini terwijl het doorgaat met nieuwe financiële producten waarvoor goedkeuring van de overheid nodig is.