Wat veroorzaakt de plotselinge cacao-ophoping in de drukste havens van Ivoorkust?

Ivoorkust ziet een ongebruikelijke ophoping van cacao op zijn belangrijkste exporthubs, waarbij vrachtwagenladingen bonen sneller aankomen dan de industrie ze kan verwerken.

Ongeveer drie weken lang hebben Abidjan en San Pedro veel meer cacao verwerkt dan verwacht voor dit moment in het seizoen, aldus een rapport van Bloomberg .

De wekelijkse aankomsten zijn recentelijk boven de 100.000 ton gekomen, waardoor de volumes ruim boven het normale niveau uitkomen en zorgen oproepen over de capaciteit van de toeleveringsketen van het land.

Deze stijging vindt plaats terwijl de wereldwijde cacaoprijzen dalen, exporteurs krappere toegang tot contant geld hebben en boeren racen om bonen te verkopen voordat er een mogelijke loonsverandering is.

Samen hebben deze omstandigheden een tijdelijke overschot gecreëerd die het risico loopt de gewasschattingen te vertekenen en nieuwe druk te leggen op de al verzwakte prijzen.

Waarom het aantal aankomsten is gestegen

De ophoping begint met een scherpe toename in de snelheid waarmee cacao de havens bereikt.

Tussenpersonen en coöperaties vervoeren bonen in grote aantallen rechtstreeks naar Abidjan en San Pedro, op zoek naar kopers zo snel mogelijk.

Boeren hebben de oogst en levering versneld omdat ze vrezen dat de daling van de wereldwijde cacaoprijzen kan leiden tot lagere toekomstige lonen, aldus Bloomberg.

Hun doel is om bonen snel te verkopen zolang het huidige tarief blijft bestaan. Dit gedrag heeft het aantal aankomsten hoger dan normaal doen stijgen en heeft de perceptie van een grotere oogst versterkt dan oorspronkelijk verwacht.

Hoe dalende prijzen de achterstand voeden

De daling van de internationale cacaoprijzen heeft het inkomen van gelicentieerde exporteurs verminderd.

Velen van hen stemden eerder in het seizoen in met termijncontracten tegen hogere prijzen, merkt Bloomberg op, maar de huidige marktzwakte betekent dat ze minder verdienen dan verwacht.

Lagere winstgevendheid heeft banken voorzichtiger gemaakt met het verstrekken van kredietverlening. Met minder toegang tot krediet hebben exporteurs moeite om de volumes te betalen die ze hebben toegezegd te kopen, en dit heeft de stroom van bonen door hun systemen vertraagd.

Daardoor leveren tussenpersonen en coöperaties bonen rechtstreeks aan de havens in plaats van te wachten op exporteurs in het binnenland. Dit veroorzaakt congestie op de locatie, verhoogt de druk op opslagruimte en voedt de bredere achterstand.

De reactie van de toezichthouder

Nu de havenactiviteiten boven de normale capaciteit toenemen, heeft de toezichthouder Le Conseil Café Cacao ingegrepen om de stroom te beheersen.

Een stap is geweest om het aankomst-registratiesysteem tijdelijk op intervallen uit te schakelen. Dit vertraagt de inrij van vrachtwagens en voorkomt overbevolking bij de poorten.

Een andere complicatie zijn vertragingen bij het uitgeven van leveringsbriefjes, de documenten die nodig zijn om cacao van teeltgebieden naar de havens te vervoeren.

Boeren hebben gezegd dat het tragere tempo de onzekerheid heeft veroorzaakt, omdat bonen niet zonder de juiste papieren kunnen worden vervoerd.

Deze vertragingen hebben ongeveer 120.000 ton cacao in magazijnen achtergelaten, waardoor er niet verder kan gaan, aldus Bloomberg.

Deze onbenutte voorraad draagt bij aan de perceptie van een aanbodonevenwicht, ook al heeft deze de havens nog niet bereikt.

Handhavingsmaatregelen binnen de sector

De toezichthouder heeft ook actie ondernomen tegen onwettige kooppraktijken tijdens deze periode van marktstress. Sommige kopers hebben geprobeerd prijzen onder het staatsminimum te bieden of het gewicht van zakken te verlagen.

De toezichthouder heeft gemeld dat vier mensen zijn gearresteerd bij de recente repressie.

Het doel is discipline te behouden op de binnenlandse markt terwijl bredere aanbodomstandigheden volatiel blijven.

Deze stappen gaan samen met afzonderlijke inspanningen van de handelstak Transcao, Côte d'Ivoorkust, die de markt is betraden om enkele bonen te kopen die exporteurs momenteel niet kunnen absorberen.

Wat dit betekent voor de bredere cacaomarkt

De tijdelijke congestie in Ivoorkust is belangrijk omdat het land de grootste cacaoproducent ter wereld is.

Wanneer het aantal aankomsten snel stijgt en exporteurs moeite hebben om het tempo bij te houden, kunnen de wereldwijde verwachtingen voor het aanbod veranderen.

Cacaofutures zijn al meer dan gehalveerd ten opzichte van de decemberpiek van vorig jaar, en de sterke toestroom van bonen uit Ivoorkust heeft het geloof versterkt dat er een overschot aan de opbouw is.

De huidige achterstand draagt bij aan dit verhaal, ook al weerspiegelt een deel van de stijging gedragsveranderingen onder boeren in plaats van een dramatische toename van de daadwerkelijke productie.

Totdat de havens door de congestie heen werken en exporteurs gemakkelijker toegang krijgen tot financiering, zullen marktschattingen kwetsbaar blijven voor verstoringen.