Van AI naar goud: 5 Wall Street-voorspellingen die 2026 kunnen vormen

De grootste bedrijven van Wall Street zien 2026 als een jaar waarin selectieve thema's belangrijker zullen zijn dan brede marktrally's.

In plaats van te wedden op nog een winst van 17% op de SandP 500, zoals in 2025, wijzen strategen van Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan en Bank of America op vijf specifieke voorspellingen die kunnen bepalen welke investeerders winnen en welke struikelen.

Dit is wat de grote onderzoeksbureaus klanten in 2026 aanraden om in de gaten te houden.

5 Wall Street-voorspellingen voor 2026

1. AI-investeringen zullen 527 miljard dollar bedragen, maar...

Goldman Sachs voorspelt dat de investeringen in kunstmatige intelligentie in 2026 zullen stijgen tot 527 miljard dollar, tegenover 465 miljard dollar aan het begin van 2025.

Dat is buitengewone groei, maar hier is de cruciale kanttekening: het onderzoeksteam van Bank of America waarschuwt voor een mogelijke "air pocket" in 2026, waar zware investeringen doorgaan maar de verwachte winst nog niet is gerealiseerd.

Hyperscalers hebben alleen al in 2025 $121 miljard aan schulden verstrekt, en Bank of America projecteert nog eens $100 miljard aan leningen voor 2026.

Die groeiende schuld wordt risicovol als de omzetgroei niet volgt op de groei van de kapitaalinvesteringen.

De echte winnaars in 2026 zullen bedrijven zijn die AI-monetisatie kunnen bewijzen, niet alleen capex-schaal.

Goldman noemt halfgeleiders, cloudproviders en enterprise softwarebedrijven als de belangrijkste begunstigden als de adoptie zoals verwacht versnelt.

2. Sectorrotatie bevoordeelt financiën, industrie en gezondheidszorg boven technologie

Nadat mega-cap technologieaandelen in 2025 domineerden, verwachten Morgan Stanley en Goldman Sachs dat het leiderschap in 2026 aanzienlijk zal worden uitgebreid.

Beide bedrijven wijzen op financiën, industrie en gezondheidszorg als overwogen ideeën, omdat de winst gelijk loopt met de waarderingen en de markt de tech-multiples weer aanprijst.

Deze rotatie is belangrijk omdat het kan betekenen dat de Magnificent Seven rendementen van de Magnificent Seven in de cijfers krijgen, terwijl andere delen van de markt dubbele cijfers opleveren.

Voor investeerders in inkomsten bieden financiële instellingen aantrekkelijke rendementen en stijgende netto rentemarges als de renteverlagingscyclus van de Fed stabiliseert.

Voor groeiinvesteerders profiteren industrieën van infrastructuurinvesteringen en versnelling van AI-capex.

Bank of America waarschuwt dat deze rotatie niet gegarandeerd is; als de AI-monetisatie plotseling weer versnelt, kan technologie net zo snel het leiderschap terugwinnen.

3. Goud stijgt tot $4.900; Olie blijft zwak

Het grondstoffenteam van Goldman Sachs heeft een van de gedurfdste keuzes van 2026 gedaan: goud tot $4.900 per ounce tegen het einde van het jaar, terwijl olie gemiddeld $56 per vat kost.

De goudtheorie is gebaseerd op structurele aankoop van centrale banken (Goldman verwacht 70 ton per maand) en uiteindelijke renteverlagingen van de Fed die de vraag naar beursgenoteerde fondsen aanwakkeren.

J.P. Morgan gaat nog verder en zag goud tegen ongeveer $5.055 per ounce in het vierde kwartaal van 2026.

Olie staat tegenover. Een enorme wereldwijde golf van vloeibaar aardgas, gecombineerd met OPEC's terughoudendheid om de productie agressief te verminderen, zal de markt overbevoorraden achterlaten, tenzij grote geopolitieke schokken de aanvoer verstoren.

Goldman schat Brent-ruwe olie op $56, tegenover consensusverwachtingen dichter bij $62.

Deze divergentie: goud steeg scherp, olie daalde, weerspiegelt de twee belangrijkste macrorisico's voor 2026: onzekerheid over inflatie en dynamiek van energietransitie.

4. Het rentepad van de Fed bepaalt welke activa beter presteren dan

Morgan Stanley en J.P. Morgan verwachten dat het geleidelijke renteverlagingspad van de Fed de rente in de eerste helft van 2026 zal doen dalen, en daarna zal stabiliseren naarmate de inflatiecijfers stabiliseren.

Beide bedrijven zien rendementen in een bereik van 3,5% tot 4,5% in plaats van een dramatische ineenstorting.

Dit is belangrijk omdat het tegelijkertijd rendementen vormt tussen aandelen, obligaties en grondstoffen.

Lagere reële rentes (nominale rentes minus inflatie), gecombineerd met geopolitieke onzekerheid, creëren klassieke voorwaarden voor de vraag naar goud.

Vastrentende teams voorspellen een hogere gerealiseerde volatiliteit en mogelijke MandA-vensters naarmate de dealflow normaliseert.

Voor aandelenbeleggers creëert het ontbreken van een scherpe renteverlaging of piek een Goudlokje-scenario: matige opwaartse kant, maar ook matig neerwaarts risico als de winst teleurstelt.

5. SandP 500-doelstellingen tonen diepe onenigheid over waarderingsrisico aan

J.P. Morgan verwacht dat de SandP 500 eind 2026 op 7.500 zal staan, uitgaande van een winstgroei van 13-15% en twee renteverlagingen van de Fed.

Michael Wilson van Morgan Stanley streeft naar 7.800, gebaseerd op vergelijkbare winstaannames.

Maar Savita Subramanian van Bank of America biedt slechts 4% stijging ten opzichte van het huidige niveau, met als reden waarderingsrisico en de noodzaak van een marktreset, als de winst teleurstelt.

De kloof tussen de bullcase van Morgan Stanley en de bear case van BofA laat oprechte onenigheid zien over de vraag of 2026 winstgroei oplevert zonder meervoudige compressie.

Die onzekerheid alleen al wijst op volatiliteit in het vooruitzicht, precies waar handelaren en beleggers zich op moeten voorbereiden naarmate 2026 zich ontvouwt.

De cruciale vraag: zullen bedrijven hun plek verdienen naar hogere waarderingen, of zal de markt goedkopere veelvouden vragen voordat ze hoger gaan?