Nikkei 225-index viel deze week hard: waarom Japanse aandelen kunnen herstellen

De Nikkei 225-index kende deze week een sterke ommekeer, de slechtste prestatie in maanden. Hij zakte met meer dan 4,6%, in lijn met andere Aziatische aandelenindices nu de oorlog in het Midden-Oosten voortduurde. Is dit het einde van de sterke bullmarkt of juist een ideale koopkans?

Waarom de Nikkei 225-index inzakte 

De Nikkei-index kelderde doordat de oorlog in het Midden-Oosten voortduurde, waarbij duizenden doden vielen en eigendommen ter waarde van miljarden dollars werden verwoest.

Deze oorlog zal een grote impact hebben op Japan, een land zonder grote natuurlijke hulpbronnen. Het importeert het grootste deel van zijn olie uit landen in het Midden-Oosten zoals Saoedi-Arabië en Qatar.

De olieprijzen bleven deze week stabiel, waarbij Brent steeg naar $84 en de West Texas Intermediate (WTI) naar $78. Deze benchmarks noteerden eerder dit jaar onder de $60.

Daarom bestaat het risico dat veel Japanse bedrijven meer geld aan energie en inkopen zullen uitgeven. Daarnaast dreigen verstoringen in de toeleveringsketen, wat de meeste fabrikanten in het land zal treffen.

Met name hogere olie- en aardgasprijzen zullen in het land leiden tot sterke inflatie, wat de Bank of Japan zal dwingen tot meer renteverhogingen. Zij heeft dit jaar al één renteverhoging doorgevoerd, waarmee de beleidsrente op het hoogste niveau in meer dan 30 jaar kwam.

De toenemende kans op renteverhogingen verklaart waarom de Japanse obligatierentes dit jaar zijn blijven stijgen. Data tonen dat het tienjaarsrendement deze week steeg naar 2,15% vanaf het lage niveau in februari van 2,04%.

Ondertussen worden analisten voorzichtiger over Aziatische aandelen. In een notitie op donderdag namen analisten van Morgan Stanley een voorzichtiger standpunt in ten aanzien van Aziatische aandelen en wezen op de afhankelijkheid van de Straat van Hormuz. Het rapport luidde:

“Azië blijft in belangrijke mate afhankelijk van de levering van ruwe olie, geraffineerde producten en LNG uit het Midden-Oosten en wij menen dat de markt te zelfgenoegzaam is ten aanzien van risico's voor de toeleveringsketen.”

De meeste bedrijven in de Nikkei 225-index stonden deze week in het rood. Kyowa Kirin, een toonaangevend Japans farmaceutisch bedrijf, was de grootste daler met een verlies van 20%. Deze terugval volgde nadat het bedrijf zijn eczeemmedicijn stopzette vanwege veiligheidszorgen.

Sumitomo Pharma was de op één na slechtst presterende onderneming in de Nikkei 225-index met een daling van 18% deze week. Deze terugval vond plaats zelfs nadat het bedrijf groen licht had gekregen voor een middel tegen de ziekte van Parkinson.

Andere grote dalers deze week waren bedrijven als Hitachi Construction, Yokohama Rubber, Japan Airlines, Casio Computer, Mazda en Nomura Holdings.

Technische analyse van de Nikkei-index 

De weekgrafiek toont dat de Nikkei 225-index deze week scherp terugliep. Hij zakte van een hoogtepunt van ¥59,286 naar het huidige ¥55,485.

Positief is dat de index nog steeds ver boven alle voortschrijdende gemiddelden ligt, een teken dat de bulls de overhand houden. 

Er is ook een bullish vlagpatroon gevormd, dat bestaat uit een lichaam en een lange lagere schaduw. Daarom zal de index waarschijnlijk de komende weken blijven stijgen. Als dit gebeurt, zal de index herstellen en mogelijk het hoogste punt van het jaar van ¥59,286 opnieuw testen. 

Dit herstel zal optreden zodra tekenen van een einde aan de oorlog zichtbaar worden. Een uitbraak boven het hoogste niveau dit jaar wijst op verdere winst, mogelijk tot ¥60,000.