TSX Composite daalt door spanningen rondom Iran — herstel nabij?

Canadese aandelen zakten deze week terug toen de geopolitieke risico's opliepen.

De TSX Composite Index zakte deze maand van de jaar-tot-datumtop van $34,528 naar $33,600.

Canadese aandelen zakten te midden van de oorlog in Iran 

De TSX Composite Index daalde deze week, nu wereldwijde aandelen onder druk stonden na het begin van de oorlog in Iran en de toegenomen volatiliteit in het Midden-Oosten. 

De index is ruim 2,6% teruggelopen ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, waarmee het de prestaties van andere toonaangevende indices zoals de S&P 500 en Nasdaq 100 weerspiegelt.

De aanhoudende oorlog is om drie hoofdredenen riskant voor de aandelenmarkt.

Ten eerste roept het zorgen op over verstoringen in de toeleveringsketen, wat veel bedrijven zal raken, met name in de productiesector.

Ten tweede bestaat het risico dat het inflatie aanwakkert door de aanhoudende stijging van de energieprijzen.

Brent, WTI en Canadese referentieprijzen zijn allemaal naar de hoogste niveaus in maanden gestegen. 

Analisten verwachten dat een langdurige oorlog een grote impact op de inflatie zal hebben, omdat de olieprijzen mogelijk naar $100 en hoger kunnen stijgen.

Een dergelijke beweging zou de Bank of Canada waarschijnlijk ertoe aanzetten een meer restrictieve toon aan te nemen en mogelijk de rente te verhogen.

De enige begunstigden in dit geval zijn olie- en gasbedrijven. Een nadere blik op de samenstelling van de TSX Index toont dat bedrijven uit die sector tot de grootste stijgers behoorden. 

Het aandeel Paramount Resources steeg deze week met 15%, terwijl International Petroleum, Vermillion Energy, Tamarack Valley Energy en Baytex Energy de grootste winnaars waren.

De oorlog in Iran beïnvloedt de aandelenmarkt ook door hoge volatiliteit te veroorzaken nu beleggers een risicomijdende houding aannemen.

Positief is dat er tekenen zijn dat deze oorlog niet jaren zal aanhouden.

In plaats daarvan bestaat de kans dat Trump binnenkort de overwinning zal uitroepen, met verwijzing naar de dood van Ayatollah Ali Khamenei en de topleiders.

Hij zal ook wijzen op de verwoesting van de strijdkrachten van Iran, inclusief zijn marine.

Een einde aan de oorlog zou goed zijn voor de TSX Index en andere toonaangevende indexen wereldwijd, omdat de hierboven genoemde risico's dan verdwijnen.

De TSX Index daalde ook doordat goud- en zilverprijzen deze week onder druk bleven.

Goud steeg aanvankelijk naar $5,425 en trok vervolgens terug naar $5,120, terwijl zilver daalde van $96 naar $85. Ook andere metalen daalden, omdat zorgen over de vraag bleven bestaan.

Als gevolg hiervan waren de grootste verliezers bedrijven uit de mijnbouwsector zoals Capstone Copper, Hudbay Minerals, B2Gold, First Quantum Minerals, Lundin Mining en Endeavour Silver.  Deze aandelen kelderden deze week met meer dan 15%.

Vooruitkijkend zijn de belangrijkste bedrijven om volgende week in de gaten te houden onder meer Constellation Software, Franco-Nevada en Wheaton Precious Metals, die hun cijfers zullen publiceren.

Technische analyse van de TSX Composite Index 

De daggrafiek toont dat de TSX Composite Index de afgelopen jaren in een sterke opwaartse trend heeft gezeten en onlangs een recordhoogte van $34,530 bereikte.

Positief is dat de index boven het 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) is gebleven. Jarenlang bleef de index boven dat dynamische gemiddelde.

Daarom lijkt deze terugval op een kleine correctie die kan leiden tot verdere stijgingen, mogelijk richting de recordhoogte van $34,528.

Een doorbraak boven dat niveau zou wijzen op verdere winst tot het psychologische niveau van $35,000.