Michael Burry: Nvidia-aandelen ondergewaardeerd, maar voorzichtigheid geboden

Nvidia NVDA aandelen schoten donderdagochtend omhoog nadat de AI-reus financiële cijfers voor het fiscale tweede kwartaal presenteerde die de markt overtroffen en opmerkelijke vooruitzichten gaf voor het huidige kwartaal.

Toch roept de beroemde belegger Michael Burry – bekend van zijn accurate voorspelling van de huizenmarktinstorting in 2008 – beleggers op om voorzichtig te werk te gaan met NVDA op de huidige niveaus.

Ondanks een spectaculaire publicatie behoudt hij een aanzienlijke shortpositie in Nvidia, die nu rond het jaar-tot-datumhoogtepunt zweeft.

Burry zegt dat Nvidia-aandelen extreem ondergewaardeerd zijn

Burry’s houding ten aanzien van NVDA-aandelen is veel genuanceerder dan een typische bearish inzet.

In een Substack-post waarin hij zijn onderbouwing uiteenzet, erkende de oprichter van Scion Asset Management dat de dominante marktaandelen van de reus in GPU's, versneld omzetgroei en een relatief bescheiden koers-winstverhouding van ongeveer 24x het op papier  “extreem ondergewaardeerd” doen lijken.

Maar conventionele waarderingsscreens negeren vaak cyclische omkeringen, waardoor langetermijnconcurrentierisico’s tijdelijk worden verhuld achter een misleidend lage winstmultiple, voegde hij eraan toe.

Waarom hij nog steeds voorzichtigheid adviseert bij NVDA-aandelen

De belangrijkste reden dat Burry terughoudend blijft ten aanzien van Nvidia-aandelen draait om marktduurzaamheid en capex-cycli.

Volgens hem steunt de huidige verdienkracht van het bedrijf sterk op een ongekende, vooruitgeschoven AI-opbouw door hyperscalers – een tempo van kapitaalinvesteringen dat “moeilijk vol te houden” kan blijken zodra de initiële datacenterbouw de verzadiging nadert.

Naarmate clouddienstverleners uiteindelijk hun hardware-uitgaven verwerken en concurrerende chipfabrikanten NVDA’s prijsmacht aantasten, kunnen de winstmarges onder structurele druk komen te staan.

Kortetermijnmomentum versus langetermijnduurzaamheid

Uiteindelijk benadrukt het debat rond het NVDA-aandeel een “fundamentele scheidslijn” tussen nabijetermijnmarktmomentum en langetermijnfundamenten.

Wall Street blijft het vlekkeloze operationele resultaat en de recordbrekende kwartaalprestaties van de reus vieren, waardoor het aandeel bij elke positieve trigger stijgt.

Daarentegen kijken waardegerichte macro-investeerders zoals Michael Burry voorbij de huidige “hype”-cyclus en waarschuwen dat piekverdiensten zelden eeuwig standhouden in hypercompetitieve tech-hardwaremarkten.

Let op dat vanuit technisch oogpunt de relative strength index (RSI) van Nvidia zich nu in de midden-60s bevindt, wat aangeeft dat het aandeel de “overbought” condities nadert, die vaak op korte termijn tot winstnemingen leiden.

Hoe Wall Street aanbeveelt in Nvidia Corp te handelen

Ondanks Burry’s waarschuwing blijft het sentiment op de optie-markt grotendeels bullish voor NVDA. Toch delen sommige partijen op Wall Street zijn pessimisme.

Hoewel het consensusadvies voor Nvidia Corp momenteel op 'Sterk kopen' staat, blijft het laagste koersdoel voor de AI-reus op $172, wat wijst op een potentiële neerwaartse ruimte van ongeveer 30% ten opzichte van de huidige niveaus.

Vooralsnog dempen Nvidia’s groeiende omzet en onbetwiste marktdominantie de critici.

Geschiedenis leert echter dat capex-supercycli altijd uiteindelijk eindigen. Terwijl institutionele beleggers de rally van augustus afwegen tegen langetermijnrisico’s, is Burry’s waarschuwing een nuchtere herinnering: in hypergroeiende tech kan meeliften op kortetermijnmomentum zonder structurele bescherming tegen neerwaartse risico’s ernstige kosten met zich meebrengen.