Bitcoin-ETF's trekken $568M aan; analisten wijzen op neerwaarts risico

Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's zagen hun tweede opeenvolgende week met netto-instroom, de eerste achtereenvolgende wekelijkse winst in vijf maanden.

Desondanks, zelfs nu de institutionele vraag begint te herstellen, vrezen marktanalisten dat de recente correctie mogelijk nog niet voorbij is.

Volgens data van SoSoValue noteerden spot-Bitcoin-ETF's ongeveer $568.45 million aan netto-instroom in de meest recente rapportageweek. 

De winst volgde op een andere positieve week eerder, toen de fondsen ongeveer $787.31 million aan nieuw kapitaal aantrokken. 

Achtereenvolgende instromen markeren de eerste keer sinds eind vorig jaar dat de producten erin slaagden vraag over twee opeenvolgende weken vast te houden.

Het herstel volgt op een lange periode van beleggersopnames. In de vijf weken voorafgaand aan de ommekeer noteerden spot-Bitcoin-ETF's ongeveer $3.8 billion aan cumulatieve netto-uitstroom. 

De grootste wekelijkse uitstroom gedurende die periode vond plaats in de week eindigend op 30 jan., toen beleggers ongeveer $1.49 billion uit de fondsen trokken.

Marktwaarnemers wezen ook op de snelheid waarmee Bitcoin-ETF's kapitaal hebben aangetrokken sinds hun lancering. 

In een recent bericht op X merkte Blockstream-marketingdirecteur Fernando Nikolić op dat Bitcoin-ETF's in minder dan twee jaar ruwweg gelijk zijn gekomen aan ongeveer 15 jaar aan cumulatieve instroom die goud-ETF's hebben gezien.

Nikolić stelde dat die mijlpaal des te opmerkelijker is gezien de marktomstandigheden.

Bitcoin bereikte de instroommijlpaal ondanks een ongeveer 46% drawdown en meerdere maanden van zwakke koersontwikkeling.

“Bitcoin probeert geen goud te zijn. Bitcoin laat goud traag lijken,” schreef hij.

Gedrag van retail suggereert dat Bitcoin-prijs meer neerwaarts risico loopt

Echter, niet iedereen is ervan overtuigd dat de recente terugkeer van ETF-instroom genoeg is om Bitcoin terug in een aanhoudende bullrun te duwen.

Volgens analisten van Santiment toont recente on-chain activiteit een divergentie tussen walvissen en kleinere beleggers, een trend die vaak voorkwam tijdens eerdere marktcorrecties.

In een rapport dat vrijdag werd gepubliceerd, zei het crypto-sentimentplatform dat walvissen, gedefinieerd als wallets met tussen de 10 en 10.000 BTC, zwaar hadden opgebouwd tussen 23 feb. en 3 mrt. toen Bitcoin tussen $62,900 en $69,600 handelde.

Winstneming begon kort nadat het asset weer boven de $70,000 steeg.

Santiment merkte op dat zodra Bitcoin eerder die week rond $74,000 naderde, grote houders begonnen hun posities af te bouwen.

“Op het moment dat Bitcoin $74k bereikte, begonnen deze kernbelanghebbenden winst te nemen,” schreef Santiment.

Data van het platform tonen dat walvissen al ongeveer 66% van de Bitcoin hebben afgestoten die ze tijdens de late februari-aankoopperiode hadden opgebouwd.

Tegelijkertijd hebben kleinere retaildeelnemers hun blootstelling blijven vergroten.

“Wanneer retail koopt terwijl walvissen verkopen, geeft dat doorgaans aan dat de correctie nog niet voorbij is,” zei Santiment.

Een vergelijkbare visie werd gedeeld door de veelgevolgde analist Rekt Capital, die opmerkte dat Bitcoin pas 150 dagen in zijn huidige bearmarkt zit.

“De kortste Bitcoin-bearmarkt duurde 365 dagen,” schreef de analist in een recent X-bericht.

Ondertussen wees collega-analist Crypto Rover op sentimentindicatoren die suggereren dat de markt mogelijk nog in de vroege fase van het vormen van een bodem zit.

Op het moment van schrijven werd Bitcoin verhandeld voor $67,174.