Revolut dicht bij Britse bankvergunning: wat er hierna gebeurt

Na vier jaar aan aanvragen, heen-en-weer met toezichthouders en een verlengde mobilisatiefase die in het VK recordlengte bereikte, staat Revolut eindelijk dicht bij het verkrijgen van een volledige bankvergunning op zijn thuismarkt.

De Financial Times meldde woensdag dat de goedkeuring nabij is, een mijlpaal die een proces zou afsluiten dat in 2021 begon en aandachtig is gevolgd in de Europese fintechsector.

Revolut bedient al meer dan 70 miljoen klanten in 40 markten en werd nog in november gewaardeerd op $75 miljard.

Maar opereren zonder een volledige Britse bankvergunning is een reële beperking geweest, die bij volledige goedkeuring begint te vervallen.

De vraag is niet of de vergunning er komt. De vraag is wat er gebeurt op het moment dat dat gebeurt.

Kredietverlening wordt de volgende groeimotor

Op dit moment opereert Revoluts Britse banktak onder strikte beperkingen.

Tijdens de zogenaamde mobilisatiefase, een overgangsperiode waarin een pas gelicentieerde bank haar systemen opbouwt voordat zij volledige autorisatie ontvangt, mag het bedrijf in totaal niet meer dan £50,000 aan klantdeposito's aanhouden.

Die beperking alleen al illustreert hoeveel terrein er nog te winnen is.

Een volledige bankvergunning verandert dat volledig.

Revolut zou vrij zijn om klantdeposito's op grote schaal te accepteren, wat belangrijk is omdat deposito's goedkope financiering bieden.

Traditionele banken gebruiken spaargelden van klanten om de door hen verstrekte leningen te financieren, een model dat veel winstgevender is dan het vragen van abonnementsvergoedingen of het verdienen van een klein percentage op kaarttransacties.

Dat is het model waar Revolut in het VK van is buitengesloten, en dat het nu zou kunnen opbouwen.

Kredietverlening, waaronder persoonlijke leningen, kredietproducten en mogelijk na verloop van tijd hypotheken, is het meest winstgevende segment in retailbanking.

Het zou de omzetmix en het winstprofiel van Revolut aanzienlijk verschuiven.

Het zou het bedrijf ook in directe concurrentie brengen met Barclays, Lloyds en de digitale challenger-banken die jarenlang Britse kredietactiviteiten hebben opgebouwd.

Het fintech-tijdperk van betaal- en budgetteringsapps is niet voorbij, maar de volgende fase is full-service bankieren, en Revolut staat nu voor de deur.

De regelgevende afweging

De duur van het proces zegt iets belangrijks.

Prudential Regulation Authority (PRTA), de tak van de Bank of England die toezicht houdt op Britse banken, is niet traag geweest, maar voorzichtig.

Toezichthouders uitten bezorgdheid over de vraag of Revoluts risicobeheersing gelijke tred kon houden met zijn snelle internationale uitbreiding.

Ze vroegen om sterkere garanties met betrekking tot compliance-systemen, kapitaalbeheer en IT-infrastructuur voordat volledige autorisatie werd verleend.

De mobilisatiefase, die normaal gesproken ongeveer 12 maanden duurt, duurde voor Revolut ruim langer dan 18 maanden — de langste periode van dit soort voor een pas gelicentieerde Britse bank.

Volledige autorisatie betekent volledige verantwoording.

Revolut zou worden onderworpen aan kapitaalvereisten — regels die bepalen hoeveel kapitaalbuffer een bank moet aanhouden tegen potentiële verliezen — evenals aan regelmatige stresstests en strengere governancenormen.

Bank worden betekent snelheid inruilen voor geloofwaardigheid. Revolut wint daarmee legitimiteit en toegang tot het Britse financiële stelsel.

In ruil daarvoor opereert het onder hetzelfde toezicht dat geldt voor elke instelling die spaargelden van mensen aanhoudt.