Adobe-aandelen 18% lager YTD voor Q1-cijfers: kan AI herstel stimuleren?

Adobe gaat donderdagavond zijn kwartaalcijfers over het eerste kwartaal bekendmaken, terwijl het aandeel dit jaar tot nu toe ongeveer 18% is gedaald.

Temidden van hoge waarderingen in de AI-sector heeft de ondergemiddelde prestatie van Adobe-aandelen van de komende winstpublicatie een toets voor het beleggersvertrouwen gemaakt.

Het bedrijf maakt de resultaten na sluiting van de beurs op Wall Street bekend, gevolgd door een beleggersconferentie van 14.00 tot 15.00 uur Pacific-tijd.

Adobe-aandeel: wat verwachten beleggers?

De consensusramingen voor het eerste kwartaal liggen rond $6,28 miljard aan omzet en een winst van ongeveer $5,87 tot $5,88 per aandeel.

Als Adobe aan deze ramingen voldoet of ze overtreft, zou dat opnieuw een kwartaal met groei betekenen ten opzichte van de $5,71 miljard aan omzet en $5,08 aan aangepaste winst per aandeel die Adobe een jaar eerder rapporteerde.

De context is belangrijk omdat Adobe niet rapporteert tegen een normaal softwaresentiment; beleggers debatteren nog of generatieve AI de concurrentiepositie van het bedrijf zal versterken of de prijszettingsmacht van producten als Photoshop, Illustrator en Premiere zal aantasten.

Die spanning verklaart mede waarom het aandeel verzwakt is, ondanks dat Adobe’s bredere prognose voor 2026 boven de verwachtingen van Wall Street uitkwam.

Adobe gaf destijds aan dat het voor boekjaar 2026 een omzet van $25,9 miljard tot $26,1 miljard verwachtte en een aangepaste winst per aandeel van $23,30 tot $23,50.

Maar die cijfers konden de beleggers niet imponeren, die zich afvragen of die groei groot genoeg is om de AI-strategie te rechtvaardigen.

Afgezien van de hoofdcijfers zullen beleggers vooral geïnteresseerd zijn in de gedetailleerde cijfers, omdat men verwacht dat de op abonnementen gebaseerde omzet veerkrachtig blijft.

De omzet van Digital Media wordt geraamd op ongeveer $4,65 miljard en Digital Experience op ruwweg $1,54 miljard — cijfers die moeten aantonen of de vraag in Adobe’s kernactiviteiten stabiel blijft.

Waarom AI de beslissende factor is

Het afgelopen jaar heeft Adobe Firefly dieper in Creative Cloud geïntegreerd en generatieve AI gepositioneerd als een toevoeging die de klantretentie kan verhogen.

Het bedrijf wijst ook op producten als Acrobat, Express en Firefly als aanjagers van abonnementen en upgrades.

Recente samenwerkingen, waaronder één met Runway voor AI-video-workflows, onderstrepen hoe agressief Adobe probeert centraal te blijven in professioneel creatief werk.

Analisten zijn echter nog steeds onzeker over hoe Adobe die productactiviteiten kan omzetten in een helderder verhaal voor het aandeel.

RBC Capital handhaaft een Outperform-rating en een koersdoel van $430, en stelt dat trends in terugkerende omzet en winstgevendheid doorslaggevend zullen zijn.

TD Cowen verlaagde zijn koersdoel naar $325 en meldde dat channel checks voor het kwartaal gemengd waren.

Piper Sandler was nog directer en waarschuwde dat Adobe opereert in softwarecategorieën die tot de minst afgeschermde behoren tegen AI-disruptie.

Daarom wordt het AI-verhaal erg cruciaal in het meest recente winstrapport.

Het Q1-rapport van Adobe zal minder beoordeeld worden op of Adobe de consensus met een paar centen verslaat, en meer op of het management kan aantonen dat AI een meetbare omzetmotor wordt.