Lido DAO stelt $20M terugkoop voor, kan LDO-prijs herstellen?

De DAO van Lido overweegt een inzet van de schatkist tot $20 miljoen om LDO-tokens terug te kopen, omdat het protocol stelt dat het activum verhandeld wordt ver onder wat de fundamenten rechtvaardigen.

Een governance-voorstel ingediend door het Lido Ecosystem Operations-team vraagt goedkeuring voor het Lido Growth Committee om tot 10.000 stETH uit de DAO-schatkist te gebruiken om LDO op te bouwen. 

Bij Ether-prijzen rond $2,000 komt het plan neer op ongeveer $20 miljoen aan potentiële terugkopingen.

Het voorstel presenteert de stap als een reactie op wat het omschrijft als een “historically depressed” waardering.

LDO handelt momenteel op een LDO-tot-ETH-ratio van ongeveer 0.00016, een niveau dat ongeveer 70% onder zijn gebruikelijke bereik van de afgelopen twee jaar ligt. 

Bij de huidige marktprijzen zou de terugkoop bijna 65 miljoen tokens kunnen absorberen, wat ongeveer 8% van de circulerende voorraad vertegenwoordigt.

Uitvoering, indien goedgekeurd, zou geleidelijk plaatsvinden.

De DAO heeft voorgesteld de aankopen op te delen in partijen van 1.000 stETH, gebruikmakend van limietorders of periodieke aankopen (dollar-cost averaging) om de marktimpact te beperken. 

Elke tranche zou afzonderlijke goedkeuring van tokenhouders vereisen, en voortgangsrapporten zouden vereist zijn voordat verdere toewijzingen worden voortgezet.

Financieel gezien komt het voorstel op een moment dat de inkomsten van Lido onder druk zijn komen te staan. 

Het protocol rapporteerde $40.5 million aan inkomsten voor 2025, een 23% daling jaar op jaar, grotendeels als gevolg van een vergelijkbare terugval in stakingvergoedingen tot $37.4 million. 

Echter, de DAO stelt dat de kernprestaties beter standhouden dan de koersbewegingen suggereren. 

Netto-beloningen daalden met ongeveer 20% over dezelfde periode, de kosten verbeterden 13%, en de take rate van het protocol steeg van 5% naar meer dan 6.1%, waardoor de vastlegging van vergoedingen verbeterde.

De take rate geeft het aandeel van de stakingbeloningen weer dat het protocol als vergoeding behoudt.

Ondertussen blijft Lido de liquid staking-sector van Ethereum domineren en bezit ongeveer 23% van de gestakte Ether, volgens zijn update voor tokenhouders van februari 2026. 

De DAO betoogt dat deze positie, samen met stabiele operationele kengetallen, de stelling ondersteunt dat de huidige waarderingskloof niet in lijn is met de onderliggende activiteit van het protocol.

Kan de LDO-prijs herstellen?

Een terugkoop van deze omvang zou op korte termijn enige steun kunnen bieden door het circulerende aanbod aan te scherpen en de liquiditeitsvoorwaarden te verbeteren; de koersreactie op het recente voorstel is tot nu toe echter beperkt geweest. 

LDO schoot omhoog van intraday-dieptepunt rond $0.29 tot boven $0.315 tijdens het schrijven, maar verdere opwaartse beweging zou ook afhangen van het bredere marktmomentum dat sterk wordt beïnvloed door de koersactie van Bitcoin.

Onlangs zakte LDO naar een recordlaagte van ongeveer $0.27 op 7 maart en heeft sindsdien rond $0.30 tot $0.31 geschommeld, wat het een marktkapitalisatie in de orde van $255 million tot $260 million geeft.

De token staat echter nog steeds ongeveer 95.9% lager ten opzichte van zijn piek in augustus 2021 van $7.30.

Voorlopig lijkt de koersrichting van LDO evenzeer verbonden aan extern sentiment als aan interne fundamenten, waardoor de voorgestelde terugkoop meer een potentiële katalysator is dan een gegarandeerd keerpunt.