Cryptobedrijven bereiden zich voor op Amerikaanse perpetual futures vóór regelswijziging

Wereldwijde cryptocurrencybeurzen versnellen hun inspanningen om de Amerikaanse markt voor perpetual futures te betreden, in afwachting van een regelgevende verschuiving door de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die de handel in dit risicovolle derivatenproduct zou kunnen toestaan.

Het moederbedrijf van Kraken zei vrijdag dat het crypto-derivatenplatform Bitnomial overneemt voor maximaal $550 miljoen.

De deal geeft Kraken toegang tot Bitnomials aanbod van perpetual futures.

Ondertussen heeft Coinbase langlopende futurescontracten geïntroduceerd die zijn ontworpen om perpetuals na te bootsen, terwijl Robinhood heeft gezegd te onderzoeken of het vergelijkbare producten in de Verenigde Staten kan aanbieden.

Perpetual futures, vaak 'perps' genoemd, zijn contracten zonder vervaldatum.

Dit stelt beleggers in staat posities onbepaalde tijd aan te houden in plaats van ze te sluiten of te rollen.

Ze bieden ook hoge leverage, soms tot 50 keer, waardoor zowel winsten als verliezen worden versterkt.

Risico's verbonden aan leverage en deelname van particuliere beleggers

Rapporten van Reuters geven aan dat critici waarschuwen dat deze kenmerken perpetual futures bijzonder risicovol maken, vooral voor particuliere beleggers.

Deze handelaren worden vaak aangetrokken door leverage maar begrijpen mogelijk niet volledig de werking van dergelijke contracten.

Zelfs kleine ongunstige prijsbewegingen kunnen aanzienlijke verliezen veroorzaken door de hoge leverage die in deze instrumenten is ingebed.

Populariteit stijgt te midden van marktvolatiliteit

De handel in perpetual futures is het afgelopen jaar fors toegenomen, nu beleggers proberen te profiteren van de volatiliteit op de cryptomarkt.

Volgens gegevens van CryptoQuant bereikte het handelsvolume in perpetual futures in 2025 $61.7 trillion, wat een stijging van 29% ten opzichte van het voorgaande jaar betekent.

Deze groei overtrof de spot-handel in crypto ruimschoots, die met 9% steeg tot $18.6 trillion.

Veel van de activiteit vond plaats op offshore-platformen zoals Hyperliquid, die doorgaans Amerikaanse gebruikers beperken.

Regelgevende onzekerheid en druk vanuit de sector

Momenteel opereren perpetual futures in een regelgevende grijze zone in de Verenigde Staten.

Ze zijn noch expliciet verboden, noch formeel goedgekeurd.

Volgens de huidige regels kunnen beurzen nieuwe producten zelf certificeren bij de CFTC, maar de toezichthouder behoudt de bevoegdheid later in te grijpen.

Bitnomial blijft het enige Amerikaanse platform dat perpetual futures aanbiedt via zelfcertificering.

Coinbase heeft ook 'perpetual-style' contracten zelf gecertificeerd met een looptijd van vijf jaar en leverage tot 10 keer.

Sommige bedrijven blijven echter terughoudend.

“Ik zou de voorkeur geven... dat we het werk op regelgevend niveau doen en een degelijk perpetual-product aanbieden dat kan concurreren met wat er ... op andere markten bestaat,” zei Johann Kerbrat van Robinhood, geciteerd in een Reuters-rapport

Zorgen over waarborgen en beleggersbescherming

Beleggersvoorstanders dringen er bij toezichthouders op aan strengere waarborgen op te leggen.

Better Markets heeft opgeroepen tot limieten op leverage en strengere risico-openbaarmakingen.

Robinhood heeft volgens Kerbrat voor zijn Europese gebruikers al een kennisproef ingevoerd om te waarborgen dat zij de risico's begrijpen voordat ze in perpetual futures handelen.

Toch beweren sommige bestuurders dat strengere Amerikaanse regels binnenlandse aanbiedingen minder concurrerend kunnen maken in vergelijking met offshore-alternatieven.

Naarmate regelgevende duidelijkheid nadert, lijkt de Amerikaanse markt voor crypto-derivaten klaar voor uitbreiding, hoewel zorgen over risico en beleggersbescherming centraal blijven in het debat.