Jane Street vraagt sepot van Terraform-rechtszaak over ineenstorting van Terra

Jane Street heeft verzocht om het seponeren van een rechtszaak aangespannen door de faillissementsboedel van Terraform Labs, met het argument dat de vorderingen erop gericht zijn de verantwoordelijkheid voor de ineenstorting van Terra-Luna af te schuiven.

In een stuk ingediend bij de Southern District of New York verklaarden het handelsbedrijf en meerdere individuele gedaagden dat de zaak geen houdbare grond heeft en met vooroordeel moet worden afgewezen, wat zou voorkomen dat de claims opnieuw worden ingediend.

“Deze zaak is een poging van de faillissementsboedel van Terraform Labs om geld af te troggelen van Jane Street om te betalen voor een fraude die Terraform zelf op de markt heeft gepleegd,” schreven de gedaagden.

Juridische nasleep van de Terra-ineenstorting

Terugkijkend naar de oorsprong van het geschil vloeit de zaak voort uit een in februari ingediend klaagschrift door faillissementscurator Todd Snyder, die Jane Street en zijn medewerkers beschuldigde van het gebruik van vertrouwelijke informatie om vóór de ineenstorting in mei 2022 te handelen. 

De nasleep veegde ongeveer $40 miljard aan waarde weg en zond schokgolven door de cryptomarkten.

In het stuk van Snyder wordt gesteld dat het bedrijf via contacten binnen Terraform, waaronder een voormalige stagiair die later bij Jane Street ging werken, toegang kreeg tot materiële niet-openbare informatie. 

Communicatiekanalen, waaronder een groepschat met Terraform-medeoprichter Do Kwon, werden genoemd als mogelijke conduits voor gevoelige informatie gedurende een periode waarin TerraUSD onder druk stond.

Centraal in de klacht stonden gebeurtenissen van 7 mei 2022, toen Terraform 150 miljoen TerraUSD opnam uit een belangrijke liquiditeitspool. 

Volgens de rechtszaak trok een wallet die aan Jane Street gelinkt is enkele minuten later 85 miljoen tokens uit dezelfde pool, een zet die naar verluidt een cascade van verkopen in gang zette toen de stablecoin haar koppeling met de dollar verloor.

Jane Street betwist beschuldigingen van handel met voorkennis

Als reactie op die beschuldigingen stelde het bedrijf dat Terraform niet heeft aangetoond dat enige transacties waren gebaseerd op niet-openbare informatie. 

“De eiser wijst op de timing van Terraform’s overgang naar een nieuwe liquiditeitspool, maar geeft toe dat de overgang weken eerder publiekelijk werd aangekondigd, erkent dat er geen marktreactie op de aankondiging was, en biedt geen plausibele verklaring waarom de overgang enige invloed op de waarde van UST zou hebben,” stelt het stuk.

Door de gedaagden aangehaalde documenten tonen aan dat enkele van de grootste posities van Jane Street werden ingenomen nadat belangrijke details over de instabiliteit van TerraUSD al in de publieke sfeer waren gekomen. 

Activiteit rond 7 en 8 mei, waaronder activa-verkopen en het opbouwen van een shortpositie, toont op zichzelf geen toegang tot bevoorrechte informatie aan, betoogde het bedrijf.

Juridische argumenten richten zich op eerdere uitspraken

In haar verdediging verwees Jane Street naar eerdere handhavingsuitkomsten en stelde dat het onderliggende gedrag bij Terraform al is aangepakt via strafrechtelijke en civiele procedures. 

“Het frauduleuze stelsel van Terraform — waarbij Jane Street geen betrokkenheid had — is al vervolgd, beslecht en bestraft,” aldus het stuk.

Do Kwon, de oprichter van Terraform, bekende zich schuldig aan samenzwering en wirefraude-aanklachten en zit een straf van 15 jaar uit, terwijl een jury eerder zowel Kwon als Terraform aansprakelijk achtte voor effectenfraude. 

Het stuk noteert dat Kwon toegaf dat hij “alleen verantwoordelijk was voor ieders pijn.”

Juridische argumenten roepen ook de “Wagoner-regel” in, die de mogelijkheid van een faillissementsboedel beperkt om derden aan te klagen voor verliezen veroorzaakt door haar eigen fraude. 

Daarnaast stellen de gedaagden dat Terraform niet heeft aangetoond dat de betwiste transacties in de Verenigde Staten plaatsvonden, wat vragen oproept over de jurisdictie.

Jane Street streeft naar volledige afwijzing en houdt vol dat de vorderingen niet aan de drempel voldoen om door te gaan, waardoor de zaak deel uitmaakt van de voortdurende juridische nasleep van een van de grootste mislukkingen in crypto.