Centene-aandelen stijgen na winst boven verwachting; outlook omhoog door kostenbeperkingen

De aandelen van Centene Corporation stegen dinsdag met ongeveer 14% nadat het bedrijf sterkere resultaten over het eerste kwartaal rapporteerde dan verwacht, gedreven door kostenbeheersing en een stabiele premiestijging.

Het in St. Louis gevestigde managed-carebedrijf meldde een nettowinst van $1.54 billion, of $3.11 per aandeel, tegen $1.31 billion, of $2.63 per aandeel een jaar eerder.

Op aangepaste basis kwam de winst uit op $3.37 per aandeel, aanzienlijk boven de analistenverwachting van $2.23 per aandeel, volgens FactSet.

De omzet steeg 7.1% op jaarbasis tot $49.94 billion, ruim boven de Wall Street-schatting van $47.53 billion.

Premie- en servicedienstenomzet nam met 5.1% toe tot $44.66 billion, gesteund door hogere premies en kracht in zowel de Medicaid- als Medicare-activiteiten.

Operationeel nam de Medicaid-omzet met 6% toe tot $23.6 billion, terwijl de Medicare-omzet met 18% steeg tot $10.3 billion. De commerciële omzet daalde echter 6% tot $9.6 billion.

Het totaal aantal leden bedroeg 26.3 million per 31 maart, 6% lager op jaarbasis maar nog steeds boven de verwachtingen van analisten.

Kostenbeheersing compenseert stijgende medische kosten

De resultaten van Centene komen op een moment dat zorgverzekeraars worstelen met stijgende medische kosten, deels veroorzaakt door toegenomen zorggebruik onder een vergrijzende Amerikaanse bevolking.

De health-benefits ratio van het bedrijf — een belangrijke maatstaf voor medische kosten als percentage van premies — kwam uit op 87.3%, onder de analistenverwachting van 89.1% en licht verbeterd ten opzichte van een jaar eerder.

Dit duidt erop dat Centene medische kosten effectiever heeft weten te beheersen dan verwacht.

Desalniettemin stegen de totale bedrijfskosten met 6.6% tot $48.1 billion, als gevolg van hogere medische kosten, verkoop- en algemene beheerskosten en premiebelastingkosten.

Alleen de medische kosten namen met 4.9% toe vergeleken met een jaar eerder.

“We boeken tastbare vooruitgang in onze inspanningen voor margeretractie terwijl we de fundamentele bedrijfsvoering van elk van onze activiteiten versterken,” zei CEO Sarah London.

De kasgeneratie verbeterde ook aanzienlijk, met een netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten die steeg naar $4.4 billion van $1.5 billion een jaar eerder.

Het bedrijf sloot het kwartaal af met $21.3 billion aan kasmiddelen en kasequivalenten, bijna 19% hoger dan eind 2025, terwijl de langlopende schuld met 6% daalde tot $16.3 billion.

Vooruitzichten bijgesteld na sterke prestaties

Gesterkt door de prestaties in het eerste kwartaal heeft Centene zijn outlook voor het hele jaar omhoog bijgesteld op meerdere kernindicatoren.

Het bedrijf verwacht nu dat de aangepaste winst per aandeel voor het hele jaar zal uitkomen boven $3.40, tegenover een eerdere prognose van meer dan $3.00.

Het heeft ook de prognose voor GAAP-winst verhoogd tot meer dan $2.37 per aandeel, vergeleken met een eerdere inschatting van $1.98 of hoger.

De omzetverwachting is eveneens omhoog bijgesteld.

Centene verwacht nu een omzet voor het hele jaar in een bandbreedte van $187.5 billion tot $191.5 billion, vergeleken met de eerdere prognose van $186.5 billion tot $190.5 billion.

Analisten verwachtten eerder een omzet van ongeveer $188.8 billion.

De premie- en servicedienstenomzet wordt nu geraamd tussen $171 billion en $175 billion, iets hoger dan de eerdere richtlijn.

Het bedrijf handhaafde zijn prognose voor de health-benefits ratio tussen 90.9% en 91.7% voor het jaar, grotendeels in lijn met de analistenverwachting van 91.4%.

Ondanks aanhoudende kosten­druk weerspiegelt Centene’s verbeterde winstverwachting vertrouwen in het vermogen om uitgaven te beheersen en tegelijkertijd omzetgroei te behouden, ook nu branchebrede uitdagingen blijven bestaan.