Europa staat voor olieschaarste nu Iran-oorlog Hormuz verstikt en voorraden instorten

Wereldwijde olievoorraden kelderen en herstellen mogelijk pas eind 2027, omdat de Iran-oorlog en de sluiting van de Straat van Hormuz dreigen binnen weken fysieke tekorten in heel Europa te veroorzaken, aldus een CNBC-rapport. 

Analisten waarschuwen dat zelfs een snelle heropening van de cruciale scheepvaartroute maanden van leveringsstress niet zal voorkomen, waarbij Brent al rond $111 per vat schommelt.

Europa staat voor dreigende tekorten

De wereldwijde oliemarkten functioneren onder wat strategen omschrijven als een schijn van stabiliteit, die diepe structurele spanningen verhult.

Volgens het rapport dalen de voorraden in een tempo dat sinds de oliecrisis van de jaren 1970 niet is gezien, en fysieke tekorten kunnen Europa elk moment treffen.

Jeff Currie, uitvoerend co-voorzitter bij Abaxx Commodity Exchange, zei in CNBC's Squawk Box Europe dat de ernst van de leveringskrapte nog niet in de prijzen of in beleidsreacties wordt weerspiegeld. 

Currie merkte op dat de markt zich momenteel in de zogenoemde schoudermaanden bevindt, een seizoensmatige dip tussen de verwarmingsvraag in de winter en het zomerverkeer, maar dat die dip ten einde loopt. 

Met de Amerikaanse Memorial Day en de voorjaarsbankvakanties in het VK in het vooruitzicht, zal de vraag naar diesel, benzine en ruwe olie naar verwachting sterk toenemen.

"Dan ga je het voelen," waarschuwde hij.

De bottleneck in de Straat van Hormuz

De doorvoer via de Straat van Hormuz, die normaal gesproken ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie- en gasvoorziening uitmaakt, is sinds het uitbreken van het conflict tussen de VS en Iran op 28 februari sterk beperkt.

Analisten van Société Générale, onder leiding van Mike Haigh, zeiden dat zelfs als de Straat begin juni heropent, de complexe logistiek van tankerdoorvoer, lossing, raffinage en distributie een vertraging van minstens 52 dagen betekent voordat de normale aanvoer hervat wordt.

Die vertraging laat meerdere miljoenen vaten per dag offline, waardoor raffinaderijen reeds uitgeputte voorraden moeten aanspreken.

Een heropening eind juni zou leiden tot diepere en langdurigere stress, waardoor fysieke verlichting in de late augustusperiode komt en betekenisvolle normalisatie wordt uitgesteld tot september.

Het team van Haigh waarschuwde dat als de heropening verder wordt uitgesteld, de olieprijs kan uitschieten richting $150 per vat en voor de rest van het jaar verhoogd kan blijven.

"Zelfs wanneer de doorvoeren hervatten, legt de vertraagde timing een dieper voorraadtekort vast, waardoor de krapte doorloopt tot 2027," schreven de analisten.

Prijzen stijgen, onderhandelingen vastgelopen

De olieprijzen stegen eerder op maandag toen de onderhandelingen tussen Washington en Teheran ogenschijnlijk vastliepen.

Brent steeg 1,4% tot $110,73 per vat, terwijl West Texas Intermediate (WTI) 1,3% won tot $106,86.

Currie zei dat de situatie sneller verslechtert dan beleidsmakers beseffen.

"Iedereen die zich in deze sector bevindt zegt je dat dit slecht is," zei hij. 

"De Iraniërs willen pijn toebrengen. Hier gaat het niet om de olieprijs, maar om de beschikbaarheid van olie."

Het Internationaal Energieagentschap (IEA) onderschreef die zorgen en waarschuwde dat de wereldwijde voorraden "snel opraken" en dat de wereld geconfronteerd kan worden met een aanhoudend aanbodtekort dat doorloopt tot in 2027.

Breder economisch effect

Het potentiële tekort komt op een moment dat de Europese maak- en transportsectoren al worstelen met hoge energiekosten.

Analisten vrezen dat een langdurige oliekrapte de inflatie in de eurozone opnieuw kan aanwakkeren, waardoor centrale banken gedwongen worden de rentetarieven langer hoog te houden.

Zelfs als de Straat van Hormuz snel heropent, betekenen de fysieke knelpunten in raffinage en scheepvaart dat het herstel traag zal verlopen.

"Het systeem staat onder acute druk," zei Société Générale. 

"Slechts een klein deel van de wereldvoorraden is daadwerkelijk bruikbaar zonder het systeem in operationele stress te duwen."

Met voorraden die kelderen en geopolitieke spanningen zonder zicht op verzachting, zien strategen 2027 nu als het vroegste moment voor volledige normalisatie van het wereldwijde olieaanbod. 

Voor Europa kunnen de komende weken het begin markeren van een fysiek tekort dat de veerkracht van de energie-infrastructuur op de proef stelt.

De olie-schok van de Iran-oorlog gaat niet alleen over prijs, maar over beschikbaarheid.

En zoals Jeff Currie het stelde: de wereld komt mogelijk snel achter wat het werkelijk kost om dat laatste molecuul olie te bemachtigen.