Europese AI-aandelen stijgen ondanks bredere marktdruk door oorlog in Iran

Een rally in Europese technologieaandelen is grotendeels onopgemerkt doorgegaan, terwijl bredere aandelenmarkten in de regio worstelen onder de last van de oorlog in Iran en een afnemende economische activiteit.

Het conflict heeft de zogenoemde 'Make Europe Great Again'-trades verstoord, waarbij wordt verwacht dat Europese aandelen achterblijven bij hun Amerikaanse tegenhangers zolang de geopolitieke spanningen aanhouden.

Gegevens toonden aan dat de economische activiteit in de eurozone in mei op het snelste tempo in meer dan tweeënhalf jaar is gedaald.

Ondanks het moeilijke macro-economische beeld zijn aan AI gekoppelde bedrijven naar voren gekomen als een lichtpunt voor beleggers.

Aan AI gekoppelde aandelen stuwen de Europese markten

Onderzoek van TS Lombard toonde aan dat twee manden met AI-gerelateerde aandelen verantwoordelijk waren voor meer dan twee derde van de positieve prestatie in Europese aandelen over de afgelopen anderhalve maand.

“De prestatie van onze EU-AI-manden sinds april is gelijkwaardig aan die van de Nasdaq, slechts iets achter Taiwan,” zei Davide Oneglia, geciteerd in een Reuters-rapport.

Een van TS Lombard’s AI-manden, gericht op bedrijven in de toeleveringsketen van halfgeleiders, is sinds begin april met ongeveer 20% gestegen.

De mand bevat bedrijven zoals ASML, Infineon Technologies en STMicroelectronics.

Een andere mand, die ongeveer 22% is gestegen, is gekoppeld aan de ontwikkeling van AI-infrastructuur.

Deze bevat bedrijven die betrokken zijn bij datacenters en stroominfrastructuur, zoals Schneider Electric en Prysmian.

Europese tech-aandelen presteren in lijn met de Nasdaq

Europese technologieaandelen hebben sinds april over het algemeen de prestaties van de Nasdaq benaderd, hoewel de winst achterbleef bij die in sommige Aziatische markten.

Volgens LSEG-data steeg de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt in dezelfde periode met 55%.

Het rapport van TS Lombard liet zien dat de Nasdaq 100 ongeveer 21% steeg, terwijl Taiwanese aandelen circa 28% stegen.

De hernieuwde focus op kunstmatige intelligentie is sinds begin april ondersteund door sterke winstcijfers van grote Amerikaanse technologiebedrijven.

Beleggers hebben ook positief gereageerd op Europa’s inspanningen om technologie-infrastructuur te versterken.

Uitgaven aan AI-infrastructuur gezien als thema op lange termijn

Seema Shah, wiens bedrijf ongeveer $578 billion beheert, zei dat de nadruk van Europa op innovatie in de afgelopen twee jaar zichtbaarder is geworden, met name op defensie, energiezekerheid en AI-infrastructuur.

Zelfs na recente winsten blijven Europese technologieaandelen tegen lagere waarderingen verhandeld worden dan hun Amerikaanse collega's.

De Europese technologie-subindex wordt verhandeld tegen bijna 28 keer de verwachte winst, vergeleken met bijna 35 keer voor de Nasdaq.

Oneglia zei dat zijn analyse zich richtte op de periode na april omdat toen de wereldwijde belangstelling voor AI opnieuw opkwam.

Beleggers hebben ook hun zorgen heroverwogen over de vraag of de uitgaven aan kunstmatige intelligentie te hoog waren geworden.

NVIDIA-winstcijfers versterken optimisme

Nieuw optimisme rond de AI-sector werd verder versterkt nadat Nvidia woensdag de omzet over het eerste kwartaal rapporteerde die de verwachtingen op Wall Street overtrof.

Hoewel de STOXX Europe 600-index van Europa sinds het begin van de oorlog in Iran op 28 februari iets meer dan 2% is gedaald, zijn de technologieshares in de regio in dezelfde periode met 10% gestegen.

Europese tech-aandelen bereikten deze week ook het hoogste niveau sinds 2000, wat de aanhoudende belangstelling van beleggers voor AI-gerelateerde bedrijven onderstreept ondanks bredere economische onzekerheid.